Με αύξηση πωλήσεων 19,3%, αλλά και περαιτέρω διεύρυνση των ζημιών της, ολοκλήρωσε το 2025 η Sport Vision Ελλάδας, η οποία βρίσκεται πλέον στο επίκεντρο ενός από τα σημαντικότερα deals στην εγχώρια αγορά αθλητικών ειδών. Οι οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας, αποτυπώνουν την πλήρη εικόνα της αλυσίδας λίγο πριν από τη εξαγορά της από την Cosmos Sport του ομίλου JD Sports, η οποία έχει ήδη γνωστοποιηθεί στην Επιτροπή Ανταγωνισμού.
Η συμφωνία με την Cosmos Sport και η επόμενη ημέρα
Όπως έχει γράψει το BusinessNews.gr, στις 2 Οκτωβρίου 2026 γνωστοποιήθηκε στην Επιτροπή Ανταγωνισμού η σχεδιαζόμενη απόκτηση του 100% της Sport Vision Μονοπρόσωπη Α.Ε. από την Cosmos Sport, μέσω της εξαγοράς του συνόλου του εκδοθέντος μετοχικού της κεφαλαίου από την BDS SPORT GROUP LTD. Η συναλλαγή, η οποία τελεί υπό την προβλεπόμενη διαδικασία ελέγχου της συγκέντρωσης, αφορά το σύνολο της ελληνικής δραστηριότητας της σερβικών συμφερόντων αλυσίδας και όχι επιμέρους καταστήματα ή εμπορικά σήματα. Με την ολοκλήρωσή της, η Cosmos Sport θα αποκτήσει τον αποκλειστικό έλεγχο μιας εταιρείας που αναπτύσσει στην Ελλάδα τα brands Sport Vision, Buzz Sneaker Station και Tike, προσθέτοντάς τα στο ήδη διευρυμένο χαρτοφυλάκιό της, που περιλαμβάνει μεταξύ άλλων τα Cosmos Sport, JD Sports, Sneaker10, Slam Dunk και Rundome.
Στα 22,17 εκατ. ευρώ ο τζίρος, αλλά διευρύνθηκαν οι ζημίες
Ειδικότερα, ο κύκλος εργασιών της Sport Vision ανήλθε το 2025 στα 22,17 εκατ. ευρώ, από 18,58 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση 19,31%. Η εταιρεία πρόσθεσε περίπου 3,59 εκατ. ευρώ στις ετήσιες πωλήσεις της, συνεχίζοντας την αναπτυξιακή πορεία των προηγούμενων ετών, αν και με χαμηλότερο ρυθμό σε σχέση με το 2024, όταν ο τζίρος είχε ενισχυθεί κατά 42,4%.
Η αύξηση προήλθε κυρίως από την εμπορική δραστηριότητα, με τις πωλήσεις εμπορευμάτων να διαμορφώνονται στα 22,05 εκατ. ευρώ, έναντι 18,57 εκατ. ευρώ το 2024. Οι πωλήσεις στην ελληνική αγορά ανήλθαν στα 21,45 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 16,6%, ενώ οι ενδοκοινοτικές πωλήσεις έφθασαν τις 712,6 χιλ. ευρώ, από 175,9 χιλ. ευρώ την προηγούμενη χρήση.
Το κόστος πωληθέντων αυξήθηκε κατά 19,7%, στα 14,81 εκατ. ευρώ, με τα μικτά κέρδη να διαμορφώνονται στα 7,36 εκατ. ευρώ, από 6,20 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 18,6%.
Ωστόσο, το μικτό περιθώριο κέρδους υποχώρησε οριακά στο 33,19%, από 33,39%, ενώ η αύξηση των λειτουργικών δαπανών εξακολούθησε να επιβαρύνει σημαντικά τα τελικά αποτελέσματα. Έτσι, οι ζημίες προ τόκων και φόρων (EBIT) διαμορφώθηκαν στα 6,43 εκατ. ευρώ, έναντι 5,27 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση 22,1%. Αντίστοιχα, οι ζημίες προ και μετά φόρων ανήλθαν στα 6,59 εκατ. ευρώ, από 5,38 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση, παρουσιάζοντας επιδείνωση κατά 22,6%. Η διοίκηση αποδίδει την εξέλιξη αυτή «κυρίως στην αύξηση των λειτουργικών εξόδων στο πλαίσιο της ανάπτυξης και λειτουργίας του δικτύου της Εταιρείας».
