Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά τα τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας την Τετάρτη και στη συνέχεια να σηματοδοτήσει ότι θα μπορούσε να μειώσει το μέγεθος των αυξήσεων των επιτοκίων της, ξεκινώντας από τον Δεκέμβριο.
Οι αγορές προετοιμάζονται για την τέταρτη συνεχόμενη αύξηση 75 μονάδων βάσης και οι επενδυτές αναμένουν ότι η Fed θα επιβραδύνει τον ρυθμό της πριν κλείσει τον κύκλο αύξησης των επιτοκίων τον Μάρτιο.
« Πιστεύουμε ότι αυξάνονται κατά 75 μ.β. Πιστεύουμε ότι ανοίγουν την πόρτα σε μια πτώση στις αυξήσεις επιτοκίων από τον Δεκέμβριο», δήλωσε ο Michael Gapen, επικεφαλής των Η.Π.Α. οικονομολόγος στην Bank of America.
Ο Gapen είπε ότι αναμένει από τον πρόεδρο της Fed Τζερόμ Πάουελ να υποδείξει κατά τη διάρκεια της ενημέρωσης τύπου ότι η Fed συζήτησε την επιβράδυνση του ρυθμού των αυξήσεων επιτοκίων, αλλά δεν δεσμεύτηκε σε αυτό. Αναμένει ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα τον Δεκέμβριο.
«Η συνάντηση του Νοεμβρίου δεν είναι πραγματικά για τον Νοέμβριο. Είναι για τον Δεκέμβριο», εκτίμησε ο ίδιος. Αναμένει ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια σε επίπεδο 4,75% έως 5% μέχρι την άνοιξη, και αυτό θα είναι στο τελικό της επιτόκιο - ή στο τελικό σημείο. Η αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης την Τετάρτη θα αυξήσει το εύρος των επιτοκίων των Fed Funds στο 3,75% έως 4%, από ένα εύρος από μηδέν έως 0,25% τον Μάρτιο.
«Η αγορά είναι πολύ προσηλωμένη στο γεγονός ότι θα είναι 75 τον Νοέμβριο, 50 [πόντους βάσης] τον Δεκέμβριο, 25 την 1η Φεβρουαρίου και στη συνέχεια πιθανώς άλλες 25 τον Μάρτιο», δήλωσε ο Julian Emanuel, επικεφαλής μετοχικού κεφαλαίου, παραγώγων και ποσοτικών στρατηγική στο Evercore ISI. «Έτσι, στην πραγματικότητα, η αγορά ήδη πιστεύει ότι αυτό συμβαίνει και από την άποψή μου, δεν υπάρχει περίπτωση το αποτέλεσμα της συνέντευξης Τύπου του να είναι πιο διαφορετικό από αυτό».
Η χρηματιστηριακή αγορά έχει ήδη ανοδική πορεία λόγω των προσδοκιών για επιβράδυνση των αυξήσεων των επιτοκίων από τη Fed, μετά από την αύξηση 75 μονάδων βάσης το απόγευμα της Τετάρτης. Αλλά οι στρατηγοί λένε επίσης ότι η αντίδραση της αγοράς θα μπορούσε να είναι βίαιη εάν η Fed απογοητεύσει. Η πρόκληση για τον Πάουελ θα είναι να περπατήσει σε μια λεπτή γραμμή μεταξύ της σηματοδότησης για λιγότερο επιθετικές αυξήσεις και της τήρησης της δέσμευσης της Fed για την καταπολέμηση του πληθωρισμού.
Για αυτόν τον λόγο, οι επενδυτές αναμένουν ότι η πολιτική της Fed θα ακούγεται επιθετική και αυτό θα μπορούσε να ταρακουνήσει τις μετοχές και να αυξήσει τις αποδόσεις των ομολόγων. Οι αποδόσεις κινούνται αντίθετα από την τιμή.
Ο Gapen αναμένει ότι η οικονομία θα βυθιστεί σε μικρή ύφεση το πρώτο τρίμηνο. Είπε ότι η αγορά μετοχών θα ανησυχούσε εάν ο πληθωρισμός παραμείνει τόσο υψηλός που η Fed θα έπρεπε να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη πιο απότομα από το αναμενόμενο, απειλώντας ακόμη περισσότερο την οικονομία.
