Η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια την Τρίτη για πρώτη φορά από το 2007, βάζοντας έτσι τέλος στο μοναδικό καθεστώς αρνητικών επιτοκίων στον κόσμο λόγω των πρώτων ενδείξεων ισχυρών μισθολογικών κερδών φέτος.
Η Bank of Japan προειδοποίησε ωστόσο ότι δεν πρόκειται να προχωρήσει σε επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων, λέγοντας ότι "αναμένει ότι οι διευκολυντικές οικονομικές συνθήκες θα διατηρηθούν προς το παρόν", δεδομένης της εύθραυστης ανάπτυξης στην τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο.
Η BOJ αύξησε τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια της στο εύρος 0% σε 0,1% από -0,1%, σύμφωνα με δήλωσή της στο τέλος της διήμερης συνεδρίασης διαμόρφωσης της νομισματικής πολιτικής της τον Μάρτιο. Το καθεστώς αρνητικών επιτοκίων της Ιαπωνίας είχε τεθεί σε ισχύ από το 2016.
Η BOJ κατήργησε επίσης την πολιτική της για τον ριζικό έλεγχο της καμπύλης απόδοσηςτων ιαπωνικών κρατικών ομολόγων, την οποία η κεντρική τράπεζα έχει χρησιμοποιήσει για να στοχεύσει τις αποδόσεις των πιο μακροπρόθεσμης λήξης τίτλων, αγοράζοντας και πουλώντας ομόλογα όπως απαιτείτο.
Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα θα συνεχίσει να αγοράζει κρατικά ομόλογα αξίας "σε γενικές γραμμές του ίδιου επιπέδου" με πριν - επί του παρόντος περίπου 6 τρισεκατομμύρια γιεν το μήνα.
Θα κατέφευγε σε "ευέλικτες απαντήσεις" με τη μορφή αυξημένων αγορών JGB και αγορών JGB σταθερού επιτοκίου, μεταξύ άλλων, εάν υπάρξει ταχεία αύξηση των μακροπρόθεσμων αποδόσεων.
Μειώνοντας τις ριζοσπαστικές αγορές περιουσιακών της στοιχείων και την ποσοτική χαλάρωση, η BOJ είπε ότι θα σταματήσει να αγοράζει χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια και ιαπωνικά καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα (J-REITS). Δεσμεύτηκε επίσης να μειώσει σταδιακά τις αγορές εμπορικών τίτλων και εταιρικών ομολόγων, με στόχο να σταματήσει αυτή την πρακτική σε περίπου έναν χρόνο.
Αυτές οι αλλαγές σηματοδοτούν μια ιστορική στροφή και αντιπροσωπεύουν την πιο απότομη οπισθοδρόμηση σε μια από τις πιο επιθετικές ασκήσεις νομισματικής χαλάρωσης στον κόσμο, που είχε ως στόχο να βγάλει την ιαπωνική οικονομία από το αποπληθωριστικό σπιράλ της.
Το ιαπωνικό γιεν αποδυναμώθηκε έως και στα 149,92 έναντι του δολαρίου μετά τις ανακοινώσεις, ενώ ο Nikkei κινείτο μεταξύ ζημιών και κερδών. Οι αποδόσεις των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων 10 και 30 ετών μειώθηκαν μετά τις ανακοινώσεις της BOJ.
Αλλαγές σε παγκόσμια κλίμακα
Η πολιτική της Τρίτης είναι πιθανό με την πάροδο του χρόνου να πυροδοτήσει αλλαγές στις παγκόσμιες επενδυτικές ροές, καθώς οι εγχώριες αποδόσεις γίνονται πιο ελκυστικές για τους Ιάπωνες επενδυτές και έρχονται καθώς εμφανίζονται ενδείξεις ευρύτερης αλλαγής στην ιαπωνική οικονομία .
Οι εργαζόμενοι σε μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες της Ιαπωνίας έχουν εξασφαλίσει τη μεγαλύτερη αύξηση μισθών τους από το 1991 , δίνοντας αρκετή εμπιστοσύνη στην τράπεζα ότι ο ήπιος πληθωρισμός θα συνεχιστεί – ένας στόχος που ήταν κεντρικός στις πολιτικές της τράπεζας εδώ και χρόνια.
Περισσότερες εταιρείες μετακυλίουν επίσης το κόστος του πληθωρισμού στους καταναλωτές και οι ελλείψεις εργατικού δυναμικού συμβάλλουν σε υψηλότερους μισθούς.
Οι επενδυτές έχουν επίσης αποκτήσει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στις προοπτικές της οικονομίας. Τον Φεβρουάριο ο χρηματιστηριακός δείκτης Nikkei 225 ξεπέρασε τελικά το επίπεδο που είχε φτάσει πριν από 34 χρόνια .
Παρά την επιστροφή στα θετικά επιτόκια, οι αξιωματούχοι της BoJ δεν βλέπουν την πρώτη αύξηση ως ένα μήνυμα ότι θα ακολουθήσουν σύντομα περισσότερα.
Ο πληθωρισμός, ο οποίος πυροδοτήθηκε από την άνοδο των τιμών της εισαγόμενης ενέργειας και των τροφίμων, είναι πολύ πέρα από το ανώτατο όριο. Ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος αποκλείει τις ασταθείς τιμές των φρέσκων τροφίμων, επιβραδύνθηκε τον Ιανουάριο για τρίτο συνεχόμενο μήνα.