Το λειτουργικό κόστος και οι πιέσεις στα αποτελέσματα
Τα συνολικά έξοδα διοίκησης και διάθεσης ανήλθαν στα 13,50 εκατ. ευρώ, έναντι 11,50 εκατ. ευρώ το 2024, αυξημένα κατά 17,4%. Ειδικότερα, τα έξοδα διοίκησης αυξήθηκαν κατά 21,1%, στα 4,12 εκατ. ευρώ, ενώ τα έξοδα διάθεσης διαμορφώθηκαν στα 9,38 εκατ. ευρώ, από 8,09 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 15,9%. Αξίζει, πάντως, να σημειωθεί ότι τα λειτουργικά έξοδα ως ποσοστό του κύκλου εργασιών περιορίστηκαν στο 60,9%, έναντι 61,9% το 2024, στοιχείο που καταδεικνύει κάποια βελτίωση στην αναλογία κόστους προς πωλήσεις, χωρίς όμως αυτή να επαρκεί για τον περιορισμό των συνολικών ζημιών. Από την ανάλυση των λειτουργικών δαπανών ξεχωρίζει η αύξηση των αμοιβών τρίτων κατά 83,6%, στα 2,86 εκατ. ευρώ, από 1,56 εκατ. ευρώ, καθώς και η ενίσχυση των παροχών τρίτων κατά 21,2%, στα 3,85 εκατ. ευρώ. Το κόστος προσωπικού ανήλθε στα 4,01 εκατ. ευρώ, έναντι 3,77 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 6,4%, ενώ οι αποσβέσεις διαμορφώθηκαν σε 642,3 χιλ. ευρώ. Παράλληλα, τα λοιπά έξοδα και ζημίες αυξήθηκαν στα 406,3 χιλ. ευρώ, από 36,1 χιλ. ευρώ το 2024. Στο συγκεκριμένο κονδύλι περιλαμβάνονται, μεταξύ άλλων, ελλείμματα αποθήκης 409,9 χιλ. ευρώ, που αντισταθμίστηκαν εν μέρει από πλεονάσματα αποθήκης 187,9 χιλ. ευρώ, καθώς και ζημίες 91,2 χιλ. ευρώ από καταστροφή παγίων. Οι χρεωστικοί τόκοι και τα συναφή έξοδα έφθασαν τις 161,4 χιλ. ευρώ, αυξημένα κατά 45,4%, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία δεν εμφάνιζε τραπεζικό δανεισμό στο τέλος της χρήσης. Το σχετικό ποσό αφορά τραπεζικές προμήθειες και λοιπά συναφή έξοδα.
Στα 16,14 εκατ. ευρώ οι συσσωρευμένες ζημίες
Το ιδιαίτερα ενδιαφέρον στοιχείο των οικονομικών καταστάσεων, υπό το πρίσμα της σχεδιαζόμενης εξαγοράς, είναι η εικόνα της κεφαλαιακής διάρθρωσης της Sport Vision. Οι συσσωρευμένες ζημίες ανήλθαν στο τέλος του 2025 στα 16,14 εκατ. ευρώ, έναντι 9,55 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα. Παρά τις αυξήσεις κεφαλαίου που πραγματοποιήθηκαν εντός της χρήσης, η καθαρή θέση περιορίστηκε κατά 39,4%, στα 3,98 εκατ. ευρώ, από 6,58 εκατ. ευρώ το 2024. Ειδικότερα, τον Ιούνιο του 2025 είχαν πραγματοποιηθεί δύο αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, ύψους 2 εκατ. ευρώ η καθεμία, με αποτέλεσμα το καταβλημένο μετοχικό κεφάλαιο να διαμορφωθεί στα 7,85 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, η μεγαλύτερη κεφαλαιακή παρέμβαση πραγματοποιήθηκε μετά τη λήξη της χρήσης και λίγο πριν από την επίσημη γνωστοποίηση της συμφωνίας με την Cosmos Sport. Στις 18 Αυγούστου 2026, η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων αποφάσισε νέα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 12,8 εκατ. ευρώ, με την έκδοση ισάριθμων νέων ονομαστικών μετοχών, ονομαστικής αξίας 1 ευρώ η καθεμία. Με την κίνηση αυτή, το καταβλημένο μετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε από 7,845 εκατ. ευρώ σε 20,645 εκατ. ευρώ. Αξίζει να αναφερθεί ότι οι συνολικές κεφαλαιακές ενισχύσεις της τελευταίας τριετίας φθάνουν τα 18,8 εκατ. ευρώ.
