Μήνυμα επανεκκίνησης της αναπτυξιακής πορείας του ομίλου από το 2026 έστειλε ο εκτελεστικός πρόεδρος της Metlen, Ευάγγελος Μυτιληναίος, κατά την ενημέρωση των αναλυτών, αφήνοντας πίσω – όπως σημείωσε – μια δύσκολη αλλά καθοριστική χρονιά για την εταιρεία.
Όπως εξήγησε, το 2025 συνοδεύτηκε από σημαντικές προκλήσεις, ωστόσο λειτούργησε ως καταλύτης για ουσιαστικές αλλαγές που ενίσχυσαν τη δομή και την ανθεκτικότητα του ομίλου. Σε ένα περιβάλλον αυξημένης γεωπολιτικής και ενεργειακής μεταβλητότητας, η Metlen εμφανίζεται πλέον καλύτερα προετοιμασμένη για την επόμενη φάση ανάπτυξης.
Η εκτίμηση αυτή εντάσσεται στη συνολική στρατηγική προσέγγιση της διοίκησης, σύμφωνα με την οποία η παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα δεν αποτελεί μόνο πηγή κινδύνων αλλά και μοχλό αναβάθμισης κρίσιμων δραστηριοτήτων. Ενεργειακές υποδομές, ανανεώσιμες πηγές, αποθήκευση, δίκτυα, data centers αλλά και η αμυντική βιομηχανία αναδεικνύονται σε βασικούς πυλώνες ανάπτυξης, καθώς οι διεθνείς ανακατατάξεις δημιουργούν νέες ανάγκες και ανοίγουν σημαντικά επενδυτικά πεδία.
Στο επίκεντρο της τοποθέτησης του κ. Μυτιληναίου βρέθηκε ο μεταβαλλόμενος ρόλος των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Όπως σημείωσε, οι ΑΠΕ δεν αποτελούν πλέον μόνο εργαλείο πράσινης μετάβασης, αλλά εξελίσσονται σε κρίσιμο παράγοντα ενεργειακής ασφάλειας – κάτι που, όπως είπε, ανέδειξε με τον πλέον σαφή τρόπο η πρόσφατη κρίση στη Μέση Ανατολή.
Σύμφωνα με τον ίδιο, μόνο τον τελευταίο μήνα η εταιρεία έχει διαπιστώσει σημαντική αύξηση της ζήτησης για έργα που σχετίζονται με τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, είτε μέσω EPC συμβάσεων είτε μέσω μοντέλων build-transfer και άλλων σχημάτων συνεργασίας. Η διοίκηση εκτιμά ότι κυβερνήσεις και αγορές αντιμετωπίζουν πλέον ολοένα και περισσότερο τις ΑΠΕ ως μέσο ενίσχυσης της ενεργειακής αυτάρκειας και θωράκισης απέναντι σε εξωτερικούς κινδύνους.
Η μεταστροφή αυτή, σύμφωνα με τον επικεφαλής της Metlen, ενισχύει σημαντικά το στρατηγικό αφήγημα του ομίλου. Η αξία των ανανεώσιμων δεν περιορίζεται πλέον στην αποανθρακοποίηση, αλλά συνδέεται άμεσα με τη δυνατότητα μιας χώρας να εξασφαλίζει εγχώρια παραγωγή ενέργειας με προβλέψιμο κόστος.
Σε αυτό το πλαίσιο, επανέλαβε ότι το οικονομικό πλεονέκτημα των φωτοβολταϊκών παραμένει συντριπτικό. Όπως ανέφερε, το ισοδύναμο κόστος παραγωγής ενέργειας από έργα solar διαμορφώνεται περίπου στα 30 ευρώ ανά μεγαβατώρα, ενώ η θερμική παραγωγή – ιδίως όταν συνυπολογίζεται το κόστος εκπομπών CO₂ – μπορεί να φτάσει έως και τα 140 ευρώ ανά μεγαβατώρα.
Ως χαρακτηριστικό παράδειγμα ανέφερε την Ισπανία, η οποία διαθέτει την υψηλότερη κατά κεφαλήν εγκατεστημένη ηλιακή ισχύ στην Ευρώπη, με την Ελλάδα να ακολουθεί. Ο συνδυασμός ισχυρής παρουσίας σε solar, αιολικά και πυρηνική ενέργεια επιτρέπει στην Ισπανία να διατηρεί από τις χαμηλότερες τιμές ηλεκτρικής ενέργειας στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Πεδίο ευκαιριών μέσα από την κρίση
Σημαντικό μέρος της συζήτησης αφιερώθηκε στις επιπτώσεις της κρίσης στη Μέση Ανατολή και ειδικότερα στη σύγκρουση στον Περσικό Κόλπο. Σύμφωνα με τη διοίκηση, το επιχειρηματικό μοντέλο της Metlen είναι διαρθρωμένο με τρόπο που όχι μόνο απορροφά τους κραδασμούς της αγοράς, αλλά σε αρκετές περιπτώσεις μπορεί να επωφεληθεί από αυτούς.
