Επαρκώς κεφαλαιοποιημένη για να αφομοιώσει πιθανές επιπρόσθετες προβλέψεις ή την αύξηση του σταθμισμένου ενεργητικού της είναι η Alpha Bank, σύμφωνα με όσα αναφέρει σε έκθεσή της η Bank of America Merrill Lynch.
Παράλληλα, η BofA ML διατηρεί σύσταση “neutral” και ημί-στόχο στα 0,76 ευρώ, με φόντο την ολοκλήρωση της διαδικασίας του βιβλίου προσφορών για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας.
“Η Alpha Bank βρίσκεται σε πολύ καλή θέση για να ωφεληθεί από την ελληνική ανάκαμψη, ωστόσο εκτιμούμε ότι η προοπτική βελτίωσης του δείκτη ROAE αντικατοπτρίζεται στην τιμή”, σημειώνει ο οίκος. Προσθέτει δε, ότι η τιμή της αύξησης (0,65 ευρώ) υποδηλώνει λόγο τιμής προς λογιστική αξία μία φορά τα εκτιμώμενα κέρδη του 2014, που αφορά σχεδόν μηδενικό dilution σε επίπεδο λογιστικής αξίας ανά μετοχή.
Σύμφωνα με την BofA τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα αυξήσουν τα εποπτικά κεφάλαια κατά 2,3 ποσοστιαίες μονάδες, εκ των οποίων αυτά που αντιστοιχούν σε 1,8 ποσοστιαίες μονάδες θα δαπανηθούν στην αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών.
“Μετά την ανακεφαλαιοποίηση, την αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών και με την πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας III, τοποθετούμε τον δείκτη core tier 1 της Alpha Bank στο 12%. Αυτό συνιστά ότι η τράπεζα μπορεί να αφομοιώσει επιπρόσθετες προβλέψεις έως και κατά 6,5% το 2014-2015 ή σωρευτική μέση ετήσια αύξηση του σταθμισμένου ενεργητικού κατά 15% την περίοδο 2014-2017, πριν ο δείκτης core tier 1 φτάσει στο 10%, επίπεδο που θεωρούμε ως ελάχιστο επίπεδο για να είναι άνετες οι τράπεζες της ΝΑ Ευρώπης”.
Πηγή: www.bankwars.gr
