Του Ανέστη Ντόκα
Χαμηλότερα του 5% έχει υποχωρήσει κατά μέσο όρο το επιτόκιο δανεισμού για τις 5 διεθνείς ομολογιακές εκδόσεις των εισηγμένων μεγάλης κεφαλαιοποίησης που έχουν εκδοθεί τη φετινή χρονιά και αντλήθηκαν συνολικά 2,2 δισ. ευρώ, ενώ θα πρέπει να προσθέσουμε και τα 400 εκατ. αμερικανικά δολάρια της έκδοσης των Ελληνικών Πετρελαίων και τα 300 εκατ. ευρώ τής Motor Oil που ακολουθεί.
Όπως εξηγούν διαχειριστές χαρτοφυλακίων, όσο βελτιώνεται η δημοσιονομική εικόνα της χώρας τόσο και οι ελληνικές επιχειρήσεις θα ωφελούνται από χαμηλά επιτόκια δανεισμού. Παράλληλα, πυκνώνουν οι επαφές ξένων τραπεζικών ομίλων με εισηγμένες του Ftse 25 να εκδώσουν εταιρικά ομόλογα στη διάρκεια του 2014.
Ήδη οι πληροφορίες αναφέρουν ότι ήδη έχουν δεχθεί κρούση για διεθνή ομολογιακά δάνεια ο όμιλος Μυτιληναίου, η Jumbo κ.ά. Χθες τα Ελληνικά Πετρέλαια ολοκλήρωσαν με επιτυχία τη διαδικασία έκδοσης και τιμολόγησης για το διετές δολαριακό ευρω-ομόλογο, ύψους 400 εκατ. αμερικανικών δολαρίων, με σταθερό επιτόκιο 4,625%. Η συνολική ζήτηση ξεπέρασε το 1,4 δισ. αμερικανικά δολάρια, υπερκαλύπτοντας σημαντικά την έκδοση, ενώ το 50% του βιβλίου προσφορών προήλθε από ξένους θεσμικούς επενδυτές. Επίσης, η Motor Οil θα εξοικονομήσει 8 εκατ. ευρώ το χρόνο από την έκδοση 5ετούς ομολόγου, προβλέπει η UBS σε χθεσινή της έκθεση. Η UBS υποστηρίζει πως η Motor Oil θέλει να εκμεταλλευτεί το ρυθμό των χαμηλών επιτοκίων για τις ελληνικές οντότητες. Όπως υπενθυμίζει, η ελληνική κυβέρνηση εξέδωσε με επιτυχία πενταετές ομόλογο με επιτόκιο 4,95%, ενώ τα ΕΛΠΕ εξέδωσαν ομόλογα 400 εκατ. δολαρίων με κουπόνι 4,625%.
Δεδομένου του 8% που πληρώνει αυτή τη στιγμή η Motor Oil για την εξυπηρέτηση του χρέους της, ο διεθνής οίκος εκτιμά πως με ένα επιτόκιο στο 4,5% η ελληνική εταιρεία θα μειώσει το συνολικό τόκο που καταβάλλει κατά 100 μονάδες βάσης και θα εξοικονομήσει 8 εκατ. ευρώ το χρόνο. Η Motor Oil ήδη πραγματοποιεί οδοιπορικά παρουσιάσεων (roadshows) στο εξωτερικό για την έκδοση.
Όπως αναφέρει σε σχετική ανακοίνωση, προτίθεται να αντλήσει συνολικό ποσό 300 εκατ. ευρώ μέσω προσφοράς ομολογιών (Senior Notes) πενταετούς διάρκειας με τοκομερίδιο (coupon) σταθερού επιτοκίου. Γενικός Συντονιστής (Global Coordinator) της έκδοσης είναι η HSBC Bank plc, ενώ η Alpha Τράπεζα Α.Ε., η Citigroup Global Markets Limited, η Credit Suisse Securities (Europe) Limited, η HSBC Bank plc, η Εθνική Χρηματιστηριακή Α.Ε. και η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. έχουν οριστεί διαχειριστές του βιβλίου προσφορών (Joint Book-runners).
Τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα χρησιμοποιηθούν για την αναχρηματοδότηση υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων και γενικότερους εταιρικούς σκοπούς. Οι κυριότεροι λόγοι που επιλέγει μια επιχείρηση να εκδώσει ομολογιακά δάνεια είναι οι εξής: α) να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της, β) να μετατρέψει το βραχυπρόθεσμο δανεισμό σε μακροπρόθεσμο, προσδοκώντας τον ερχομό της ανάπτυξης και για να κερδίσει χρόνο προσαρμογής και γ) να επεκταθεί σε νέες δραστηριότητες που απαιτούν κεφάλαια κίνησης, χωρίς να θέλει να διακινδυνεύσει τα ταμειακά διαθέσιμα που έχει για να αποπληρώνει τις μηνιαίες υποχρεώσεις της.
