Του Ανέστη Ντόκα
Η πρώτη αξιολόγηση του Χ.Α. από τον οίκο FTSE για το 2015 που βρίσκεται στην κατηγορία των ώριμων αγορών υπό παρακολούθηση θα γνωστοποιηθεί στην Αθήνα μέχρι τις 22 Μαρτίου, ενόψει της ετήσιας αξιολόγησης που πραγματοποιείται κάθε Σεπτέμβριο. Η ελληνική αγορά πληροί και τα 17 κριτήρια παραμονής που έχει θεσπίσει ο οίκος αξιολόγησης. Ωστόσο, το σημαντικότερο εμπόδιο που έχει να αντιμετωπίσει το χρηματιστήριο σε κάθε έτος αξιολόγησης είναι οι εκάστοτε υποβαθμίσεις των διεθνών οίκων για την πορεία της ελληνικής οικονομίας. Αυτή η εξέλιξη μοιραία στοιχίζει στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς, που έχει υποχωρήσει σήμερα στα 50,66 δισ. ευρώ, και στην εμπορευσιμότητα των μετοχών, που αποτελεί και το μεγάλο «αγκάθι» της ελληνικής αγοράς.
Υπενθυμίζουμε ότι το 2001, την πρώτη χρονιά που αναβαθμίστηκε σε ώριμη αγορά το Χ.Α. από τη Morgan Stanley, εισέρρευσε πάνω από 1 δισ. ευρώ από τα ξένα επενδυτικά κεφάλαια. Οι πιο αποδοτικές χρονιές ήταν η τετραετία 2004-2007, όταν είχαν διοχετευθεί περισσότερα από 17 δισ. ευρώ στη χρηματιστηριακή αγορά από το εξωτερικό. Τους τελευταίους 21 μήνες οι ξένοι επενδυτές έχουν διοχετεύσει κεφάλαια ύψους 3,153 δισ. ευρώ για την αγορά ελληνικών μετοχών. Η διατήρηση της Αθήνας για 14ο συνεχή χρόνο στις ώριμες αγορές διασφαλίζει τις εξής παραμέτρους: α) Εξασφαλίζεται η παρουσία των κεφαλαίων που επενδύουν αποκλειστικά σε ανεπτυγμένες αγορές ή αποτελούν index funds που τοποθετούνται σε δείκτες που έχουν δημιουργηθεί για ώριμες αγορές, β) συνεχίζουν να «βλέπουν» Ελλάδα τα κεφάλαια μακροπρόθεσμου επενδυτικού ορίζοντα, όπως είναι τα συνταξιοδοτικά αμοιβαία κεφάλαια, γ) μόλις βελτιωθεί η κεφαλαιακή επάρκεια της χώρας, θα ομαλοποιηθεί και η εισροή ξένων κεφαλαίων στο Χρηματιστήριο.
