Νέα πίεση στη γερμανική οικονομία αποτυπώνουν τα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή, η οποία κατέγραψε τον Ιούλιο τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση των τελευταίων σχεδόν δώδεκα μηνών, διαψεύδοντας τις προσδοκίες της αγοράς. Βασικός «ένοχος» ήταν για ακόμη μία φορά η αυτοκινητοβιομηχανία, όπου η παραγωγή υποχώρησε απότομα, επιβαρύνοντας τη συνολική εικόνα του μεταποιητικού κλάδου.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Destatis, η βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία μειώθηκε κατά 1,1% τον Ιούλιο σε σχέση με τον Ιούνιο, όταν οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg ανέμεναν οριακή αύξηση 0,2%.
Παράλληλα, η αρχική εκτίμηση για τον Ιούνιο αναθεωρήθηκε προς τα κάτω, καθώς η μικρή αύξηση που είχε καταγραφεί αρχικά μετατράπηκε τελικά σε μηδενική μεταβολή.
Η εικόνα γίνεται ακόμη πιο δύσκολη αν εξαιρεθούν η ενέργεια και οι κατασκευές. Σε αυτή την περίπτωση, η παραγωγή μειώθηκε κατά 2,2%, με τα κεφαλαιουχικά αγαθά να καταγράφουν πτώση 3,4%, τα καταναλωτικά αγαθά 2,2% και τα ενδιάμεσα αγαθά 0,2%.
Η αυτοκινητοβιομηχανία τραβά προς τα κάτω την παραγωγή
Η μεγαλύτερη επιβάρυνση προήλθε από τον κλάδο του αυτοκινήτου, όπου η παραγωγή κατρακύλησε κατά 9,2% μέσα σε έναν μήνα.
Η γερμανική Ένωση Αυτοκινήτων απέδωσε σε μεγάλο βαθμό την εξέλιξη στις πολυήμερες διακοπές λειτουργίας εργοστασίων, οι οποίες επηρέασαν σημαντικά τον όγκο της παραγωγής.
Η εξέλιξη έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η γερμανική αυτοκινητοβιομηχανία βρίσκεται αντιμέτωπη με ένα ιδιαίτερα δύσκολο περιβάλλον: χαμηλότερη ζήτηση στην Κίνα, υψηλό ενεργειακό και παραγωγικό κόστος, αλλά και προβλήματα ανταγωνιστικότητας που πιέζουν τους μεγάλους κατασκευαστές.
Ενδεικτική είναι η περίπτωση της Volkswagen, η οποία επιχειρεί να αντιμετωπίσει τη σημαντική υποχώρηση των πωλήσεών της στην κινεζική αγορά, ενώ παράλληλα καλείται να περιορίσει το κόστος λειτουργίας των εργοστασίων της.
Το διοικητικό συμβούλιο του ομίλου ενέκρινε την προηγούμενη εβδομάδα ένα εκτεταμένο πρόγραμμα αναδιάρθρωσης, το οποίο περιλαμβάνει 50.000 επιπλέον περικοπές θέσεων εργασίας, περίπου οι μισές από τις οποίες αφορούν θέσεις στη Γερμανία.
Η μεγάλη εικόνα παραμένει πιο σύνθετη
Παρά τη σημαντική μηνιαία υποχώρηση, ο πιο σταθερός δείκτης της βιομηχανικής δραστηριότητας, ο κινητός μέσος όρος τριμήνου, διαμορφώθηκε 0,4% υψηλότερα σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο.
Το στοιχείο αυτό υποδηλώνει ότι η εικόνα της γερμανικής βιομηχανίας δεν είναι αποκλειστικά αρνητική, καθώς η συνολική δραστηριότητα εξακολουθεί να παρουσιάζει κάποια ανθεκτικότητα σε ορίζοντα μεγαλύτερου του ενός μήνα.
Ωστόσο, η απότομη πτώση του Ιουλίου επαναφέρει στο προσκήνιο τις δυσκολίες που αντιμετωπίζει η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης στην προσπάθειά της να αφήσει πίσω της μια παρατεταμένη περίοδο στασιμότητας και να επιστρέψει σε σταθερή ανάπτυξη.
Βελτιώνονται οι προοπτικές για την οικονομία
Παρά τα αδύναμα στοιχεία της βιομηχανίας, το τελευταίο διάστημα έχουν καταγραφεί ορισμένες ενδείξεις βελτίωσης στο ευρύτερο οικονομικό περιβάλλον.
Ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιόακιμ Νάγκελ, εκτίμησε την περασμένη εβδομάδα ότι η γερμανική οικονομία μπορεί να αναπτυχθεί κατά 1% το 2026, ρυθμός διπλάσιος σε σχέση με την πρόβλεψη που είχε διατυπωθεί μόλις τρεις μήνες νωρίτερα.
Η ισχυρότερη του αναμενομένου επίδοση της οικονομίας στο δεύτερο τρίμηνο ενισχύει τις προσδοκίες ότι η ανάκαμψη μπορεί να αποκτήσει μεγαλύτερη δυναμική τους επόμενους μήνες.
Στο επίκεντρο αναμένεται να βρεθούν οι δημόσιες επενδύσεις σε υποδομές, η ενίσχυση των αμυντικών δαπανών και οι επενδύσεις στον ψηφιακό μετασχηματισμό της οικονομίας.
Θετικό σήμα αποτελεί και η τρίτη διαδοχική μηνιαία αύξηση των εργοστασιακών παραγγελιών τον Ιούλιο, εξέλιξη που δημιουργεί προσδοκίες για ενίσχυση της παραγωγικής δραστηριότητας στο προσεχές διάστημα.
Ιδιαίτερα ισχυρή ζήτηση καταγράφεται σε κλάδους όπως η ναυπήγηση πλοίων, η κατασκευή τρένων και η αεροπορική βιομηχανία. Η αυτοκινητοβιομηχανία, ωστόσο, εξακολουθεί να αποτελεί τον μεγάλο «ασθενή» της γερμανικής μεταποίησης.
Συγκρατημένες οι προσδοκίες για τη βιομηχανία
Το γερμανικό υπουργείο Οικονομίας εμφανίζεται, πάντως, επιφυλακτικό ως προς την ταχύτητα της βιομηχανικής ανάκαμψης.
Όπως σημείωσε, η μεταποιητική παραγωγή παρέμεινε σχετικά ανθεκτική κατά το δεύτερο τρίμηνο, παρά την άνοδο των τιμών ενέργειας, όμως οι επιπτώσεις από τη συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή φαίνεται να επιβαρύνουν ολοένα περισσότερο την οικονομική δραστηριότητα.
Ως αποτέλεσμα, οι προσδοκίες για μια ευρύτερη και ισχυρή ανάκαμψη της γερμανικής βιομηχανίας μέχρι το τέλος του έτους παραμένουν περιορισμένες.
Το βασικό στοίχημα για το Βερολίνο είναι πλέον διπλό: από τη μία να αξιοποιήσει τη δυναμική που δημιουργούν οι δημόσιες επενδύσεις, οι αμυντικές δαπάνες και η ψηφιοποίηση και, από την άλλη, να αντιμετωπίσει τα βαθύτερα προβλήματα ανταγωνιστικότητας της βιομηχανίας.
Και σε αυτή την εξίσωση, η αυτοκινητοβιομηχανία παραμένει ο πιο κρίσιμος κρίκος. Η πορεία της θα επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό όχι μόνο τη βιομηχανική παραγωγή, αλλά και την ταχύτητα με την οποία η γερμανική οικονομία θα μπορέσει να επιστρέψει σε διατηρήσιμη ανάπτυξη.
