Η πορεία προς την συντεταγμένη ανάκαμψη των επενδύσεων και της ελληνικής οικονομίας γενικότερα, διέρχεται μέσω της διασφάλισης των πρωτογενών πλεονασμάτων και των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων τονίζει η Alpha Bank στο εβδομαδιαίο οικονομικό δελτίο.
Για να μπορέσουμε λοιπόν να επανέλθουμε στα προ-κρίσης επίπεδα, θα πρέπει να τριπλασιαστούν οι επενδύσεις.
Σύμφωνα με την Alpha Bank, ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ to 2015 προβλέπεται να προσεγγίσει το 3%. Πέραν από την ελαφρά ανάκαμψη της ιδιωτικής κατανάλωσης κατά 1% περίπου καθώς η απασχόληση θα αυξάνεται και οι μισθοί θα σταθεροποιούνται, η άνοδος του ΑΕΠ προϋποθέτει κυρίως την αύξηση της επενδυτικής δραστηριότητας κατά, περίπου, 10%.
Από το α΄ εξάμηνο του 2014, οι επενδύσεις είναι μειωμένες κατά -4,2% έναντι -11,4% στο α’ εξάμηνο του 2013. Με την εξαίρεση, των επενδύσεων σε κατοικίες (12% του συνόλου) που μειώθηκαν κατά -42% περίπου, οι επενδύσεις σε κατασκευές εκτός κατοικιών (27% του συνόλου) αυξήθηκαν κατά 0,6%, και, τέλος, οι επενδύσεις σε μεταφορές και μηχανολογικό εξοπλισμό (53% του συνόλου) καταγράφουν μία αύξηση 8,3%.
Σήμερα, οι επενδύσεις ανέρχονται σε €24 δισ. περίπου (ή €21 δισ., μετά την πρόσφατη αναθεώρηση του ΑΕΠ), είναι δηλαδή μειωμένες κατά 60%, και μόνο το 20% περίπου είναι σε κατοικίες, και χρηματοδοτούνται σχεδόν εξ΄ολοκλήρου από την εγχώρια αποταμίευση.
Η Alpha Bank, συνεχίζει και προειδοποιεί ότι τα νοικοκυριά όχι μόνον δεν αποταμιεύουν πλέον αλλά χρησιμοποιούν και συσσωρευμένες αποταμιεύσεις για να χρηματοδοτήσουν την κατανάλωσή τους (τα νοικοκυριά έχουν αρνητική αποταμίευση).
Αντίθετα, οι επιχειρήσεις, έχοντας προχωρήσει σε εξορθολογισμό της λειτουργίας τους στο δύσκολο περιβάλλον της οικονομικής κρίσης, συσσωρεύουν χρηματοδοτώντας τις όποιες επενδύσεις πραγματοποιούν και, ταυτόγχρονα, μειώνοντας τις δανειακές τους υποχρεώσεις από τα υψηλά επίπεδα του παρελθόντος.
Οι καθαρές επενδύσεις σήμερα είναι αρνητικές. Αυτό, εάν δεν ανατραπεί, οδηγεί μακροχρόνια σε μείωση της παραγωγικότητας και, συνεπώς, των πραγματικών εισοδημάτων.
Για να επιστρέψουμε λοιπόν στα προ-κρίσης επίπεδα απαιτείται μαζική εισροή κεφαλαίων από το εξωτερικό. Αυτό θα πάρει την μορφή είτε άμεσων ξένων επενδύσεων είτε δανεισμού από το εξωτερικό του ιδιωτικού τομέα (τράπεζες και επιχειρήσεις) για την χρηματοδότηση κερδοφόρων επενδύσεων. Και η έμφαση είναι όχι τόσο στις επενδύσεις όσο στην κερδοφορία των επενδύσεων.
Σήμερα, η κερδοφορία αποκαθίσταται σταδιακά. Η ανταγωνιστικότητα της οικονομίας έχει βελτιωθεί και οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων έχουν αποκλιμακωθεί σημαντικά. Αργά ή γρήγορα, λοιπόν, οι επενδύσεις θα ανακάμψουν. Για να γίνει, όμως, αυτό, γρηγορότερα και σε μεγαλύτερη κλίμακα, η σημασία της ύπαρξης καταλυτών, υπό την μορφή ξένων επενδύσεων, δεν μπορεί να παραγνωρισθεί, ιδίως σε μια χώρα με ανεργία 27%.
