«Άκουσα ότι δεν είμαστε της μόδας. Και ρωτάω: τα νούμερά μας δεν είναι καλά;». Με αυτή τη φράση ο Απόστολος Βακάκης άνοιξε την Έκτακτη Γενική Συνέλευση της Jumbo, με αφορμή την έγκριση έκτακτης διανομής προς τους μετόχους, απαντώντας ευθέως προς την αγορά και τους αναλυτές που τις τελευταίες ημέρες επανεξέταζαν το αφήγημα γύρω από τη μετοχή.
Ο ιδρυτής και πρόεδρος της Jumbo παρουσίασε την εταιρεία ως έναν οργανισμό που λειτουργεί με πειθαρχία και προοπτική μακράς διάρκειας. Τη φιλοσοφία αυτή τη χαρακτήρισε «ιαπωνικού τύπου»: όχι εντυπωσιασμός, όχι άλματα, αλλά σταθερή αντοχή στον χρόνο. Όποιος αναζητά γρήγορα κέρδη, είπε χωρίς περιστροφές, «καλύτερα να πάει αλλού».
Ο κ. Βακάκης αμφισβήτησε ευθέως τη μεθοδολογία μερίδας αναλυτών, οι οποίοι, όπως σημείωσε, βασίζουν τα συμπεράσματά τους σε θεωρητικά σενάρια πολλών ετών, αγνοώντας τη μεταβλητότητα της αγοράς. «Εμείς μιλάμε με νούμερα, όχι με συναισθήματα», υπογράμμισε, σχολιάζοντας σκωπτικά ότι η επανάληψη επιχειρημάτων από reports και παρουσιάσεις δεν συνιστά πραγματική ανάλυση. Η εταιρεία, τόνισε, δεν μπορεί να αξιολογείται με όρους «μόδας», σε έναν κόσμο που αλλάζει διαρκώς.
Στο στόχαστρο βρέθηκαν κυρίως οι προβλέψεις που περιγράφουν μια σχεδόν νομοτελειακή υποχώρηση της Jumbo, λόγω της επέκτασης της Action, ιδίως στη Ρουμανία. Ο ίδιος χαρακτήρισε τέτοιες αναγνώσεις απλουστευτικές, επισημαίνοντας ότι «κλειδώνουν» ένα αποτέλεσμα σε ορίζοντα δεκαετίας, υποθέτοντας γραμμική εξέλιξη χωρίς αντιδράσεις από τον ανταγωνισμό. «Μόνο η Action θα είναι εκεί; Και τι θα κάνει η Jumbo;», διερωτήθηκε. Παράλληλα ξεκαθάρισε ότι η εταιρεία δεν πρόκειται να αλλάξει χαρακτήρα για να απαντήσει σε υποθετικά μελλοντικά σενάρια πίεσης. Η επιθετική ανάπτυξη, είπε, συχνά καταλήγει σε αποτυχία, καθώς «πολλοί πύραυλοι δεν επιστρέφουν».
Η Ρουμανία, σημείωσε, παραμένει στρατηγική αγορά, με μακροπρόθεσμο στόχο τον διπλασιασμό των καταστημάτων. Όμως, η πορεία της δεν μπορεί να αποτιμάται αποκομμένα από το συνολικό οικονομικό περιβάλλον. Υπενθύμισε ότι κατά καιρούς έχουν προβληθεί σενάρια για νομισματικές πιέσεις, φορολογικές αλλαγές και γεωπολιτικούς κινδύνους, που τελικά δεν επιβεβαιώθηκαν στον βαθμό που προεξοφλούνταν.
«Ο κόσμος τρομάζει, αλλά η κατανάλωση δεν σταματά», είπε, υπογραμμίζοντας ότι ο ανταγωνισμός δεν αγνοείται, αλλά λειτουργεί ως μηχανισμός πειθαρχίας. «Μας προσγειώνει και μας κάνει καλύτερους. Αν δεν γίνουμε καλύτεροι, θα μας φάνε».
Για πρώτη φορά άφησε, υπό προϋποθέσεις, ανοιχτό και το ενδεχόμενο επέκτασης στην Τουρκία, ξεκαθαρίζοντας ωστόσο ότι δεν αποτελεί μέρος του άμεσου σχεδιασμού. Η αναφορά αυτή συνδέθηκε άμεσα με τα δημογραφικά όρια της ελληνικής αγοράς και την ανάγκη, σε βάθος χρόνου, να εξεταστούν αγορές με διαφορετική πληθυσμιακή δυναμική. Τόνισε, πάντως, ότι οποιαδήποτε κίνηση θα γίνει χωρίς εξαγορές ή συνεργασίες που αλλοιώνουν το μοντέλο της Jumbo.
Η Jumbo, όπως είπε, δεν λειτουργεί με όρους στοιχήματος, αλλά ως μακροχρόνιο project. Μηδενικός δανεισμός, ισχυρά ταμειακά διαθέσιμα και σταθερή μερισματική πολιτική αποτελούν τη βάση που επιτρέπει στην εταιρεία να απορροφά κραδασμούς. «Δεν είναι θέμα να πας γρήγορα. Είναι θέμα να αντέξεις», σημείωσε χαρακτηριστικά.
Η ίδια λογική αποτυπώνεται και στη στρατηγική ανάπτυξης. Πρώτη προτεραιότητα είναι η οργανική επέκταση και οι επενδύσεις σε υποδομές. Δεύτερη, η μείωση του λειτουργικού κόστους μέσω αγοράς ακινήτων που σήμερα μισθώνονται. Μόνο αν δεν υπάρχουν ευκαιρίες ούτε για ανάπτυξη ούτε για ουσιαστική εξοικονόμηση κόστους, εξετάζεται η αγορά ιδίων μετοχών, την οποία ο ίδιος χαρακτήρισε «τεμπέλικο τρόπο» διαχείρισης κεφαλαίου. Η μερισματική πολιτική παραμένει σταθερή, με έναν άτυπο κανόνα: ένα τρίτο σε μέρισμα, ένα τρίτο σε επενδύσεις και ένα τρίτο στο ταμείο.
Για το 2026, η διοίκηση υιοθετεί συντηρητικό guidance, με στόχο αύξηση πωλήσεων περίπου 5% και καθαρά κέρδη 310–320 εκατ. ευρώ. Δεν πρόκειται, όπως είπε, για σενάρια εντυπωσιασμού, αλλά για προϋπολογισμό σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας, με πιέσεις στο κόστος, φορολογικές μεταβολές και γεωπολιτικούς κινδύνους.
Την ίδια στιγμή, προειδοποίησε ότι το λιανεμπόριο εισέρχεται σε αποπληθωριστική φάση. Η Jumbo, όπως ανέφερε, προετοιμάζεται για μειώσεις τιμών στο μεγαλύτερο μέρος της γκάμας της, «μόνο όταν ο καταναλωτής δώσει εντολή».
Σε αυτό το πλαίσιο, υπογράμμισε τη σημασία της αποτελεσματικότητας και της διαχείρισης κόστους, σημειώνοντας ότι ο βασικός ανταγωνισμός για έναν οργανωμένο λιανέμπορο είναι ο ίδιος του ο εαυτός.
Κλείνοντας, ο κ. Βακάκης συνόψισε τη φιλοσοφία του με μια εικόνα: η Jumbo δεν είναι πύραυλος, είναι λεωφορείο. Δεν υπόσχεται εκρηκτικές αποδόσεις, αλλά διάρκεια και αντοχή.
