Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, ο Όμιλος ΤΙΤΑΝ κατέγραψε πωλήσεις ύψους €1.328,6 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 0,4%, χάρη στις σταθερές τιμές και στους -υψηλούς και ταυτόχρονα- σταθερούς όγκους πωλήσεων, παρά τις αρνητικές επιδράσεις από την ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ και της αιγυπτιακής λίρας. Αυξήσεις τιμών πραγματοποιήθηκαν στο τσιμέντο σε επιλεγμένες αναδυόμενες αγορές, ενώ οι υψηλότερες τιμές στο έτοιμο σκυρόδεμα και τα αδρανή υλικά στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ελλάδα ενίσχυσαν τις πωλήσεις περαιτέρω.
Η βελτιωμένη διαχείριση του κόστους -με εξοικονόμηση ενέργειας μέσω αυξημένης χρήσης εναλλακτικών καυσίμων, παρά την άνοδο του κόστους ηλεκτρικής ενέργειας- συνέβαλε στη διατήρηση του περιθωρίου κερδοφορίας.
Τα κέρδη EBITDA για την περίοδο ανήλθαν σε €286,9 εκατ. έναντι €281,4 εκατ. το πρώτο εξάμηνο του 2024, σημειώνοντας αύξηση 2%.
Στις ΗΠΑ, η ανθεκτικότητα των τιμών τσιμέντου σε συνδυασμό με τις αυξημένες πωλήσεις αδρανών υλικών και ιπτάμενης τέφρας συνέβαλαν στον μετριασμό των πιέσεων που ασκήθηκαν στους όγκους πωλήσεων τσιμέντου, λόγου παρατεταμένων δυσμενών καιρικών συνθηκών και μειωμένης ζήτησης στον κλάδο κατοικίας.
Στην Ελλάδα, η εγχώρια δραστηριότητα παρουσίασε ισχυρή αύξηση όγκου πωλήσεων σε όλες τις κατηγορίες προϊόντων και πέτυχε αυξημένες πωλήσεις, χάρη στη συνεχιζόμενη δυναμική της κατασκευαστικής δραστηριότητας στη χώρα και στην αποτελεσματική τιμολογιακή πολιτική. Στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, η δραστηριότητα της αγοράς επανήλθε σε πιο φυσιολογικά επίπεδα, συγκριτικά με μια εξαιρετικά ισχυρή επίδοση την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Ο αυξημένος ανταγωνισμός και οι εντεινόμενες πιέσεις από εισαγωγές ήταν οι βασικοί παράγοντες που οδήγησαν στην εξομάλυνση των όγκων πωλήσεων.
Στην Ανατολική Μεσόγειο, η δραστηριότητα στην Αίγυπτο κατέγραψε ισχυρή ανάκαμψη το 2025, επιτυγχάνοντας υψηλές επιδόσεις τόσο στον εγχώριο τομέα όσο και στον εξαγωγικό, υποστηριζόμενες και από την αύξηση των επιπέδων τιμών.
Στην Τουρκία, η ολοκλήρωση της πώλησης της Adocim στις 19 Μαΐου 2025 σηματοδότησε το τέλος της συνεισφοράς της Adocim στα αποτελέσματα του Ομίλου.
Η συναλλαγή οδήγησε σε καταγραφή ζημίας ύψους €51,9 εκατ., εκ των οποίων €38,5 εκατ. αφορούν συναλλαγματικές ζημίες που είχαν προηγουμένως αναγνωριστεί σε αποθεματικά στα Ίδια Κεφάλαια (Ισολογισμός) και μετά την πώληση της Adocim, αναγνωρίστηκαν στα Αποτελέσματα Χρήσης (P&L), χωρίς να επηρεαστούν τα Ίδια Κεφάλαια.
Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (NPAT) διαμορφώθηκαν σε χαμηλότερα επίπεδα στα 68,4 εκατ., λόγω των κερδών μειοψηφίας ύψους €10,1 εκατ. της Titan America, κατόπιν της εισαγωγής της στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) τον Φεβρουάριο του 2025, καθώς και λόγω των αυξημένων αποσβέσεων στην Ελλάδα και τις Ηνωμένες Πολιτείες και της υψηλότερης φορολογίας στην Ανατολική Μεσόγειο.
