Καθαρά κέρδη ύψους 700 εκατ. ευρώ για το πρώτο εξάμηνο, που αντιστοιχούν σε 1,43 ευρώ ανά μετοχή υπερβαίνοντας τον στόχο του επιχειρηματικού πλάνου για κέρδη 1,3 ευρώ/μετοχή, ανακοίνωσε σήμερα η Εθνική Τράπεζα.
Πιστωτική επέκταση
Τα εξυπηρετούμενα δάνεια σε επίπεδο Ομίλου αυξήθηκαν κατά +12% σε ετήσια βάση, ή +1,5 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους (+1,2 δισ. ευρώ το Β' τρίμηνο 2025), σε 34,4 δισ. ευρώ στο τέλος Ιουνίου 2025.
Η αύξηση στα εξυπηρετούμενα δάνεια συγκρίνεται ευνοϊκά με τον αναθεωρημένο στόχο πιστωτικής επέκτασης για το 2025 ύψους >2,5 δισ. ευρώ (από >2 δισ. ευρώ), ο οποίος έλαβε υπόψη τα εγκεκριμένα αλλά μη εκταμιευμένα επιχειρηματικά δάνεια, καθώς και την συνεχιζόμενη ενίσχυση στα δάνεια Λιανικής Τραπεζικής.
Οι εκταμιεύσεις δανείων ανήλθαν σε 2,4 δισ. ευρώ το Β' τρίμηνο 2025 έναντι 1,6 δισ. ευρώ το προηγούμενο τρίμηνο, και διαμορφώθηκαν σε 4,0 δισ. ευρώ το Α' εξάμηνο 2025, με αιχμή του δόρατος τις νέες χορηγήσεις Εταιρικής Τραπεζικής ύψους 2,0 δισ. ευρώ (Α' τρίμηνο 2025: 1,2 δισ. ευρώ), οι οποίες κατανέμονται στρατηγικά σε βασικούς τομείς της ελληνικής οικονομίας. Σε αυτούς περιλαμβάνονται η ενέργεια, με έμφαση στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, τα ξενοδοχεία, η ναυτιλία, και οι μεταφορές. Η Τράπεζα συνεχίζει να στηρίζει ενεργά τα νοικοκυριά και τις μικρές επιχειρήσεις, με τις εκταμιεύσεις Λιανικής Τραπεζικής να αυξάνονται κατά +9% σε ετήσια βάση σε 0,8 δισ. ευρώ το Α' εξάμηνο 2025, συμβάλλοντας στην επέκταση των υπολοίπων εξυπηρετούμενων δανείων Λιανικής Τραπεζικής κατά +0,2 δισ. ευρώ ή +2% σε ετήσια βάση.
Κύρια χρηματοοικονομικά μεγέθη
- Μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά -9% σε ετήσια βάση το Α’ εξάμηνο 2025, σύμφωνα με τις προσδοκίες για το 2025, αποτυπώνοντας τη δραστική αποκλιμάκωση των επιτοκίων (-150 μ.β. ετησίως στο μέσο τριμηνιαίο επιτόκιο Euribor). Ο αντίκτυπος των χαμηλότερων επιτοκίων μετριάστηκε εν μέρει από την ισχυρή αύξηση στα εξυπηρετούμενα δάνεια κατά +€1,2 δισ. στο Β’ τρίμηνο 2025 (+€1,5 δισ. από την αρχή του έτους), σε συνδυασμό με την αυξανόμενη συμβολή της αντιστάθμισης καταθέσεων πελατών (hedging) και τη σταδιακή επιτάχυνση του ρυθμού ανατιμολόγησης των προθεσμιακών καταθέσεων
- Αύξηση των προμηθειών κατά +8% ετησίως σε δημοσιευμένη βάση, ή +14% ετησίως σε συγκρίσιμη βάση το Α’ εξάμηνο 2025, με ισχυρές επιδόσεις τόσο στη Λιανική όσο και στην Εταιρική Τραπεζική, με αιχμή του δόρατος τις σταυροειδείς πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων (προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα +66% σε ετήσια βάση), τις προμήθειες καρτών (+11% σε ετήσια βάση) και τις προμήθειες χρηματοδοτήσεων Εταιρικής Τραπεζικής (+37% σε ετήσια βάση)
