Toυ ΑΝΕΣΤΗ ΝΤΟΚΑ
Αποκομμένη η Αθήνα από τις άλλες ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων, καθώς η νέα εβδομάδα βρήκε τους επενδυτές να προχωρούν σε ρευστοποιήσεις των ελληνικών τίτλων δημοσίου χρέους οδηγώντας υψηλότερα τις αποδόσεις και χαμηλότερα τις τιμές σε σχέση με τη περασμένη Παρασκευή. Την ίδια ώρα στις άλλες αγορές ομολόγων της ευρωζώνης οι επενδυτές προχώρησαν σε αγορές τίτλων ενισχύοντας τις τιμές και μειώνοντας τις αποδόσεις με κυρίαρχο θέμα τις επικείμενες πολιτικές εκλογές στην Ιταλία την ερχόμενη Κυριακή 4 Μαρτίου 2018. Η αβεβαιότητα στην αγορά ελληνικών ομολόγων, διατηρείται από την ανησυχία των επενδυτών που προκαλεί η πόλωση της πολιτικής ζωής της χώρας που πιθανότατα να έχει επιπτώσεις στη καθυστέρηση των μεταρρυθμίσεων και στην προετοιμασία των άλλων δύο εκδόσεων κρατικών ομολόγων(3ετίας και 10ετίας) μέχρι τη λήξη του τρίτου μνημονίου στις 18 Αυγούστου 2018. Ταυτόχρονα συνεχίζεται η κόντρα μεταξύ κυβέρνησης και του διοικητή της Τραπέζης της Ελλάδος, με το κ. Γιάννη Στουρνάρα να υποστηρίζει και στη χθεσινή ετήσια συνέλευση των μετόχων της ΤτΕ στην ανάγκη προληπτικής γραμμής στήριξης μετά τη λήξη του ελληνικού προγράμματος.
Χθές η απόδοση του 7ετούς κρατικού ομολόγου έφθασε στο 4,04% από 4,02% που είχε κλείσει στη προηγούμενη συνεδρίαση. Ταυτόχρονα η τιμή υποχώρησε στα 96,03 λεπτά το ευρώ από 96,20 λεπτά της συνεδρίασης της περασμένης Παρασκευής. Η απόδοση του 5ετούς κρατικού ομολόγου ανήλθε στο 3,41% από 3,34% της προηγούμενης συνεδρίασης και την χθεσινή τιμή να διαμορφώνεται στα 103,90 λεπτά από 104,20 λεπτά στη συνεδρίαση της Παρασκευής 23 Φεβρουαρίου 2018. Το 10ετές ομόλογο εμφάνισε απόδοση στο 4,41% από 4,33% της προηγούμενης συνεδρίασης ενώ η χθεσινή τιμή του ομολόγου διαπραγματεύθηκε στα 94,80 λεπτά από 95,40 λεπτά του ευρώ στη τελευταία συνεδρίαση της προηγούμενης εβδομάδας.
Ο ελβετικός επενδυτικός οίκος UBS με νεότερη έκθεση για την Ελλάδα που ανακοίνωσε χθές το πρωϊ, υποστηρίζει ότι «η Ελλάδα οδεύει σταθερά στο τέλος τους τρίτου προγράμματος διάσωσης αυτό το καλοκαίρι χωρίς νέα επίσημη οικονομική βοήθεια»,επισημαίνοντας ωστόσο «πως θα υπάρξει εποπτεία μετά το πρόγραμμα αλλά και όροι και προϋποθέσεις, αν και θα ανοίξει ένα παράθυρο για να μπορέσει η Ελλάδα βγει πλήρως στις αγορές». Η έξοδος της Ελλάδας από το μνημόνιο θα υπογραμμίσει την ανθεκτικότητα και την εμπιστοσύνη της ευρωζώνης τονίζει η UBS και προσθέτει «αυτό θα στηρίξει το ευρώ αλλά και το σχέδιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να αποχωρήσει από την υπερβολικά χαλαρή νομισματική πολιτική».
Στο ραντάρ της UBS σε ό,τι αφορά την Ελλάδα το επόμενο διάστημα θα είναι οι δημοσκοπήσεις, οι αποφάσεις του Eurogroup, η μεσοπρόθεσμη δημοσιονομική στρατηγική της Ελλάδας το 2018-2022, τα μακροοικονομικά δεδομένα, τα αποτελέσματα της ψηφοφορίας του SPD και οι ιταλικές εκλογές στις 4 Μαρτίου.
Η Ελλάδα, όπως σημειώνει η ελβετική τράπεζα, έχει κάνει μεγάλη πρόοδο. Με το δημόσιο έλλειμμα στο 15% το 2009 και στο 13% το 2013, οι δημόσιοι λογαριασμοί έχουν σημειώσει εκπληκτική ανάκαμψη με την Ελλάδα να αναμένεται να σημειώσει το υψηλότερο πρωτογενές πλεόνασμα ολόκληρης της ευρωζώνης το 2018. Για την επίτευξη αυτής της ανάκαμψης, η χώρα δεν θα χρειαστεί νέα επίσημη διάσωση όταν το τρίτο πρόγραμμα λήξει τον Αύγουστο του 2018.
Μόλις σχηματιστεί η νέα γερμανική κυβέρνηση, οι συζητήσεις για το re-profiling του ελληνικού χρέους και έναν μηχανισμό προσαρμοσμένο στην ανάπτυξη, θα επιταχυνθούν. Παρ ‘όλα αυτά, αυτά τα μέτρα θα συνδέονται με "όρους και προϋποθέσεις", σε συνδυασμό με την εποπτεία μετά το πρόγραμμα. Το σκηνικό αυτό θα παρέχει στην Ελλάδα την ευκαιρία να βγει στις αγορές μόνη της, ακόμη και αν διατηρεί πολύ υψηλό χρέος, καταλήγει η έκθεση της UBS.
