Θετικές είναι οι εκτιμήσεις της επενδυτικής τράπεζας Bank of America για την Alpha Bank με αφορμή τις δύο πρωτοβουλίες που ανακοίνωσε ο όμιλος Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών (η Alpha Bank είναι 100% θυγατρική). Οι δύο πρωτοβουλίες πραγματοποιήθηκαν στο πλαίσιο της ευρύτερης προσπάθειας να διατηρηθεί ο δείκτης κεφαλαίων σε ικανοποιητικά επίπεδα και να αντισταθμιστεί η κατανάλωση κεφαλαίου που απαιτείται για την ταχεία μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων.
Όπως σχολιάζουν οι αναλυτές του οίκου, και οι δύο πρωτοβουλίες αποτελούν μέρος του καλά δομημένου επιχειρηματικού σχεδίου, “Project Tomorrow” που ανακοίνωσε η διοίκηση του ομίλου το Μάιο. Η Bank of America επικροτεί το επενδυτικό πλάνο αναδιάρθρωσης της Alpha Bank, γιατί στηρίζεται σε έναν ισχυρό Δείκτη Κεφαλαίων, παράλληλα με την ταχεία απομόχλευση του ισολογισμού.
Συμφωνία για τον κλάδο του merchant acquiring με Nexi
Η Alpha Bank κατέληξε σε συμφωνία με τη Nexi, την κορυφαία εταιρεία PayTech στην Ιταλία, σημειώνει η BofA, για την εξαγορά του 51% των δραστηριοτήτων merchant acquiring (150,000 POS / Ευρώ 9 δισ. όγκοι) έναντι Ευρώ 157 εκατ., με το 100% της νέας Eταιρείας (NewCo) που θα δημιουργηθεί να αποτιμάται στα Ευρώ 307 εκατ. Επιπλέον, θα υπάρξει πρόσθετο όφελος ύψους Ευρώ 60εκατ. για τη NewCo υπό την μορφή earn-out. Η συμφωνία θα προσθέσει περίπου 40 μ.β. στα κεφάλαια της Alpha Bank.
Η κοινοπραξία θα συνάψει μακροπρόθεσμη συμφωνία διανομής με την Alpha Bank, με τα τέλη παραπομπής να εισπράττονται από την Alpha Bank. Όπως προσθέτει η BofA, μία παρόμοια συναλλαγή έκλεισε με τη Nexi πριν από δύο χρόνια με τη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας, την IntesaSanpaolo.επενδυτικής τράπεζας
Alpha Αστικά Ακίνητα
Η Alpha Bank ανακοίνωσε επίσης ότι πρόκειται να ξεκινήσει διαδικασία επιλογής στρατηγικού εταίρου για μια κοινοπραξία μέσω της εισηγμένης θυγατρικής της Alpha Αστικά Ακίνητα (το 91,5% της οποίας ανήκει στην Alpha Bank και έχει κεφαλαιοποίηση Ευρώ 130 εκατ.). Η διαδικασία θα ξεκινήσει στις αρχές Σεπτεμβρίου και η ολοκλήρωση αναμένεται μέχρι το α’ τρίμηνο του 2022.
Η Alpha Bank θα μεταβιβάσει ένα επιλεγμένο χαρτοφυλάκιο ακινήτων στην Alpha Αστικά Ακίνητα, αυξάνοντας την αξία του οχήματος. Η μονάδα εξυπηρέτησης ακινήτων της Alpha Αστικά Ακίνητα θα αποκτηθεί από την πλήρως ιδιόκτητη θυγατρική διαχείρισης ακινήτων της Alpha Bank, την Alpha Διαχειρίσεως Ακινήτων και Επενδύσεων Α.Ε. (AREMI), πριν από την πώληση. Στόχος της Alpha Bank είναι η Alpha Αστικά Ακίνητα να υπογράψει μακροπρόθεσμη συμφωνία με την AREMI για τη διαχείριση ακινήτων, δημιουργώντας έτσι μία ροή νέων εσόδων για την Τράπεζα από αμοιβές και προμήθειες. Η θετική κεφαλαιακή επίδραση θα προκύψει κυρίως λόγω της μείωσης του σταθμισμένου ενεργητικού που σχετίζεται με τα ακίνητα κατά Ευρώ 0,4 δισ. Σύμφωνα με την εκτίμησή της BofA, αυτό θα πρέπει να ισοδυναμεί με αύξηση περίπου 15-20 μ.β. στον Δείκτη Κεφαλαίων.
Η Bank of America τέλος σημειώνει ότι προετοιμάζονται και άλλες κινήσεις όπως η πώληση των θυγατρικών της στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Αλβανία, οι οποίες αναμένεται να προσθέσουν άλλες 30 μ.β. με βάση τις εκτιμήσεις του αμερικανικού οίκου.
Ο οίκος διατυπώνει επενδυτική πρότσση για αγορά της μετοχής με τιμή στόχο 1,45 ευρώ (κλείσιμο μετοχής 4 Αυγούστου 2021: 1,129 ευρώ).