Οι υποχρεώσεις προς τον όμιλο και το ζήτημα της ρευστότητας
Ένα ακόμη χαρακτηριστικό της οικονομικής εικόνας της Sport Vision είναι το σημαντικό ύψος των υποχρεώσεών της προς συνδεδεμένες επιχειρήσεις. Στο τέλος του 2025, οι συνολικές υποχρεώσεις διαμορφώθηκαν στα 13,72 εκατ. ευρώ, έναντι 13,33 εκατ. ευρώ το 2024, αυξημένες κατά 2,9%. Το σύνολό τους ήταν βραχυπρόθεσμο, καθώς η εταιρεία δεν εμφάνιζε μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Από αυτές, 12,02 εκατ. ευρώ αφορούσαν υποχρεώσεις προς συνδεδεμένες εταιρείες, έναντι 11,77 εκατ. ευρώ το 2024. Πρόκειται για ποσό που αντιπροσωπεύει περίπου το 87,6% των συνολικών υποχρεώσεων. Το συγκεκριμένο στοιχείο αποκτά ιδιαίτερη σημασία ενόψει της προβλεπόμενης αλλαγής ιδιοκτησίας, καθώς δείχνει τον σημαντικό ρόλο που διαδραματίζουν οι ενδοομιλικές εμπορικές σχέσεις στη χρηματοοικονομική λειτουργία της ελληνικής εταιρείας. Σύμφωνα με την έκθεση, οι αγορές αγαθών από συνδεδεμένα μέρη ανήλθαν το 2025 στα 13,66 εκατ. ευρώ, έναντι 12,40 εκατ. ευρώ το 2024, αυξημένες κατά 10,2%. Οι σημαντικότερες συναλλαγές αφορούσαν τη Sport Vision Trading SRL, με αγορές αγαθών ύψους 8,94 εκατ. ευρώ, και τη Sport Time Trade SRL, με αντίστοιχες αγορές 4,53 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερέβαιναν το κυκλοφορούν ενεργητικό κατά 294,7 χιλ. ευρώ, έναντι θετικού κεφαλαίου κίνησης 1,77 εκατ. ευρώ το 2024. Η διοίκηση επισημαίνει πάντως ότι η εταιρεία «δεν εμφανίζει ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις προς τρίτους (προμηθευτές, δημόσιο, ασφαλιστικά ταμεία, λοιπούς πιστωτές)», καθώς το μεγαλύτερο μέρος των οφειλών συνδέεται με τον όμιλο Sport Vision.
Το δίκτυο των 20 καταστημάτων και η αναδιάρθρωση
Σε εμπορικό επίπεδο, η Sport Vision συνέχισε το 2025 την ανάπτυξη του δικτύου της, προχωρώντας παράλληλα σε κινήσεις αναδιάρθρωσης. Συγκεκριμένα, κατά τη διάρκεια της χρήσης τέθηκαν σε λειτουργία δύο νέα καταστήματα, στο Περιστέρι Αττικής και στη Ρόδο, ενώ τρία άλλα σημεία πώλησης διέκοψαν τη λειτουργία τους. Πρόκειται για τα καταστήματα Buzz και Sport Vision στο Χαλάνδρι, καθώς και το κατάστημα στο MEGA OUTLET της Θεσσαλονίκης. Όπως επισημαίνεται στην έκθεση διαχείρισης, οι συγκεκριμένες κινήσεις πραγματοποιήθηκαν «στο πλαίσιο της συνεχούς αξιολόγησης και αναδιάρθρωσης του δικτύου λιανικής». Στις 31 Δεκεμβρίου 2025, η εταιρεία διέθετε 20 φυσικά καταστήματα, εκ των οποίων τρία λειτουργούσαν ως outlet, καθώς και τρία ηλεκτρονικά καταστήματα.
Το φυσικό δίκτυο περιλάμβανε οκτώ καταστήματα Buzz, οκτώ Sport Vision, ένα Tike και τρία outlets, με παρουσία μεταξύ άλλων σε Αθήνα, Πειραιά, Θεσσαλονίκη, Πάτρα, Λάρισα, Βόλο, Καλαμάτα, Ιωάννινα, Καβάλα και Ρόδο. Παράλληλα, η εταιρεία λειτουργούσε τρία ξεχωριστά e-shops, ενισχύοντας την πολυκαναλική στρατηγική της, χωρίς ωστόσο να δημοσιοποιεί ξεχωριστά στοιχεία για τις ηλεκτρονικές πωλήσεις.
Οι εργαζόμενοι και οι μισθωτικές δεσμεύσεις
Ο μέσος αριθμός εργαζομένων αυξήθηκε στους 180, από 168 το 2024, καταγράφοντας άνοδο 7,1%, ενώ το συνολικό κόστος προσωπικού διαμορφώθηκε στα 4,01 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 6,4%. Την ίδια στιγμή, τα αποθέματα της εταιρείας υποχώρησαν κατά 8,2%, στα 11,47 εκατ. ευρώ, έναντι 12,49 εκατ. ευρώ, ενώ το σύνολο του ενεργητικού περιορίστηκε στα 17,70 εκατ. ευρώ, από 19,91 εκατ. ευρώ.
Σημαντικές είναι επίσης οι δεσμεύσεις που απορρέουν από τις μισθώσεις ακινήτων. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις, οι μελλοντικές ελάχιστες πληρωμές μισθωμάτων ανέρχονταν συνολικά σε 18,40 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 3,12 εκατ. ευρώ αφορούν την περίοδο έως ενός έτους, 12,34 εκατ. ευρώ την περίοδο από ένα έως πέντε έτη και 2,94 εκατ. ευρώ περίοδο μεγαλύτερη των πέντε ετών.
