Έναν νέο και πιο άμεσο μετρητή για τα επίπεδα φόβου που δείχνει η αγορά μετοχών θα διαθέτουν από σήμερα οι επενδυτές στις ΗΠΑ, με το λανσάρισμα του δείκτη μεταβλητότητας options 1 ημέρας από το χρηματιστήριο παραγώγων του Σικάγο (Chicago Board Options Exchange - Cboe).
Ειδικότερα, ο δείκτης Cboe 1-Day Volatility Index που κάνει "πρεμιέρα" σήμερα θα μετρά την εκτιμώμενη μεταβλητότητα του μεγάλου δείκτη της Wall Street του S&P 500 για κάθε μεμονωμένη ημέρα αξιοποιώντας τις τιμές των options (συμβόλαια δικαιώματος προαίρεσης) του δείκτη τα οποία λήγουν εντός μίας ημέρας ή και λιγότερο.
Όπως σημειώνει το Marketwatch, από τις αρχές του 2022 οι συναλλαγές options στα οποία απομένει μία ημέρα (ή λιγότερο) έχουν εκτιναχθεί, σε σημείο που πλέον συνιστούν το ήμισυ του καθημερινού όγκου συναλλαγών των options του S&P 500.
Οι traders αποκαλούν τα προϊόντα αυτά "0DTEs", μία συντομογραφία για το "μηδέν ημέρες μέχρι τη λήξη" (0 Days To Expiration).
"Αναπτύξαμε τον δείκτη VX1D για να ανταποκριθούμε στη ζήτηση των πελατών", επισήμανε ο Ρομπ Χόκινγκ, επικεφαλής προϊόντων καινοτομίας του Cboe. Όπως εξηγεί ο ίδιος, ο νέος δείκτης "παρέχει περισσότερη λεπτομέρεια, την οποία δεν μπορεί να δώσει ο αντίστοιχος 30 ημερών".
Ο δείκτης αναμενόμενης μεταβλητότητας 30 ημερών είναι ο γνωστός Cboe Volatility Index ή απλώς "VIX", ο οποίος βασίζεται σε συμβόλαια παραγώγων που λήγουν σε χρονικό ορίζοντα άνω των 23 ημερών και λιγότερο των 37.
Έπειτα από τρεις δεκαετίες μετά τη δημιουργία του ευρέως διαδεδομένου και ως "δείκτη φόβου" της Wall Street, ο βραχυπρόθεσμος "ξάδερφός του" θα ακολουθεί παρόμοια μεθοδολογία, αλλά πιθανότατα θα έχει πιο απότομες διακυμάνσεις λόγω της εστίασής του σε μία μόνο μέρα, σημειώνει το Cboe.
Το τελευταίο διάστημα οι επενδυτές επισήμαιναν ότι ο VIX αποτυγχάνει να αποτυπώσει την αύξηση των συναλλαγών σε συμβόλαια κοντά στη λήξη τους.
Ενδεικτικά, σύμφωνα με μοντέλο του Cboe, ο δείκτης VIX 1-ημέρας θα είχε υπερδιπλασιάσει τις τιμές του από 15,3 σε 40,19 το διάστημα 8 με 13 Μαρτίου, όταν η μετοχική αγορά βρέθηκε αντιμέτωπη με την τραπεζική κρίση.
Στο ίδιο διάστημα ο "κλασικός" VIX αυξήθηκε κατά λιγότερο από 7 μονάδες, στις 26,52 από τις 19,11.
