Η απόφαση της προέδρου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ με σχετική ειδική αναφορά στα ελληνικά ομόλογα, παρέχοντας ένα είδος «προστασίας» με το έκτακτο πρόγραμμα αγορών λόγω πανδημίας (PEPP) και μετά το Μάρτιο, λειτούργησε στο να μειωθεί spread των ελληνικών ομολόγων έναντι των γερμανικών ομολόγων που αποτελούν το σημείο αναφοράς που στο μεταξύ είχε αυξηθεί σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς δεν είχε βρεθεί νομικά τεκμηριωμένη θέση που θα μπορούσε να υποστηρίξει την συνέχιση των αγορών ελληνικών ομολόγων μετά το έκτακτο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων μετά τον Μάρτιο. Μετά από διαβουλεύσεις της Τράπεζας της Ελλάδας βρέθηκε λύση για την συνέχιση των αγορών ελληνικών ομολόγων με την υπό όρους παράταση του PEPP για την Ελλάδα, κάτι που είχε, όπως είπε και η ίδια η κα Λαγκάρντ, την ισχυρή στήριξη του συμβουλίου νομισματικής πολιτικής.
Η Λαγκάρντ είπε και κάτι ακόμη. Αναφέρθηκε στη επιτυχή προώθηση προώθηση μεταρρυθμίσεων που γίνονται στη χώρα και έχουν τις θετικές αξιολογήσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Η στήριξη αυτή αποτελεί και ένα μήνυμα προς τους επενδυτές και τους οίκους αξιολόγησης, οι οποίοι τελευταία ανέβαλαν τις αξιολογήσεις τους για την Ελλάδα, ότι η ΕΚΤ στηρίζει την Ελλάδα. Επίσης βοηθά τις τράπεζες οι οποίες βρίσκονται σε σημείο καμπής καθώς θα χρειαστούν περισσότερη ρευστότητα για να χρηματοδοτήσεις τις επενδύσεις του Ταμείου Ανάκαμψης με χρηματοδοτήσεις 8 δισ. ευρώ. Επίσης, θα κληθούν να χρηματοδοτήσουν ένα μεγάλο μέρος από τις επενδύσεις ύψους 30 δισ. ευρώ που αναμένονται μέσα στον επόμενο χρόνο.
Η απόφαση της ΕΚΤ
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της ΕΚΤ, η κεντρική τράπεζα ολοκληρώνει το πρόγραμμα πανδημίας τον Μάρτιο. Στη συνέχεια θα συνεχίσει να επανεπενδύει με μεγάγλη ευελιξία τα ομόλογα που λήγουν. Ειδικά για τα ελληνικά ομόλογα υπάρχει συγκεκριμένη αναφορά, στην απόφαση, η οποία προβλέπει ότι η ΕΚΤ θα μπορεί να αγοράζει περισσότερα ομόλογα από εκείνα που έχει στην κατοχή της και λήγουν. Με την απόφασή της αυτή η ΕΚΤ έχει ως στόχο να αποφευχθούν προβλήματα στη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής τα οποία θα μπορούσαν να συμβούν μετά από μία απότομη παύση των αγορών, τη στιγμή μάλιστα που η ελληνική οικονομία ανακάμπτει από τις συνέπειες της πανδημίας.
Με την ίδια απόφαση της η ΕΚΤ προβλέπει ότι η περιόδος της επανεπένδυσης των ομολόγων επεκτείνεται έως το 2025, ενώ οι αγορές στο πλαίσιο του προγράμματος ΡΕPP θα επιβραδυνθούν το πρώτο τρίμηνο του 2023.
Τέλος η ΕΚΤ απεφάσισε ότι οι καθαρές αγορές στο πλαίσιο του PEPP θα μπορούσαν επίσης να επαναληφθούν, εάν είναι απαραίτητο, για την αντιμετώπιση αρνητικών σοκ που σχετίζονται με την πανδημία.
