Επιτάχυνση του ρυθμού ανάπτυξης αναμένεται να εμφανίσει, το 2015, η Ευρωζώνη, γεγονός το οποίο θα ενισχυθεί περαιτέρω τα επόμενα χρόνια. Παρά το γεγονός ότι κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2014 ο ρυθμός ανάκαμψης της Ευρωζώνης παρέμεινε υποτονικός, η αύξηση του ΑΕΠ αναμένεται να επιταχυνθεί από 0,8% το 2014 στο 1,2% το 2015, και στη συνέχεια 1,6% ετησίως το 2016-18, σύμφωνα με την τελευταία έκδοση της ΕΥ Eurozone Forecast (EEF).
Η καθυστερημένη επίδραση της εξασθένησης του ευρώ, η χαλάρωση της δημοσιονομικής λιτότητας, οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου αλλά και η αυξημένη εμπιστοσύνη στον τραπεζικό τομέα, θα στηρίξει συνδυαστικά τη σταδιακή ενίσχυση της ανάκαμψης στην Ευρωζώνη.
Η ζήτηση για εξαγωγές από την Ευρωζώνη θα ενισχυθεί κατά 3,7% το 2015, από 3,4% το 2014 φθάνοντας το 4% κατά μέσο όρο το 2016-18, καθώς η ανάκαμψη στις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο θα συνεχισθεί και το αποδυναμωμένο ευρώ θα ενισχύσει τις λιγότερο ανταγωνιστικές οικονομίες της ζώνης του ευρώ. Επιπλέον, η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στον τραπεζικό τομέα με τη συμβολή του Ελέγχου των στοιχείων του Ενεργητικού των τραπεζών (AQR) από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), σε συνδυασμό με συμπληρωματικά μέτρα από την ΕΚΤ για την ενίσχυση της ρευστότητας, θα οδηγήσουν σε πιο άνετη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων από το 2015.
Παρά την προοπτική της ισχυρότερης ανάπτυξης το 2015, η κληρονομιά της κρίσης σημαίνει ότι η ανάκαμψη θα είναι πιο αργή από ότι σε προηγούμενες περιπτώσεις εξόδου από την ύφεση. Τα νοικοκυριά, οι επιχειρήσεις και οι κυβερνήσεις σε όλες σχεδόν τις χώρες θα πρέπει να περιορίσουν την αύξηση των δαπανών, προκειμένου να μειώσουν τα επίπεδα του χρέους. Ο ρυθμός ανάπτυξης της ευρωζώνης το 2016-18 θα είναι μειωμένος κατά πάνω από μισή ποσοστιαία μονάδα σε σχέση με την δεκαετία πριν / μέχρι το 2007, όταν η μέση ετήσια αύξηση του ΑΕΠ ήταν 2,3%.
Πιο ανησυχητικό είναι το γεγονός, ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής διαθέτουν σήμερα ένα αποδυναμωμένο οπλοστάσιο για να αντιμετωπίσουν τυχόν περαιτέρω κραδασμούς. Με το δημόσιο χρέος οκτώ κρατών μελών της Ευρωζώνης να ξεπερνά το 90% του ΑΕΠ και σε έξι από αυτά να βρίσκεται πάνω από το 100%, οι κυβερνήσεις έχουν ελάχιστα περιθώρια για δημοσιονομική χαλάρωση. Και σε περίπτωση που ο πληθωρισμός δεν αυξηθεί όσο αναμένεται κατά τα επόμενα χρόνια, δεν είναι σαφές αν ένα μεγάλης κλίμακας πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων θα έχει την αποτελεσματικότητα που θα μπορούσε να έχει πριν από ένα ή δύο χρόνια.
Η ελληνική οικονομία φαίνεται τελικά να έχει επιστρέψει στην ανάπτυξη, καθώς οι νέοι εθνικοί λογαριασμοί δείχνουν ότι η οικονομία αναπτύσσεται σταθερά από την αρχή του έτους. Σύμφωνα με όλα τα στοιχεία, προκύπτει ότι η Ελλάδα ήταν η ταχύτερα αναπτυσσόμενη οικονομία στη ζώνη του ευρώ κατά το τρίτο τρίμηνο, καταγράφοντας αύξηση 0,7% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Πρόκειται για αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας μετά από έξι χρόνια ύφεσης.
Επιπλέον, η ανάκαμψη αναμένεται να είναι εκτεταμένη, καθώς όλοι οι βασικοί τομείς συνεισφέρουν στην αύξηση τους ΑΕΠ φέτος. Ιδιαίτερα η κατανάλωση φαίνεται να αυξάνεται περαιτέρω, μετά από αύξηση 0,3% κατά το δεύτερο τρίμηνο, το οποίο οφείλεται εν μέρει στη βελτίωση των προοπτικών απασχόλησης. Μετά από μια «αδύναμη» εκκίνηση στις αρχές του χρόνου, οι επενδύσεις παγίου κεφαλαίου επίσης φαίνεται να ενισχύονται, καταγράφοντας αύξηση κατά 1,4% στο δεύτερο τρίμηνο.
Ωστόσο, άλλοι δείκτες παρουσιάζουν μικτή εικόνα, υποδηλώνοντας ενδεχομένως ότι οι κυρώσεις κατά της Ρωσίας έχουν συμβάλει στην αύξηση της αβεβαιότητας κατά το τέταρτο τρίμηνο. Παρά την αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας, η βιομηχανική παραγωγή, μειώθηκε κατά το τρίτο τρίμηνο καταγράφοντας περαιτέρω μείωση το Σεπτέμβριο κατά 5,1%, σε ετήσια βάση. Η εξέλιξη αυτή θα οδηγήσει σε ελαφρώς ασθενέστερη ανάπτυξη κατά το τελευταίο τρίμηνο του έτους. Αντίθετα, οι δείκτες των ερευνών ήταν πιο θετικοί, γεγονός που υποδηλώνει ότι η τυχόν επιβράδυνση πιθανόν να είναι βραχύβια και ενδεχομένως θέτει τις βάσεις για μια περαιτέρω ανάκαμψη το 2015.
