Οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας που συνήλθαν τον περασμένο μήνα (Μάρτιο) διχάστηκαν σχετικά με το πώς να ανταποκριθούν στα οικονομικά ωστικά κύματα από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, αλλά και στον εκρηκτικό πληθωρισμό.
Ενώ ορισμένοι αναζήτησαν μια σταθερή ημερομηνία λήξης για αγορές περιουσιακών στοιχείων και ένα άνοιγμα σε αύξηση των επιτοκίων το τρίτο τρίμηνο λόγω της επιδείνωσης των προοπτικών πληθωρισμού, άλλοι προτίμησαν μια «προσέγγιση αναμονής» εν μέσω της εξαιρετικά υψηλής αβεβαιότητας, σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης της ΕΚΤ στις 9-10 Μαρτίου που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη (7/4).
Η αποκάλυψη έρχεται καθώς οι αγορές αναζητούν ενδείξεις ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε σύντομα να ανακοινώσει την πρώτη αύξηση των επιτοκίων σε πάνω από μια δεκαετία.
«Μεγάλος αριθμός μελών είχε την άποψη ότι το τρέχον υψηλό επίπεδο του επιμένοντος πληθωρισμού απαιτούσαν άμεσα περαιτέρω βήματα προς την εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής», αναφέρουν τα πρακτικά.
Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ κατάφερε στη συνεδρίαση του Μαρτίου, συμφωνώντας να περιορίσει τις μηνιαίες αγορές ομολόγων με επιταχυνόμενο ρυθμό το δεύτερο τρίμηνο, διατηρώντας παράλληλα ευέλικτη την ημερομηνία λήξης του προγράμματος τόνωσης.
Μια αύξηση των επιτοκίων θα ακολουθήσει «κάποιο διάστημα» μετά το τέλος του προγράμματος αγοράς ομολόγων, σημειώνεται. Όμως τα πρακτικά αποκάλυψαν ότι ορισμένοι αξιωματούχοι ήθελαν να προχωρήσουν περισσότερο επιθετικά στην καταπολέμηση του πληθωρισμού, καθώς ο πόλεμος στην Ουκρανία ωθεί περαιτέρω τις τιμές για την ενέργεια, τα τρόφιμα και τις πρώτες ύλες.
«Μεταξύ εκείνων που ζητούν δράση στην παρούσα συνεδρίαση, ορισμένα μέλη προτίμησαν να ορίσουν μια σταθερή ημερομηνία λήξης για αγορές (ομολογιών) κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού», αναφέρει το κείμενο των πρακτικών. «Αυτό θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο για μια πιθανή αύξηση των επιτοκίων το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους υπό το πρίσμα της επιδείνωσης των προοπτικών για τον πληθωρισμό».
Άλλα μέλη εν τω μεταξύ προτίμησαν μια «προσέγγιση αναμονής» δεδομένης της «εξαιρετικά υψηλής αβεβαιότητας» που δημιουργήθηκε από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και τις δυτικές κυρώσεις κατά της Μόσχας.
Τα πρακτικά δείχνουν ότι η ΕΚΤ "έχει γίνει πιο επιθετική", δήλωσε ο οικονομολόγος της τράπεζας ING, Κάρστεν Μπρζέσκι, χρησιμοποιώντας έναν όρο που περιγράφει όσους συνηγορούν υπέρ της αυστηροποίησης των νομισματικών συνθηκών.
Όπως μεταδίδουν οι Financial Times, αναλυτές τόνισαν ότι τα πρακτικά της συνεδρίασης δείχνουν ότι τα «γεράκια παίρνουν το πάνω χέρι», μετατοπίζοντας την ΕΚΤ προς μια πιο γρήγορη απόσυρση της νομισματικής τόνωσης.
Η ΕΚΤ διατηρεί εδώ και χρόνια μια εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική, πιέζοντας τα επιτόκια σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ και ανεβάζοντας δισεκατομμύρια ευρώ σε ομόλογα κάθε μήνα για να διατηρήσει τη ροή πιστώσεων στην ευρωζώνη.
Όπως και άλλες κεντρικές τράπεζες, αντιμετωπίζει τώρα την πρόκληση της μείωσης των κινήτρων για τον περιορισμό του πληθωρισμού χωρίς να βλάψει την οικονομική ανάπτυξη, ένα έργο που έγινε πιο περίπλοκο από την επιστροφή του πολέμου στην Ευρώπη.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ προειδοποίησε την περασμένη εβδομάδα ότι μια παρατεταμένη σύγκρουση στην Ουκρανία θα διατηρούσε τις τιμές της ενέργειας και το κόστος ζωής σε έξαρση, καταστρέφοντας την ανάκαμψη μετά την Covid.
Ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης εκτινάχθηκε σε υψηλό ρεκόρ του 7,5% τον Μάρτιο, ξεπερνώντας κατά πολύ τον στόχο της ΕΚΤ για δύο τοις εκατό.
Η ΕΚΤ αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί στο 1,9% έως το 2024, όταν το ενεργειακό σοκ εξαφανιστεί, αν και τα πρακτικά αντανακλούν «αμφιβολίες» για την πρόβλεψη.
Η επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένη για τις 14 Απριλίου, όπου αναμένεται να δοθούν κάποιες ή περισσότερες λεπτομέρειες για το χρονοδιάγραμμα της απόσυρσης των μέτρων στήριξης.