Οι εγχώριες πωλήσεις τσιμέντου διαμορφώθηκαν σε 8,6 εκατ. τόνους, σημειώνοντας μικρή μείωση κατά 1%. Ωστόσο, σε συγκρίσιμη βάση, προσαρμοσμένη για την πώληση της Adocim τον Μάιο του 2025, οι πωλήσεις παρέμειναν στα ίδια επίπεδα με το προηγούμενο έτος.
Η αύξηση των πωλήσεων σε Ελλάδα και Αίγυπτο αντιστάθμισε τη χαμηλότερη ζήτηση στις ΗΠΑ και την εξομάλυνση της αγοράς στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Οι πωλήσεις έτοιμου σκυροδέματος αυξήθηκαν κατά 5%, ενώ οι πωλήσεις αδρανών υλικών κατέγραψαν ισχυρή άνοδο κατά 14%, χάρη και στις πρόσφατες και στοχευμένες επενδύσεις μας στις ΗΠΑ και την Ελλάδα.
Ο Marcel Cobuz, Πρόεδρος της Εκτελεστικής Επιτροπής του Ομίλου, μέσω της επίσημης ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων ανέφερε:
«Οι ισχυρές μας επιδόσεις κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 επιβεβαιώνουν την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής μας, η οποία βασίζεται στη βιώσιμη ανάπτυξη, την ψηφιακή καινοτομία, τη μείωση του αποτυπώματος άνθρακα και την ενίσχυση της αξίας που προσφέρουμε στους πελάτες μας. Η ολοκλήρωση σημαντικών στρατηγικών κινήσεων αναδεικνύει τη δέσμευσή μας για τη δημιουργία διαρκούς αξίας σε ένα περιβάλλον που εξελίσσεται δυναμικά».
Ο Μιχάλης Κολακίδης, Διευθύνων Σύμβουλος της Titan SA & Οικονομικός Διευθυντής του Ομίλου, τόνισε:
«Είμαστε ικανοποιημένοι από τις ενισχυμένες επιδόσεις του Ομίλου κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, με τα κέρδη EBITDA να παραμένουν ισχυρά και να διαμορφώνονται ακόμη υψηλότερα, παρά το υψηλό επίπεδο σύγκρισης της προηγούμενης χρονιάς. Η μεγάλη ρευστότητα και ο χαμηλός δανεισμός, ενισχύουν τη δυνατότητά μας να αξιοποιήσουμε σημαντικές ευκαιρίες ανάπτυξης».
Χρηματοδότηση και Επενδύσεις
Οι επενδυτικές δαπάνες του Ομίλου για το Α’ εξάμηνο του 2025, ανήλθαν σε €127 εκατ., έναντι €109 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2024, με τις επενδύσεις να επικεντρώνονται στην αξιοποίηση καινοτόμων τεχνολογιών για την υποστήριξη της ανάπτυξης και τη βελτίωση του κόστους.
Κατά το ίδιο διάστημα, καταγράφηκε σημαντική πρόοδος τόσο στον ψηφιακό μετασχηματισμό όσο και στη μείωση του αποτυπώματος άνθρακα, μέσω στοχευμένων πρωτοβουλιών με σκοπό τη συνεχή ενίσχυση της ενεργειακής αποδοτικότητας και τη διεύρυνση της χρήσης εναλλακτικών πρώτων υλών. Ο Όμιλος προχώρησε περαιτέρω στην υλοποίηση των Κατευθύνσεων Πράσινης Ανάπτυξης 2026, διευρύνοντας το αποτύπωμά του στον κλάδο των δομικών υλικών χαμηλού αποτυπώματος άνθρακα.
Μεταξύ των σημαντικότερων εξελίξεων κατά το Α’ εξάμηνο του 2025 συγκαταλέγονται η σύσταση κοινοπραξίας στον τομέα των τσιμεντοειδών υλικών στην Ινδία (Φεβρουάριος 2025), η σύναψη στρατηγικής συνεργασίας με την PEEL για την ανάπτυξη εγκατάστασης επεξεργασίας αποθηκευμένης ιπτάμενης τέφρας στο Ηνωμένο Βασίλειο (Ιούλιος 2025), καθώς και η περαιτέρω ενίσχυση της συνεργασίας με την Carbon Upcycling, με στόχο την αξιοποίηση εκπομπών CO₂ και αποβλήτων για την παραγωγή τοπικών τσιμεντοειδών υλικών χαμηλού αποτυπώματος άνθρακα.