Η άνοδος των τιμών του φυσικού αερίου και των μετάλλων, όπως επισημάνθηκε, ενισχύει συγκεκριμένους τομείς δραστηριότητας, καθώς ο όμιλος έχει εξασφαλίσει κρίσιμες εισροές μέσω στρατηγικών hedging. Αυτό του επιτρέπει να λειτουργεί με αυξημένη προστασία απέναντι σε ανατιμήσεις και κινδύνους εφοδιασμού, διατηρώντας ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.
Ιδιαίτερη έμφαση δόθηκε και στο ολοκληρωμένο ενεργειακό μοντέλο του ομίλου. Παραγωγή, λιανική προμήθεια και εμπορία φυσικού αερίου λειτουργούν ως ένα ενιαίο σύστημα εσωτερικών αντισταθμίσεων: σε περιόδους χαμηλών τιμών ενισχύεται η λιανική δραστηριότητα, ενώ σε περιόδους υψηλών τιμών ενισχύεται η παραγωγή, με το gas trading να προσθέτει διεθνή διασπορά.
Άμυνα: νέος πυλώνας ανάπτυξης
Στο ίδιο γεωπολιτικό πλαίσιο, η διοίκηση υπογράμμισε ότι ο τομέας της άμυνας αποκτά ολοένα μεγαλύτερη σημασία. Η αύξηση των διεθνών αμυντικών δαπανών δημιουργεί συνθήκες ισχυρής ανάπτυξης, με τον κ. Μυτιληναίο να εκτιμά ότι ο όμιλος βρίσκεται μπροστά σε ένα νέο κύμα ζήτησης που μπορεί να οδηγήσει ακόμη και σε υπερδιπλασιασμό των σχετικών μεγεθών.
Παράλληλα, αναφέρθηκε και στην πρόοδο του πιλοτικού προγράμματος ανάκτησης γαλλίου, όπου τα ποσοστά ανάκτησης ξεπερνούν το 95%. Η πρώτη παραγωγή της πιλοτικής μονάδας αναμένεται πριν από το τέλος του 2026, ενώ στη συνέχεια θα εξεταστεί η επένδυση σε μονάδα πέντε έως δέκα φορές μεγαλύτερη.
Το 2026 ως χρονιά επιστροφής στην κανονικότητα
Παρά το θετικό στρατηγικό αφήγημα, ο επικεφαλής της Metlen κράτησε χαμηλούς τόνους για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές. Όπως ανέφερε, το 2026 αναμένεται να αποτελέσει κυρίως χρονιά σταθεροποίησης μετά τις αναταράξεις του 2025 και όχι περίοδο εκρηκτικής ανάπτυξης.
Η διοίκηση επιδιώκει σταδιακή επιστροφή σε πιο κανονική τροχιά, με τους μεσοπρόθεσμους στόχους να παραμένουν ανέπαφοι. Το επίσημο guidance για το 2026 θα παρουσιαστεί στη Γενική Συνέλευση της 22ας Μαΐου.
Σημαντικό ζήτημα της παρουσίασης αποτέλεσαν οι ζημιές από τον τομέα M Power Projects (MPP), οι οποίες επηρέασαν την εικόνα του 2025. Σύμφωνα με τη διοίκηση, χωρίς τις επιβαρύνσεις αυτές τα EBITDA του ομίλου θα είχαν ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ.
Ο κ. Μυτιληναίος υπογράμμισε ότι έχει ολοκληρωθεί πλήρης αναθεώρηση των σχετικών έργων και έχουν ληφθεί οι απαραίτητες προβλέψεις, ώστε να μην υπάρξουν νέες δυσάρεστες εκπλήξεις. Η μεγάλη πλειονότητα των έργων έχει πλέον προχωρήσει πάνω από 90% και αναμένεται να ολοκληρωθεί μέσα στο 2026.
Ισχυρή ανάπτυξη κατέγραψε το 2025 και η METKA, η οποία αναμένεται να συνεχίσει την ανοδική πορεία και το 2026. Η δραστηριότητα αυτή παρουσιάστηκε ως βασικός μοχλός κερδοφορίας, ενώ το ενδεχόμενο IPO παραμένει ενεργό στο στρατηγικό πλάνο, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς.
Ο όμιλος διατηρεί επίσης τον στόχο απόκτησης επενδυτικής βαθμίδας έως το τέλος του 2026. Παρά τις επιπτώσεις των γεγονότων του 2025, η διοίκηση εκτιμά ότι η ισχυρή δημιουργία ταμειακών ροών, η συνετή διαχείριση κεφαλαίου και η μείωση του δανεισμού θα επιτρέψουν την επίτευξη του στόχου.
