Το spread των αμερικανικών εταιρικών ομολόγων με αξιολόγηση junk, ένας σημαντικός δείκτης ρίσκου που υποδηλώνει κίνδυνο αύξησης των χρεοκοπιών, ξεπέρασε τις 500 μονάδες βάσης για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο του 2020.
Το μέγεθος, που μετρά την επιπλέον απόδοση που απαιτούν οι επενδυτές σε σχέση με τους κρατικούς τίτλους, αυξήθηκε χτες Πέμπτη κατά 31 μονάδες βάσης φτάνοντας στις 508, σύμφωνα με τον δείκτη υψηλής εταιρικής απόδοσης ΗΠΑ του Bloomberg.
Γενικότερα, το εν λόγω spread έχει ενισχυθεί κατά 100 μονάδες βάσεις μόνο τις τελευταίες δύο εβδομάδες, με φόντο τις επιθετικές κινήσεις της Fed για να τιθασεύσει τον ραγδαίο πληθωρισμό οι οποίες εντείνουν τις ανησυχίες ότι η ομοσπονδιακή τράπεζα θα σπρώξει σε ύφεση την οικονομία.
Οι υψηλότερες αποδόσεις καθιστούν πιο ακριβό τον δανεισμό για τις εταιρείες που έχουν τις μεγαλύτερες ανάγκες χρηματοδότησης, ειδικά για εκείνες με χαμηλή πιστοληπτική αξιολόγηση λόγω αδύναμων ταμειακών ροών ή υψηλής αναλογίας δανεισμού/κερδών.
Ενδεικτικά, μια πρόσφατη πώληση ομολόγων της Carvana δυσκολεύτηκε να προσελκύσει επενδυτές και η εταιρεία μεταχειρισμένων αυτοκινήτων κατέληξε να δώσει θηριώδη απόδοση 10,25%.
Παρομοίως, η φαρμακευτική Mallinckrodt δυσκολεύτηκε επίσης να βρει αγοραστές για να χρηματοδοτήσουν την έξοδό της από το καθεστώς πτώχευσης νωρίτερα φέτος.
Χαρακτηριστικό είναι ότι στο μεγαλύτερο μέρος της εποχής της πανδημίας, οι εταιρείες με αξιολόγηση junk ανά τον κόσμο χρειαζόταν να πληρώσουν ελάχιστα περισσότερα από εκείνες με κορυφαία αξιολόγηση, κατά μέσο όρο μόλις 2,4% παραπάνω το 2021 (240 μονάδες βάσης).
