Σε 6.237,9 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκε ο κύκλος εργασιών της Motor Oil το Ά Εξάμηνο του 2024 έναντι 5.928,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο 2023 παρουσιάζοντας αύξηση κατά 5,23%, όπως γνωστοποιεί η εισηγμένη στις οικονομικές της καταστάσεις.
Η εν λόγω εξέλιξη οφείλεται στην αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά 3,78% (από ΜΤ 6.793.700 σε ΜΤ 7.050.310) σε συνδυασμό με τον αυξημένο μέσο όρο των τιμών των προϊόντων πετρελαίου (εκπεφρασμένες σε Δολάρια Η.Π.Α.) κατά 3,9% σε σχέση με τις τιμές της αντίστοιχης περιόδου 2023.
Μέρος της αύξησης αντισταθμίστηκε από την οριακή αποδυνάμωση του Δολαρίου Η.Π.Α. έναντι του Ευρώ κατά 0,06% (μέση ισοτιμία Α’ εξαμήνου 2024: 1€ = $1,0813 έναντι 1€ = $1,0807 την αντίστοιχη περίοδο του 2023) δεδομένου ότι το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων της Εταιρείας αφορά εξαγωγές τιμολογούμενες σε Δολάριο Η.Π.Α.
Η αύξηση του όγκου πωλήσεων το Α’ εξάμηνο 2024 έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2023 οφείλεται στη μεγαλύτερη παραγωγή του Διυλιστηρίου της Εταιρείας καθώς την περίοδο Μαΐου Ιουλίου 2023 είχαν πραγματοποιηθεί εργασίες περιοδικής συντήρησης σχεδόν στο σύνολο των μονάδων του Διυλιστηρίου.
Από την ανάλυση των στοιχείων όγκου των ενοποιημένων πωλήσεων προκύπτει ο έντονα εξαγωγικός χαρακτήρας του Ομίλου αφού οι πωλήσεις εξωτερικού και Ναυτιλίας ανήλθαν το Α’ εξάμηνο 2024 σε 77,68% επί του συνολικού όγκου των πωλήσεων έναντι 72,30% την αντίστοιχη περίοδο του 2023 καθώς και η σημαντική συμμετοχή της βιομηχανικής δραστηριότητας διαμορφώθηκε σε 87,24% το Α’ εξάμηνο 2024 έναντι 80,13% την αντίστοιχη περίοδο του 2023.
Το Μικτό Κέρδος (προ αποσβέσεων) του Ομίλου διαμορφώθηκε το Α’ εξάμηνο 2024 στο ποσό των Ευρώ 791.816 χιλ. έναντι Ευρώ 736.318 χιλ. την αντίστοιχη περίοδο του 2023, ήτοι αυξημένο κατά 7,54%.
Τα κέρδη προ Φόρων του Ομίλου διαμορφώθηκαν το Α’ εξάμηνο 2024 σε Ευρώ 468.588 χιλ. έναντι κερδών Ευρώ 358.290 χιλ. το Α’ εξάμηνο 2023.
Τα κέρδη μετά από φόρους του Ομίλου διαμορφώθηκαν το Α’ εξάμηνο 2024 σε Ευρώ 361.999 χιλ. έναντι κερδών Ευρώ 275.412 χιλ. το Α’ εξάμηνο 2023.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ Β’ ΕΞΑΜΗΝΟ 2024
Οι δραστηριότητες των εταιρειών διύλισης και εμπορίας προϊόντων πετρελαίου, καθώς και η κερδοφορία τους, είναι συνάρτηση σειράς εξωγενών παραμέτρων και κυρίως των τιμών του αργού, των περιθωρίων διύλισης, της ισοτιμίας Ευρώ / Δολαρίου Η.Π.Α και της εξέλιξης των επιτοκίων (για τις τελευταίες δύο παραμέτρους αναφορά γίνεται στο εδάφιο “Διαχείριση Χρηματοοικονομικών Κινδύνων”).
Κατά τη διάρκεια του Α’ εξαμήνου 2024 η μέση τιμή του Brent διαμορφώθηκε σε USD 84,14/bbl έναντι USD 79,67/bbl την αντίστοιχη περίοδο του 2023. Το διάστημα μετά την 30.06.2024 η μέση τιμή του Brent διαμορφώνεται σε USD 84/bbl και εκτιμάται ότι για το δεύτερο μισό της χρήσης 2024 η μέση τιμή του Brent θα διαμορφωθεί στην περιοχή των USD 85/bbl χωρίς εν τούτοις να αποκλείεται η πιθανότητα μεταβλητότητας της τιμής συναρτώμενη με μακροοικονομικές εξελίξεις και γεωπολιτικές συνθήκες.
Αναφορικά με τα διεθνή κλαδικά περιθώρια διύλισης, μετά από μία διετή (2022-2023) περίοδο ιστορικά υψηλών περιθωρίων, παρατηρείται μία σταδιακή ομαλοποίηση. Συγκεκριμένα, τα περιθώρια των βασικών προϊόντων διύλισης το πρώτο τρίμηνο 2024 διαμορφώθηκαν σε αρκούντως ικανοποιητικά επίπεδα, αν και χαμηλότερα αυτών του πρώτου τριμήνου 2023, ενώ το δεύτερο τρίμηνο 2024 παρατηρήθηκε αποκλιμάκωσή τους εξέλιξη παρόμοια αυτής που είχε διαμορφωθεί το δεύτερο τρίμηνο 2023.
Για το δεύτερο μισό της τρέχουσας χρήσης, συνεκτιμώντας την πορεία των κλαδικών περιθωρίων μέχρι τώρα το τρίτο τρίμηνο 2024, εκτιμάται ότι τα περιθώρια διύλισης θα διαμορφωθούν σε επίπεδα αντίστοιχα αυτών του δεύτερου τριμήνου 2024.
