Την ισχυρή κερδοφορία που εξασφαλίζει η δραστηριότητα της διύλισης και της εμπορίας πετρελαιοειδών επιδιώκει να αξιοποιήσει η HELLENiQ ENERGY, προκειμένου να επιταχύνει τον σχεδιασμό της για την επόμενη φάση ανάπτυξής της. Ο Όμιλος προετοιμάζει νέες επενδυτικές παρεμβάσεις τόσο στον παραδοσιακό ενεργειακό τομέα όσο και στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, με αιχμή την επέκταση της διεθνούς παρουσίας του και την αξιοποίηση ευκαιριών εξαγορών. Η στρατηγική αυτή αποτυπώθηκε και στην πρόσφατη παρουσίαση των επενδυτικών προοπτικών του στη Ρουμανία, όπου εξετάζονται επενδύσεις σημαντικού ύψους.
Η ευνοϊκή συγκυρία στον κλάδο της διύλισης έχει δημιουργήσει ισχυρές οικονομικές επιδόσεις για τον Όμιλο. Ενδεικτικά, κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, τα Συγκρίσιμα EBITDA διαμορφώθηκαν σε 1,162 δισ. ευρώ, έναντι 365 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2025, ενώ τα Συγκρίσιμα Καθαρά Κέρδη ανήλθαν σε 808 εκατ. ευρώ από 186 εκατ. ευρώ. Για το σύνολο του εννεαμήνου, τα Συγκρίσιμα EBITDA έφτασαν τα 1,896 δισ. ευρώ και τα Συγκρίσιμα Καθαρά Κέρδη τα 1,201 δισ. ευρώ.
Στο πλαίσιο αυτό, η διοίκηση προετοιμάζει ένα νέο επενδυτικό πλάνο, οι επιμέρους άξονες του οποίου αναμένεται να παρουσιαστούν τον Ιανουάριο του 2027. Στις βασικές κατευθύνσεις περιλαμβάνονται η ενίσχυση των υφιστάμενων δραστηριοτήτων, η είσοδος σε νέες επιχειρηματικές ευκαιρίες και η περαιτέρω ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ.
Ιστορικές επιδόσεις και ισχυρότερη μερισματική πολιτική
Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2026 αποτελούν την καλύτερη επίδοση στην ιστορία της HELLENiQ ENERGY, όπως υπογράμμισε ο διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου, Ανδρέας Σιάμισιης, κατά την τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές για την παρουσίαση των οικονομικών αποτελεσμάτων εννεαμήνου. Όπως διευκρίνισε, η επίδοση παραμένει κορυφαία ακόμη και αν ληφθούν υπόψη οι προσαρμογές των οικονομικών μεγεθών.
Η αυξημένη κερδοφορία δημιουργεί πρόσθετα περιθώρια για την ταυτόχρονη εξυπηρέτηση τριών βασικών προτεραιοτήτων: τη μείωση του δανεισμού, τη χρηματοδότηση των επενδύσεων και την ενίσχυση των αποδόσεων προς τους μετόχους. Στην τελευταία κατεύθυνση εντάσσεται και η απόφαση για διπλασιασμό του προμερίσματος, από 0,20 σε 0,40 ευρώ ανά μετοχή, με την καταβολή του να προγραμματίζεται για τον Ιανουάριο του 2027.
Παράλληλα, η διοίκηση επιδιώκει να διατηρήσει τη μερισματική απόδοση στην περιοχή του 6%-8%, προσαρμόζοντας αναλόγως τις διανομές ακόμη και σε περίπτωση περαιτέρω ανόδου της χρηματιστηριακής αξίας της μετοχής.
Η χρηματοοικονομική θέση του Ομίλου ενισχύεται και από την πορεία του δανεισμού. Οι συνολικές επενδύσεις πλησίασαν τα 600 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο, ενώ ο καθαρός δανεισμός υποχώρησε στο χαμηλότερο σημείο των τελευταίων δύο ετών. Όπως ανέφερε ο οικονομικός διευθυντής της HELLENiQ ENERGY, Βασίλης Τσάιτας, οι δείκτες μόχλευσης έχουν επίσης διαμορφωθεί στα χαμηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί ιστορικά, προσφέροντας μεγαλύτερη ευελιξία για την υλοποίηση νέων επενδυτικών πρωτοβουλιών.
Εξαγορές στα Βαλκάνια και νέες κινήσεις στην κυπριακή αγορά
Η αξιοποίηση επιχειρηματικών ευκαιριών στις αγορές όπου έχει ήδη αναπτύξει δραστηριότητα αποτελεί βασικό πυλώνα του σχεδιασμού της HELLENiQ ENERGY. Η διοίκηση εξετάζει την περαιτέρω διεύρυνση του αποτυπώματός της στον τομέα των πετρελαιοειδών, αλλά και την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της στις ΑΠΕ, συνεχίζοντας την πορεία που χαράχθηκε με το στρατηγικό πρόγραμμα Vision 2025.