Κατά το Α’ εξάμηνο του 2025, οι ελεύθερες ταμιακές ροές ανήλθαν σε €102 εκατ., έναντι €110 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2024, κυρίως λόγω αυξημένων επενδυτικών δαπανών. Στο τέλος Ιουνίου 2025, ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου διαμορφώθηκε σε €137 εκατ., καταγράφοντας σημαντική μείωση σε σύγκριση με τα €622,0 εκατ. στο τέλος του 2024, με τον δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA να υποχωρεί στο 0,2x.
Η μείωση του καθαρού δανεισμού αντανακλά επίσης τα έσοδα που αντλήθηκαν από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της Titan America τον Φεβρουάριο του 2025, καθώς και την ολοκλήρωση της πώλησης στην Τουρκία τον Μάιο του 2025. Ωστόσο, η καταβολή μερίσματος ύψους €3,00 ανά μετοχή που πραγματοποιήθηκε στις αρχές Ιουλίου 2025, με καθαρή ταμειακή επίδραση €224 εκατ., οδήγησε τον δείκτη δανεισμού στο 0,6x.
Εκτός από την διανομή μερίσματος, ο Όμιλος συνέχισε την υλοποίηση προγραμμάτων αγοράς ιδίων μετοχών, συνεχίζοντας τη δέσμευσή του για τη δημιουργία αξίας προς τους μετόχους. Ένα νέο πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών ξεκίνησε την 1η Ιουλίου 2025, μετά την ολοκλήρωση του προηγούμενου προγράμματος, με ποσό έως €10 εκατ. και διάρκεια έως εννέα μήνες. Στις 30 Ιουλίου 2025, ο Όμιλος κατείχε 3,8 εκατ. ίδιες μετοχές, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσοστό 4,9% επί των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου.
ΗΠΑ
Η αγορά των ΗΠΑ συνέχισε να κινείται στα ίδια επίπεδα με αυτά που είχαν καταγραφεί από την αρχή του έτους, με τις δραστηριότητές μας στη Φλόριντα και τις Μεσοατλαντικές Πολιτείες να επιδεικνύουν ανθεκτικές επιδόσεις σε όλα τα επιμέρους τμήματα της αγοράς παρά τα εκτεταμένα διαστήματα κακοκαιρίας και βροχοπτώσεων που εμπόδισαν την οικοδομική δραστηριότητα. Οι τιμές στο τσιμέντο παρέμειναν σταθερές, ενώ αυξήσεις τιμών σημειώθηκαν στα αδρανή, στο έτοιμο σκυρόδεμα και στην ιπτάμενη τέφρα. Οι πωλήσεις τσιμέντου και έτοιμου σκυροδέματος επηρεάστηκαν αρνητικά από τις παρατεταμένες δυσμενείς καιρικές συνθήκες, καθώς και από τη συνεχιζόμενη υποτονικότητα της αγοράς κατοικιών.
Αντιθέτως, ο κλάδος των εμπορικών και βιομηχανικών ακινήτων μεγάλης κλίμακας, όπως τα data centers, οι βιομηχανικές εγκαταστάσεις, καθώς και οι αποθηκευτικοί χώροι, συνέχισε να παρουσιάζει ισχυρή δυναμική, ενισχυμένος από τη σταθερή καταναλωτική δαπάνη. Ο κλάδος των δημοσίων έργων διατήρησε επίσης τη δυναμική του, με τις επενδύσεις στο πλαίσιο του Νόμου Επενδύσεων σε Υποδομές και Θέσεις Εργασίας (Infrastructure Investment and Jobs Act) να μεταφράζονται σε αυξημένους όγκους. Παράλληλα, οι αναθέσεις συμβάσεων για οδικά έργα και γέφυρες κατέγραψαν άνοδο το 2025, ενισχύοντας περαιτέρω το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων.
