Ισχυρή δυναμική καταγράφει το 2025 για την Τράπεζα Πειραιώς, με τις πρώτες ενδείξεις από το πρώτο τρίμηνο να αφήνουν θετικό αποτύπωμα και να ενισχύουν τις προσδοκίες για ένα ακόμη έτος έντονης πιστωτικής επέκτασης. Όπως σημείωσε ο CEO της τράπεζας, Χρήστος Μεγάλου, σε ενημέρωση προς αναλυτές, η εικόνα του πρώτου τριμήνου, χωρίς την επίδραση έκτακτων εσόδων (one-offs), αποτελεί ενθαρρυντικό προπομπό για τη συνέχεια.
Συγκεκριμένα, η Πειραιώς προχώρησε σε εκταμιεύσεις δανείων ύψους 3,2 δισ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο του έτους — έναντι 4,3 δισ. στο ισχυρό τέταρτο τρίμηνο του 2024. Από αυτά, 1,9 δισ. αφορούσαν εταιρικές χορηγήσεις και σύνθετα χρηματοδοτικά προϊόντα, 1,1 δισ. στράφηκαν στη μικρομεσαία επιχειρηματικότητα, ενώ μόλις 200 εκατ. διοχετεύθηκαν προς ιδιώτες.
Η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε στα 1,1 δισ. ευρώ, λόγω πρόωρων αποπληρωμών δανείων 2 δισ. ευρώ. Η διοίκηση στοχεύει σε καθαρή επέκταση άνω των 2,6 δισ. ευρώ για το σύνολο του 2025, με βασικούς μοχλούς τους τομείς της μεταποίησης, ενέργειας, κατασκευών και real estate, όπου ήδη έχουν ολοκληρωθεί σημαντικές εταιρικές συναλλαγές.
Νοικοκυριά: στασιμότητα και προσδοκίες ανάκαμψης
Στον τομέα των δανείων προς ιδιώτες, η εικόνα παραμένει πιο υποτονική. Παρά τη βελτίωση του ισοζυγίου από το 2024, το πρώτο τρίμηνο κατέγραψε αρνητική καθαρή ροή 45 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω εποχικότητας. Η διοίκηση εκτιμά πως τα στεγαστικά θα κινηθούν με ήπια θετική μεταβολή μέχρι το τέλος του έτους, αν και επισημαίνεται η βραδύτερη του αναμενομένου εξέλιξη του προγράμματος «Σπίτι μου II».
Ανθεκτικά spreads, αυξημένη επιτοκιακή ευαισθησία
Τα καθαρά έσοδα από τόκους συνεχίζουν να στηρίζουν τα αποτελέσματα της τράπεζας, παρά την ορατή επίδραση από τις μειώσεις επιτοκίων. Η διοίκηση καταγράφει αύξηση της επιτοκιακής ευαισθησίας κατά 5 εκατ. ευρώ (στα 30 εκατ.), κυρίως λόγω των στεγαστικών δανείων. Το pass-through ανήλθε στο 52% (έναντι υπόθεσης για 60%), ενώ το κόστος των προθεσμιακών υποχώρησε στο 1,84% τον Απρίλιο από 1,93% τον Μάρτιο.
Η Πειραιώς, σύμφωνα με τον CFO Θ. Γναρδέλλη, είναι προετοιμασμένη για περιβάλλον επιτοκίων κοντά στο 1,9%, με τη μείωση των επιτοκίων να αντισταθμίζεται εν μέρει από την ευρεία καταθετική βάση και την περαιτέρω πιστωτική ανάπτυξη.
Προμήθειες: Πλήγμα από κρατικές παρεμβάσεις, αλλά με ανοδική δυναμική
Τα έσοδα από προμήθειες υποχώρησαν στα 160 εκατ. ευρώ (από 167 εκατ. το προηγούμενο τρίμηνο), κυρίως λόγω των κυβερνητικών παρεμβάσεων στις χρεώσεις πληρωμών και μεταφορών κεφαλαίων. Παρ' όλα αυτά, ο όμιλος αναβάθμισε τον στόχο για το σύνολο του έτους στα 650 εκατ. ευρώ, ενισχυμένος από το asset management και τις κάρτες.
Asset Management: Ένα στοίχημα που αποδίδει
Η Πειραιώς ενισχύει σταθερά τον τομέα διαχείρισης κεφαλαίων, καταγράφοντας ήδη από το πρώτο τρίμηνο καθαρές πωλήσεις προϊόντων ύψους 600 εκατ. ευρώ και συνολικά κεφάλαια υπό διαχείριση στα 12,5 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας τον ετήσιο στόχο. Σημαντική είναι και η συμβολή της Πειραιώς ΑΕΔΑΚ, με χαρτοφυλάκιο 5,2 δισ. ευρώ.
Σταθερότητα στους δείκτες – Κεφαλαιακή θωράκιση με Danish Compromise
Η τράπεζα επανεπιβεβαίωσε την πρόθεση απόκτησης της Εθνικής Ασφαλιστικής, με τίμημα 600 εκατ. ευρώ και προβλεπόμενη επίπτωση 150-160 μονάδων βάσης στον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1. Μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας, η διοίκηση εκτιμά ότι ο δείκτης θα διατηρηθεί άνω του 13%.
Η πιθανή εφαρμογή του Danish Compromise (συνυπολογισμός χρηματοοικονομικών συμμετοχών στο τραπεζικό κεφάλαιο υπό ειδικούς όρους) αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τη θέση της τράπεζας, προσφέροντας επιπλέον περιθώριο ασφαλείας περίπου 50 μονάδων βάσης.
