Ο όμιλος Σαράντης σημείωσε ισχυρή βελτίωση της κερδοφορίας στο πρώτο εξάμηνο του 2025, αυξάνοντας τα EBIT κατά 18% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 38 εκατ. ευρώ, παρά τη συγκρατημένη αύξηση του κύκλου εργασιών κατά μόλις 1% (304 εκατ. ευρώ).
Σύμφωνα με ανάλυση της Eurobank Equities, η επίδοση αυτή οφείλεται κυρίως στη βελτίωση του μίγματος προϊόντων και στις στοχευμένες πρωτοβουλίες εξοικονόμησης κόστους, γεγονός που ώθησε την τράπεζα να αναθεωρήσει προς τα πάνω την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 16,5 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά».
Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 20%, φτάνοντας τα 29 εκατ. ευρώ, ενώ η εξαγωγική δραστηριότητα του ομίλου παρουσίασε εντυπωσιακή ανάπτυξη, με πωλήσεις εκτός Ελλάδας περίπου 18 εκατ. ευρώ (+52% σε ετήσια βάση) και EBIT από εξαγωγές που υπερδιπλασιάστηκαν στα 7 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας κυρίως τη δυναμική διείσδυση των αντηλιακών προϊόντων στις ΗΠΑ.
Παρά τη συγκρατημένη αύξηση του κύκλου εργασιών, η διοίκηση αναθεώρησε ελαφρώς προς τα κάτω τον στόχο των ετήσιων πωλήσεων στα 612 εκατ. ευρώ, προσδοκώντας αύξηση περίπου 2%. Ωστόσο, η καθοδήγηση για τα EBIT παρέμεινε αμετάβλητη στα 70 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 15% σε ετήσια βάση και διεύρυνση του περιθωρίου κατά περίπου 130 μονάδες βάσης, στο 11,4%.
Ο όμιλος διατηρεί ισχυρό ισολογισμό με χαμηλή μόχλευση, ενώ οι επενδύσεις (capex) για το 2025 μειώθηκαν στα 35 εκατ. ευρώ, με τμήμα τους να μεταφέρεται στο 2026, εξασφαλίζοντας ευελιξία στη διάθεση κεφαλαίου και δυνατότητες αύξησης των αποδόσεων προς τους μετόχους πέραν του υποθετικού payout 40%.
Ακόμα και μετά το ράλι +27% από την αρχή του έτους, η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, αλλά παραμένει με περίπου 30% discount σε σχέση με τον κλάδο, το οποίο θεωρείται υπερβολικό δεδομένης της κερδοφορίας, της δυναμικής των ταμειακών ροών και της πορείας των περιθωρίων. Η σύσταση «Buy» επαναλαμβάνεται, ενισχύοντας το ενδιαφέρον για την ελληνική εταιρεία στον τομέα των καταναλωτικών προϊόντων.