Η συνετή διαχείριση του κόστους, σε συνδυασμό με τις σταθερές τιμές, συνέβαλαν στον περιορισμό των πιέσεων από τη μείωση των όγκων πωλήσεων και στη διατήρηση της κερδοφορίας σε επίπεδα πολύ κοντά με τα αντίστοιχα της προηγούμενης χρονιάς. Επιπλέον, οι στρατηγικές επενδύσεις στον τομέα των αδρανών υλικών στη Φλόριντα το 2024 συνέχισαν να ενισχύουν την ανάπτυξη στους τομείς των εμπορικών κατασκευών και των έργων υποδομών καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025, αντισταθμίζοντας την υποτονική ζήτηση στην αγορά κατοικίας. Οι επιδόσεις του Ομίλου ενισχύθηκαν επίσης από τη συνεχιζόμενη βελτιστοποίηση των συστημάτων σε πραγματικό χρόνο (RTO) που έχουν εγκατασταθεί στις δραστηριότητες μας, επιβεβαιώνοντας την τεχνολογική υπεροχή του Ομίλου.
Οι πωλήσεις των δραστηριοτήτων του Ομίλου στις ΗΠΑ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 ανήλθαν σε 824,9 εκατ. δολάρια, σημειώνοντας μείωση 1,3%, ενώ τα κέρδη EBITDA υποχώρησαν κατά 2,2 εκατ. δολάρια, σε 174,7 εκατ. δολάρια. Σε ευρώ, οι πωλήσεις ανήλθαν σε €753,2 εκατ. έναντι €774,6 εκατ. το 2024, ενώ τα κέρδη EBITDA διαμορφώθηκαν σε €158,7 εκατ., έναντι €164,0 εκατ. την προηγούμενη χρονιά.
Ελλάδα & Δυτική Ευρώπη
Η εγχώρια αγορά στην Ελλάδα διατήρησε την ανοδική της πορεία κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, με την κατανάλωση τσιμέντου να καταγράφει σημαντική αύξηση και τις πωλήσεις τσιμέντου του Ομίλου να αντανακλούν τη θετική αυτή δυναμική. Η ανοδική τάση επεκτάθηκε και σε άλλα προϊόντα, με τις πωλήσεις έτοιμου σκυροδέματος να σημειώνουν ισχυρή αύξηση, ως αποτέλεσμα τόσο του καθετοποιημένου μοντέλου του Ομίλου όσο και της στρατηγικής του συμμετοχής, ως κύριος προμηθευτής σε εμβληματικά έργα σε ολόκληρη τη χώρα.
Οι πωλήσεις αδρανών υλικών κατέγραψαν και αυτές σημαντική αύξηση ενώ η δραστηριότητα του Ομίλου στον τομέα των κονιαμάτων συνέχισε να ενισχύεται, υποστηριζόμενη τόσο από τις εξαγωγές όσο και από την ανάπτυξη νέων προϊόντων. Οι τιμές παρουσίασαν βελτίωση, αντανακλώντας τη θετική δυναμική της αγοράς.
Η ζήτηση ενισχύθηκε από σειρά εμβληματικών έργων, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται ο ανισόπεδος κόμβος (Flyover) στη Θεσσαλονίκη, ένα εργοτάξιο σε μεταλλείο χαλκού/χρυσού στο οποίο ο Όμιλος εγκατέστησε νέα, αποκλειστική μονάδα παραγωγής έτοιμου σκυροδέματος, οι εν εξελίξει εργασίες για το νέο διεθνές αεροδρόμιο στην Κρήτη καθώς και σημαντικές επενδύσεις στον τομέα του τουρισμού στα Δωδεκάνησα.
Αυξημένη δραστηριότητα καταγράφηκε και σε νέα έργα στους τομείς των logistics, της εφοδιαστικής αλυσίδας και των data centers, συμβάλλοντας στην περαιτέρω ενίσχυση των πωλήσεων έτοιμου σκυροδέματος. Ο κλάδος κατοικίας παρουσίασε ηπιότερους ρυθμούς ανάπτυξης, καθώς αναμένονται διευκρινίσεις σχετικά με το ρυθμιστικό πλαίσιο, με την αγορά να εκτιμάται ότι θα επανέλθει σε κανονικά επίπεδα εντός του έτους. Οι εξαγωγές προς τους τερματικούς σταθμούς του Ομίλου στη Γαλλία και το Ηνωμένο Βασίλειο σημείωσαν αύξηση, ενώ οι αντίστοιχες προς την Ιταλία και τις ΗΠΑ κινήθηκαν σε χαμηλότερα επίπεδα.