- Αύξηση των επαναλαμβανόμενων λειτουργικών δαπανών κατά +5% ετησίως το Α’ εξάμηνο 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, αντανακλώντας τις συνεχείς επενδύσεις μας σε ανθρώπινο κεφάλαιο μέσω προσλήψεων νέων στελεχών, καθώς και τις στρατηγικές επενδύσεις μας σε υποδομές πληροφορικής και ψηφιακής τεχνολογίας
- Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε σε 31% το Α’ εξάμηνο 2025, ή σε 33% ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις στο Α’ εξάμηνο 2025, ως αποτέλεσμα της ανθεκτικότητας των εσόδων
- Το κόστος πιστωτικού κινδύνου διαμορφώθηκε στις 43 μ.β. το Α’ εξάμηνο 2025 (40 μ.β. το Β’ τρίμηνο 2025), επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική μας για σταδιακή ομαλοποίηση χωρίς διακυμάνσεις, ως αποτέλεσμα των ευνοϊκών τάσεων στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου και των ποσοστών κάλυψης από σωρευμένες προβλέψεις που βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα σε όλα τα Στάδια δανείων
Ο δείκτης απόδοσης ενσώματων Iδίων Kεφαλαίων (RoTE) διαμορφώθηκε σε 17,5% σε δημοσιευμένη βάση, ή 16,3% ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις στο Α’ εξάμηνο 2025 (χωρίς αναπροσαρμογή επί του υπερβάλλοντος κεφαλαίου CET1), υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο >13% που είχαμε θέσει για το 2025, ο οποίος αναθεωρήθηκε σε >15%
Ρευστότητα
Οι καταθέσεις σε επίπεδο Ομίλου αυξήθηκαν κατά 1,2 δισεκατομμύρια ευρώ σε ετήσια βάση, σε 59,2 δισεκατομμύρια ευρώ τον Ιούνιο 2025, αποτελώντας περίπου το 94% της συνολικής καθαρής χρηματοδότησής μας. Στην Ελλάδα, οι καταθέσεις επανήλθαν σε ανοδική τροχιά, αγγίζοντας τα 56,6 δισ. ευρώ, με το 80% των καταθέσεων να είναι λογαριασμοί όψεως και ταμιευτηρίου. Η αύξηση αποτυπώνει τις συνεχείς εισροές καταθέσεων ταμιευτηρίου, καθώς και την απουσία στο Β' τρίμηνο 2025 της βελτιστοποίησης του Ισολογισμού των εταιρικών πελατών μέσω αποπληρωμών κεφαλαίων κίνησης, απορροφώντας τις εκροές προθεσμιακών καταθέσεων προς τα αμοιβαία κεφάλαιά μας.
Το ισχυρό προφίλ ρευστότητάς αποτυπώνεται επίσης στους δείκτες Κάλυψης Ρευστότητας (LCR) και Δανείων προς Καταθέσεις, οι οποίοι διαμορφώθηκαν σε 248% και 63% τον Ιούνιο 2025, αντίστοιχα, ενώ τα υψηλά καθαρά ταμειακά διαθέσιμά μας θα χρηματοδοτήσουν την πιστωτική επέκταση.
