Δεν "βλέπει" κάποιο σημαντικό αρνητικό αντίκτυπο στις εκτιμήσεις για τα μεγέθη τους από το "πάγωμα" των επιτοκίων στα στεγαστικά δάνεια, η Morgan Stanley για τις ελληνικές τράπεζες και παραμένει θετική, όπως αναφέρει σε σημείωμά της.
Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, το μέτρο αυτό δε θα έχει καμία επίδραση στις προοπτικές των οδηγιών των διοικήσεων για το 2023. Για όλες τις ελληνικές τράπεζες, η καθοδήγηση του 2023 βασίζεται σε επιτόκιο της ΕΚΤ 2,5%-2,8%, επομένως δεν υπάρχει αρνητικός αντίκτυπος λόγω αυτού του μέτρου και επομένως στις εκτιμήσεις των αναλυτών για τα μεγέθη τους, όπως σημειώνει. Ωστόσο, θα περιορίσει περαιτέρω ανοδικά περιθώρια από τις αυξήσεις επιτοκίων στο χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων πέραν του 3%. Τα στεγαστικά δάνεια αντιπροσωπεύουν το 26% των συνολικών δανείων του κλάδου στην Ελλάδα.
Αυτή η πρωτοβουλία επίσης δε θα έχει αντίκτυπο στην κατηγοριοποίηση των δανείων, καθώς δε θα βασίζεται σε αξιολόγηση της ικανότητας πληρωμής των δανειοληπτών, αλλά μάλλον είναι ένα οριζόντιο μέτρο που παρέχει μπόνους σε όσους δανειολήπτες συνεχίζουν να πραγματοποιούν τις πληρωμές εγκαίρως.
Η Morgan Stanley σημειώνει τέλος πως τον Φεβρουάριο, τα δάνεια αυξήθηκαν κατά 3,8% σε ετήσια βάση στην Ελλάδα, αλλά ήταν χαμηλότερα από την αύξηση του 4,7% που κατέγραψαν σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο. Σε μηνιαία βάση σημείωσαν πτώση 0,7% τον Φεβρουάριο. Οι καταθέσεις στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά 3% σε ετήσια βάση τον Φεβρουάριο, αλλά μειώθηκαν κατά 0,7% σε μηνιαία βάση.
Ωστόσο, ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις (LDR) για τον κλάδο εξακολουθεί να είναι χαμηλός στο 62%. Τον Φεβρουάριο, οι αποδόσεις των δανείων αυξήθηκαν κατά ~50 μονάδες βάσης για τον κλάδο, ενώ το μέσο κόστος των καταθέσεων αυξήθηκε κατά ~10 μονάδες βάσης. Η στροφή στις προθεσμιακές καταθέσεις συνεχίζεται, αλλά παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, στο 21%, μια μετατόπιση της τάξης του 2,9% από τον Ιούνιο του 2022. Η Morgan Stanley πιστεύει ότι ο συνδυασμός ισχυρών δεικτών ρευστότητας για τις ελληνικές τράπεζες (πάνω από 150% δείκτης LCR) και χαμηλών δεικτών LDR είναι πιθανό να κρατήσει περιορισμένα τα beta καταθέσεων.
Με βάση τα παραπάνω, "συνεχίζουμε να παραμένουμε θετικοί για τις ελληνικές τράπεζες και δεν προβλέπουμε ουσιώδη αρνητική επίπτωση στις εκτιμήσεις λόγω της παραπάνω πρωτοβουλίας", καταλήγει η M.S.