Τα ποσοστά υποκατάστασης θερμικής ενέργειας στις μονάδες του Ομίλου συνέχισαν να αυξάνονται, ως αποτέλεσμα των επενδύσεων που έχουν υλοποιηθεί στα εργοστάσια τσιμέντου στην Ελλάδα. Παράλληλα, ο δείκτης κλίνκερ-τσιμέντου έχει πλέον σταθεροποιηθεί σε χαμηλά επίπεδα, χάρη στη μετάβαση του μεγαλύτερου μέρους του χύδην και ενσακισμένου τσιμέντου που προορίζεται για την ελληνική αγορά στον τύπο τσιμέντου CEM IV, χαμηλότερων εκπομπών CO₂. Το τελευταίο τρίμηνο, ο Όμιλος ολοκλήρωσε την εξαγορά δύο ακόμη λατομείων αδρανών υλικών, ενισχύοντας περαιτέρω τη δραστηριότητά του στον εν λόγω - στρατηγικής σημασίας - τομέα.
Οι πωλήσεις στην Ελλάδα και τη Δυτική Ευρώπη κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 αυξήθηκαν κατά 14,0% και διαμορφώθηκαν σε €258,0 εκ., ενώ τα κέρδη EBITDA ενισχύθηκαν κατά 20,1%, φθάνοντας τα €38,7 εκ. έναντι €32,3 εκ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, παρά το αυξημένο κόστος ηλεκτρικής ενέργειας.
Οικονομικά αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου του 2025
Κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους, οι επιδόσεις του Ομίλου παρέμειναν σταθερές, αντανακλώντας την αύξηση των όγκων πωλήσεων έτοιμου σκυροδέματος και αδρανών υλικών, καθώς και τη διατήρηση σταθερών τιμών σε όλες τις κατηγορίες προϊόντων. Οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε €690,2 εκ. για το δεύτερο τρίμηνο, μειωμένες κατά 1,3% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, ενώ τα κέρδη EBITDA υποχώρησαν κατά 4,2%, στα €164,3 εκ.
Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε €24,7 εκ., αντανακλώντας την επίδραση της πώλησης της Adocim τον Μάιο του 2025, καθώς και την αυξημένη συμμετοχή μειοψηφίας στην Titan America.
Στις ΗΠΑ, οι επιδόσεις επηρεάστηκαν αρνητικά από τη μεταφορά της ετήσιας προγραμματισμένης διακοπής λειτουργίας για εργασίες συντήρησης στο εργοστάσιο της Φλόριντα - από τον Μάρτιο του 2024 στον Απρίλιο του 2025 - καθώς και από τις δυσμενείς καιρικές συνθήκες, για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, με έντονες βροχοπτώσεις τον Μάιο και υψηλές θερμοκρασίες τον Ιούνιο. Επιπλέον, η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ αποτέλεσε πρόσθετο αρνητικό παράγοντα.
Στην Ελλάδα, η αγορά παρέμεινε ισχυρή, με αύξηση των εγχώριων όγκων πωλήσεων και των τιμών. Στην Ανατολική Μεσόγειο, η Αίγυπτος αποτέλεσε βασικό μοχλό ανάπτυξης, με τις εγχώριες πωλήσεις και τις εξαγωγές, να καταγράφουν σημαντική αύξηση, σε συνδυασμό με σημαντική βελτίωση των τιμών.
Στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, οι όγκοι πωλήσεων εξακολουθούν να συγκρίνονται με τα ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα του 2024 και ήταν ελαφρώς μειωμένοι σε σχέση με πέρυσι, αλλά παρέμειναν σε αντίστοιχα επίπεδα με τους ιστορικούς μέσους όρους για το τρίμηνο. Το αυξημένο κόστος ηλεκτρικής ενέργειας επηρέασε επίσης αρνητικά την κερδοφορία του δευτέρου τριμήνου
