Μπροστά σε ένα νέο κύκλο ανάπτυξης, με επενδυτικό πρόγραμμα 156 εκατ. ευρώ έως το 2028, το οποίο αναμένεται να αυξήσει την αξία του χαρτοφυλακίου της από τα σημερινά 561 εκατ. ευρώ σε επίπεδα που θα προσεγγίσουν τα 760 εκατ. ευρώ, βρίσκεται η Trade Estates.
Όπως τόνισε ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Δημήτρης Παππούλης, το πρώτο εξάμηνο του 2025 επενδύθηκαν περίπου 45 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 17 εκατ. αφορούν έργα που παρουσίασαν καθυστερήσεις.
Οι αναπροσαρμογές στον προγραμματισμό σχετίζονται με την προληπτική ανακοίνωση δαπανών που έχουν ήδη συμφωνηθεί συμβατικά, με πιο χαρακτηριστική περίπτωση το retail park του Ελληνικού, το οποίο μετατίθεται για το τέλος του 2028, έναν χρόνο αργότερα από τον αρχικό σχεδιασμό.
Στην Ελευσίνα, η κατασκευή του logistics center , λόγω γραφειοκρατικών εκκρεμοτήτων, αναμένεται να εκκινήσει στα μέσα του 2028. Για το υπόλοιπο του έτους, οι επενδυτικές εκροές υπολογίζονται σε 52,3 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 35,2 εκατ. θα διατεθούν για αγορές οικοπέδων ή μετοχών και τα 17,1 εκατ. για κεφαλαιουχικές δαπάνες.
Κομβικό έργο της περιόδου αποτελεί η ολοκλήρωση του διεθνούς logistics center της ΙΚΕΑ στον Ασπρόπυργο, που θα εξυπηρετεί την Ανατολική Μεσόγειο, ενισχύοντας περαιτέρω τον στρατηγικό ρόλο των logistics στο χαρτοφυλάκιο
. Παράλληλα, η Trade Estates συμμετέχει μέσω κοινοπραξίας στον διαγωνισμό αξιοποίησης του στρατοπέδου Γκόνου, έργο που αναμένεται να δώσει νέα ώθηση στον κλάδο. Η στρατηγική της εταιρείας παραμένει ευέλικτη, χωρίς αυστηρό στόχο για την αναλογία retail–logistics, καθώς προτεραιότητα αποτελεί η αξιοποίηση των ευκαιριών που αναδύονται στην αγορά.
Η θετική δυναμική αποτυπώθηκε στα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025. Τα έσοδα ανήλθαν σε 25 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 15,6% σε ετήσια βάση, ενώ τα ακαθάριστα μισθώματα έφτασαν τα 19,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 11,7%. Το προσαρμοσμένο EBITDA ενισχύθηκε κατά 13,8% στα 16 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά φόρων εκτινάχθηκαν κατά 58,3%, στα 10,9 εκατ. ευρώ. Η συνολική αξία του χαρτοφυλακίου ενισχύθηκε κατά 3,7%, στα 561,4 εκατ. ευρώ.
Ο πρόεδρος Βασίλης Φουρλής επισήμανε ότι η επιτυχία αυτή επιβεβαιώνει τη στρατηγική εστίασης σε retail parks και logistics κέντρα, ενώ η διοίκηση υπογράμμισε ότι το 93% των μισθώσεων προσαρμόζεται ετησίως με βάση τον πληθωρισμό και το 90% προβλέπει επιπλέον ενοίκιο βάσει τζίρου, πέραν του ελάχιστου εγγυημένου. Στο πλαίσιο της βιώσιμης ανάπτυξης, η εταιρεία επενδύει σε φωτοβολταϊκά και δίκτυο υπερταχυφόρτισης ηλεκτρικών οχημάτων, ενώ εφαρμόζει ενεργή πολιτική διαχείρισης χρηματοοικονομικού κόστους.
Η μετοχική σύνθεση παραμένει ισχυρή, με τον Όμιλο Fourlis να κατέχει το 47,32%, την Autohellas το 12,88%, τη Latsco το 8,06%, τη διοίκηση το 0,97% και τη διασπορά να έχει ενισχυθεί στο 30,77%. Η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση 33% σε σχέση με την καθαρή αξία ενεργητικού, στα 1,75 ευρώ.
Στα χρηματοοικονομικά μεγέθη, τα ταμειακά διαθέσιμα ανήλθαν σε 24,9 εκατ. ευρώ, ο καθαρός δανεισμός σε 247 εκατ. ευρώ και το Net LTV στο 44%. Το μέσο κόστος χρηματοδότησης παραμένει χαμηλό, στο 3,06%, με μέση διάρκεια δανείων 7,6 έτη. Η πιστοληπτική αξιολόγηση ICAP CRIF παραμένει στο ΑΑ, την υψηλότερη στην αγορά ΑΕΕΑΠ.
Από το 2022, η Trade Estates έχει υπερδιπλασιάσει τα ακαθάριστα μισθώματα, το προσαρμοσμένο EBITDA και τα funds from operations, ενώ έχει αυξήσει κατά 1,7 φορές την καθαρή αξία ενεργητικού και κατά 2,6 φορές την αξία του χαρτοφυλακίου. Για το 2024 η μερισματική απόδοση διαμορφώθηκε στο 6,1%, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική πορεία μιας εταιρείας που διευρύνει συνεχώς την παρουσία της στην ελληνική και περιφερειακή αγορά ακινήτων.