Στο επίκεντρο βρίσκεται η αξιοποίηση των δυνατοτήτων που προσφέρει η ευρωπαϊκή αγορά διύλισης. Η περιορισμένη διαθεσιμότητα διυλιστικής δυναμικότητας στην Ευρώπη, σε συνδυασμό με τη δυνατότητα του Ομίλου να καλύψει αυξημένες ανάγκες της αγοράς, δημιουργεί προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης. Ήδη, περίπου το 60% της παραγωγής του κατευθύνεται σε διεθνείς αγορές, στοιχείο που αναδεικνύει τον εξαγωγικό προσανατολισμό της δραστηριότητάς του.
Η παρουσία της HELLENiQ ENERGY στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, με δραστηριότητες στη Βουλγαρία, τη Σερβία, το Μαυροβούνιο και τη Βόρεια Μακεδονία, προσφέρει τη βάση για νέες κινήσεις επέκτασης. Η διοίκηση αναζητά περιπτώσεις εξαγορών ή άλλων συνεργασιών που θα μπορούσαν να ενισχύσουν την υφιστάμενη παρουσία της στις συγκεκριμένες χώρες, αξιοποιώντας τις ήδη διαμορφωμένες υποδομές και τα δίκτυα του Ομίλου.
Ειδικό ενδιαφέρον παρουσιάζει και η Κύπρος. Μετά την εξαγορά της Staroil, η HELLENiQ ENERGY εξετάζει δύο επιπλέον περιπτώσεις που θα μπορούσαν να οδηγήσουν είτε στην απόκτηση νέων δραστηριοτήτων είτε στην επέκταση του υφιστάμενου δικτύου πρατηρίων και εμπορίας καυσίμων. Ο Ανδρέας Σιάμισιης άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο ανακοινώσεων μέσα στους επόμενους μήνες, διευκρινίζοντας ωστόσο ότι οι υπό εξέταση κινήσεις δεν αφορούν εξαγορές μεγάλης κλίμακας.
Στο τραπέζι παραμένουν επίσης πιθανές επενδυτικές ευκαιρίες που συνδέονται με ρωσικά ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων. Ερωτηθείς σχετικά με το ενδεχόμενο απόκτησης τέτοιων assets, ο διευθύνων σύμβουλος δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο. Αντίστοιχα, αναφέρθηκε και στην πιθανότητα εξαγοράς του διυλιστηρίου Petrotel στη Ρουμανία. Οι αναφορές αυτές δείχνουν ότι η διοίκηση παρακολουθεί ένα ευρύ φάσμα πιθανών στόχων, χωρίς ωστόσο να έχει προχωρήσει σε συγκεκριμένες δεσμεύσεις ή οριστικές αποφάσεις.
Ισχυρό κλείσιμο για το 2026, με αβεβαιότητες για την επόμενη χρονιά
Θετική παραμένει η εκτίμηση της διοίκησης για την πορεία των οικονομικών αποτελεσμάτων κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2026, παρά το γεγονός ότι η επανάληψη των εξαιρετικά υψηλών επιδόσεων του τρίτου τριμήνου θεωρείται δύσκολη. Σύμφωνα με τον Ανδρέα Σιάμισιη, η αγορά ξεκίνησε το τέταρτο τρίμηνο με ηπιότερους ρυθμούς σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο, ωστόσο στη συνέχεια τα περιθώρια διύλισης ανέκαμψαν.
Με βάση τα σημερινά δεδομένα, η διοίκηση εκτιμά ότι και το τέταρτο τρίμηνο θα κινηθεί σε ισχυρά επίπεδα, ακόμη και αν η τελική επίδοση υπολείπεται εκείνης του προηγούμενου τριμήνου.
Παράλληλα, ο επικεφαλής της HELLENiQ ENERGY θεωρεί ότι οι προβλέψεις της αγοράς για το σύνολο του 2026 ενδέχεται να είναι συντηρητικές. Όπως επισήμανε, μέρος των αναλυτών δεν έχει ενσωματώσει ακόμη στις εκτιμήσεις του τη βελτίωση των συνθηκών που διαμορφώθηκε μετά τις πρόσφατες γεωπολιτικές εξελίξεις. Για τον λόγο αυτό, εμφανίστηκε αισιόδοξος ότι τα τελικά οικονομικά μεγέθη του Ομίλου θα μπορούσαν να υπερβούν τις τρέχουσες προβλέψεις.
Πιο σύνθετη είναι η εικόνα για το 2027, καθώς οι προοπτικές του κλάδου εξακολουθούν να επηρεάζονται από διαρθρωτικές ανισορροπίες. Η περιορισμένη παγκόσμια δυναμικότητα διύλισης και τα χαμηλά αποθέματα πετρελαϊκών προϊόντων, με ιδιαίτερη έμφαση στα μεσαία αποστάγματα, αποτελούν παράγοντες που ενδέχεται να διατηρήσουν την πίεση στην προσφορά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η διάρκεια αυτών των συνθηκών θα αποτελέσει καθοριστικό παράγοντα για την πορεία των περιθωρίων διύλισης και, κατ' επέκταση, για τις οικονομικές επιδόσεις της HELLENiQ ENERGY. Σε κάθε περίπτωση, ο Όμιλος επιχειρεί να αξιοποιήσει την τρέχουσα συγκυρία, μετατρέποντας την αυξημένη κερδοφορία σε επενδυτική δυναμική, νέες εξαγορές και ισχυρότερη παρουσία στις περιφερειακές ενεργειακές αγορές.