Σε δηλώσεις του ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας Παύλος Μυλωνάς αναφέρει: «Η ελληνική οικονομία συνεχίζει να κινείται σε τροχιά ανάπτυξης, επιδεικνύοντας αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα έναντι των παγκόσμιων προκλήσεων, με τους βασικούς δείκτες οικονομικής συγκυρίας να υποδηλώνουν διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής. Οι ευνοϊκές τάσεις στην αγορά εργασίας στηρίζουν το διαθέσιμο εισόδημα και την κατανάλωση των νοικοκυριών, ενώ η επιχειρηματική δραστηριότητα παραμένει ισχυρή. Δεδομένου ότι οι δημοσιονομικές και νομισματικές συνθήκες παρέχουν όλο και μεγαλύτερη στήριξη και οι επενδύσεις παγίου κεφαλαίου αναμένεται να κερδίσουν έδαφος το Β΄ εξάμηνο 2025 και το 2026, η Ελλάδα είναι πλέον σε θέση να θεμελιώσει τα ισχυρά θεμέλια μεγέθυνσης και να μεταβεί προς ένα αναπτυξιακό μοντέλο που θα βασίζεται περισσότερο στις επενδύσεις και την καινοτομία. Επιπλέον, οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, η συνεχόμενη απορρόφηση των ευρωπαϊκών πόρων και η βελτίωση του πιστωτικού περιβάλλοντος αναμένεται ότι θα ενισχύσουν περαιτέρω την παραγωγικότητα και την ανταγωνιστικότητα»
Αναφερόμενος στην Εθνική Τράπεζα υπογραμμίζει: «Αξιοποιώντας την ευνοϊκή μακροοικονομική συγκυρία της Ελλάδας και τη συνεπή στρατηγική μας διαχείρισης Ενεργητικού / Παθητικού, καταγράψαμε ισχυρά αποτελέσματα κατά το Α΄ εξάμηνο 2025, τα οποία μας επέτρεψαν να αναθεωρήσουμε προς τα πάνω αρκετούς βασικούς δείκτες απόδοσης από τις εκτιμήσεις μας για το έτος. Ειδικότερα, η ανθεκτικότητα των εσόδων απορρόφησε το αντίκτυπο των χαμηλότερων επιτοκίων, με αιχμή του δόρατος την ισχυρή αύξηση των δανείων, ειδικότερα όσον αφορά στις επιχειρήσεις, καθώς και τα ισχυρά έσοδα από προμήθειες. Ως αποτέλεσμα, τα καθαρά έσοδα από τόκους παρέμειναν αμετάβλητα σε σχέση με το Α΄ εξάμηνο 2024 στα 0,7 δισ. ευρώ με το δείκτη απόδοσης ενσωμάτων Ιδίων Κεφαλαίων (ROTE) να διαμορφώνεται στο 16,3% έναντι στόχου >13% για το 2025, ο οποίος αναθεωρήθηκε σε >15%. Τα εντυπωσιακά αυτά αποτελέσματα για το πρώτο εξάμηνο θέτουν ισχυρά θεμέλια για τη δημιουργία αξίας στο μέλλον.
Τα κεφαλαιακά μας αποθέματα -κύριο συγκριτικό πλεονέκτημα της Εθνικής Τράπεζας- διατήρησαν την ανοδική τους τάση λόγω της ισχυρής κερδοφορίας. Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 18,9%, σημειώνοντας αύξηση κατά ~60 μ.β. από την αρχή του έτους, παρέχοντας ισχυρή στρατηγική ευελιξία όσον αφορά την οργανική ανάπτυξη, τη δυνατότητα αξιοποίησης ευκαιριών που προσδίδουν αξία, καθώς και τη διανομή κεφαλαίου στους μετόχους μας. Σε αυτό το πλαίσιο, προβάλλει ως ρεαλιστικό σενάριο η διανομή ενδιάμεσου μερίσματος το Γ΄ τρίμηνο 2025.
Με το βλέμμα στραμμένο στο Β΄ εξάμηνο 2025 και μετέπειτα, παραμένουμε σταθερά προσηλωμένοι στην υλοποίηση επενδύσεων στην τεχνολογία και το ανθρώπινο κεφάλαιο ως καθοριστικούς παράγοντες μακροπρόθεσμης κερδοφορίας και δημιουργίας αξίας, ενισχύοντας τις ψηφιακές μας δυνατότητες και προσφέροντας αναβαθμισμένη εμπειρία που θα ανταποκρίνεται στις εξελισσόμενες ανάγκες των πελατών μας. Με το ισχυρό ισολογισμό και την σαφή στρατηγική μας, είμαστε σε θέση να προσδώσουμε αυξανόμενη αξία στους μετόχους μας, συμβάλλοντας παράλληλα με τρόπο ουσιαστικό στον οικονομικό και διαρθρωτικό μετασχηματισμό της χώρας.»