Για το δεύτερο μισό της χρήσης 2024, τα λειτουργικά αποτελέσματα (EBITDA) της Εταιρείας αναμένονται ικανοποιητικά συνεκτιμώντας τις κάτωθι παραμέτρους:
a) τον υψηλό βαθμό απασχόλησης (utilization rate) του Διυλιστηρίου της Εταιρείας δεδομένου ότι δεν προβλέπονται σημαντικές εργασίες συντήρησης των επιμέρους μονάδων του τη χρήση 2024
β) τη μεγαλύτερη ποσοστιαία συμμετοχή των διυλισμένων προϊόντων επί των πωλήσεων της Εταιρείας καθώς μέρος της εμπορικής δραστηριότητας θα υποκατασταθεί με βιομηχανική δραστηριότητα ως επακόλουθο της αύξησης της δυνατότητας επεξεργασίας του Διυλιστηρίου στα 200.000 βαρέλια ημερησίως (από 185.000 προηγουμένως) γ) την αποδεδειγμένη, ιστορικά, ικανότητα του Διυλιστηρίου της Εταιρείας να επιτυγχάνει συστηματικά ικανοποιητικά περιθώρια διύλισης στο ανώτερο εύρος του κλάδου
Σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας τα αποτελέσματα της χρήσης 2024 θα επηρεαστούν αρνητικά λόγω επιβολής της έκτακτης εισφοράς αλληλεγγύης που ψηφίστηκε με τον Νόμο 5122/19.7.2024 (βλέπε εδάφιο ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΜΕΤΑ ΤΗΝ 30.06.2024). Για το δεύτερο μισό της χρήσης 2024, τα λειτουργικά αποτελέσματα (EBITDA) σε επίπεδο Ομίλου αναμένονται ομοίως ικανοποιητικά.
Συγκεκριμένα εκτιμάται ότι, σε όρους λειτουργικών αποτελεσμάτων (EBITDA), η συνολική συνδρομή των θυγατρικών ομίλων που δραστηριοποιούνται στην αγορά της λιανικής εμπορίας υγρών καυσίμων (AVIN, CORAL), της MORE η οποία διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ), της NRG η οποία δραστηριοποιείται στην αγορά παροχής ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου, και της LPC η οποία δραστηριοποιείται στον κλάδο εμπορίας και επεξεργασίας λιπαντικών, θα είναι εφάμιλλη των αποτελεσμάτων που πραγματοποίησαν το πρώτο μισό της χρήσης.
ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ - ΑΝΑΠΤΥΞΗ
Η συνολική επενδυτική δαπάνη της Εταιρείας το Α’ εξάμηνο 2024 διαμορφώθηκε σε Ευρώ 82 εκατ. από την οποία Ευρώ 80 εκατ. (97,6%) διετέθη σε έργα του Διυλιστηρίου της ως εξής:
α) Ποσό Ευρώ 20,4 εκατ. αφορά στο έργο κατασκευής της νέας μονάδας παραγωγής προπυλενίου συνολικού προϋπολογισμού Ευρώ 125 εκατ.
β) Ποσό Ευρώ 16,7 εκατ. αφορά στο έργο κατασκευής νέας μονάδας συμπαραγωγής ισχύος και θερμότητας υψηλής απόδοσης, δυναμικότητας 57 MW και συνολικού προϋπολογισμού Ευρώ 60 εκατ.
γ) Ποσό Ευρώ 15,7 εκατ. αφορά σειρά έργων μικρότερης κλίμακας (miscellaneous) με σκοπό την ενίσχυση των όρων ασφαλείας και υγιεινής, καθώς επίσης και τη βελτίωση των περιβαλλοντικών όρων του Διυλιστηρίου.
δ) Ποσό Ευρώ 11,3 εκατ. αφορά έργα αναβάθμισης του υφιστάμενου λιμένος του Διυλιστηρίου για την αξιοπιστία της λειτουργίας του, καθώς επίσης και την κατασκευή νέου προβλήτα σε περιοχή κοντά στο Διυλιστήριο.
ε) Ποσό Ευρώ 11 εκατ. αφορά συνήθεις εργασίες συντήρησης, αναβάθμισης και μετατροπών (revamping) των επιμέρους μονάδων του Διυλιστηρίου καθώς και έργα ανάπτυξης και λειτουργικής ασφάλειας του Διυλιστηρίου όπως η αναβάθμιση των πληροφοριακών συστημάτων.
στ) Ποσό Ευρώ 2,7 εκατ. αφορά έργα κατασκευής νέων δεξαμενών.
ζ) Ποσό Ευρώ 2,2 εκατ. αφορά περιβαλλοντικά έργα μεταξύ των οποίων η εγκατάσταση φωτοβολταϊκών σταθμών και συστήματος αποθήκευσης ενέργειας σε μπαταρίες (Battery Energy Storage System), που δίνουν τη δυνατότητα μείωσης του ανθρακικού αποτυπώματος του Διυλιστηρίου, εξασφαλίζοντας μεγαλύτερη ενεργειακή αυτονομία. Στο ποσό συμπεριλαμβάνονται δαπάνες για τη μελέτη αρχικού σχεδιασμού έργου κατασκευής προηγμένου συστήματος δέσμευσης, χρήσης και προσωρινής αποθήκευσης άνθρακα (Carbon Capture, Utilisation & Storage) για τη μείωση εκπομπών CO2 από τις μονάδες του Διυλιστηρίου.
Η συνολική επενδυτική δαπάνη της Εταιρείας για τη χρήση 2024 αναμένεται να διαμορφωθεί σε Ευρώ 210 εκατ.
