Με θετικές προσδοκίες μπαίνει η τελευταία χρηματιστηριακή εβδομάδα του 2025 για τη Wall Street, καθώς οι βασικοί δείκτες κινούνται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και πλησιάζουν νέα ανοδικά ορόσημα, ολοκληρώνοντας μία ακόμη ιδιαίτερα ισχυρή χρονιά για τις αμερικανικές μετοχές.
Σύμφωνα με το Reuters, οι δείκτες των ΗΠΑ βρίσκονταν σε τροχιά ανόδου για τον Δεκέμβριο, έχοντας αφήσει πίσω τους την αναταραχή που σημειώθηκε νωρίτερα μέσα στον μήνα. Οι πιέσεις τότε είχαν προέλθει κυρίως από τις τεχνολογικές μετοχές, εν μέσω ανησυχιών για τις αυξημένες δαπάνες στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
Ο δείκτης S&P 500 κατέγραψε ιστορικό κλείσιμο την Τετάρτη, λίγο πριν από την αργία των Χριστουγέννων, και βρισκόταν περίπου 1% μακριά από το ψυχολογικό όριο των 7.000 μονάδων. Παράλληλα, ο δείκτης αναφοράς οδεύει προς τον όγδοο συνεχόμενο μήνα κερδών, επίδοση που θα αποτελεί το μεγαλύτερο μηνιαίο ανοδικό σερί από την περίοδο 2017–2018.
«Η δυναμική είναι ξεκάθαρα με το μέρος των “ταύρων”», σημείωσε ο Paul Nolte, ανώτερος σύμβουλος πλούτου και στρατηγικός αναλυτής αγορών στη Murphy & Sylvest Wealth Management. «Ελλείψει κάποιου απρόβλεπτου εξωτερικού γεγονότος, η πορεία με τη μικρότερη αντίσταση για τις μετοχές παραμένει ανοδική».
Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) αναμένεται να βρεθούν στο επίκεντρο της προσοχής σε μια εβδομάδα μειωμένης συναλλακτικής δραστηριότητας λόγω των αργιών. Παράλληλα, οι συνήθεις αναπροσαρμογές χαρτοφυλακίων στο τέλος του έτους ενδέχεται να προκαλέσουν αυξημένη μεταβλητότητα, καθώς οι χαμηλοί όγκοι συναλλαγών μπορούν να ενισχύσουν τις διακυμάνσεις των τιμών.
Καθώς το 2026 πλησιάζει, οι επενδυτές εστιάζουν κυρίως στο χρονοδιάγραμμα των επόμενων μειώσεων επιτοκίων από τη Fed. Η αμερικανική κεντρική τράπεζα, επιχειρώντας να ισορροπήσει μεταξύ ελέγχου του πληθωρισμού και διατήρησης της πλήρους απασχόλησης, έχει μειώσει το βασικό της επιτόκιο κατά συνολικά 75 μονάδες βάσης στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις του 2025, διαμορφώνοντάς το στο εύρος 3,50% – 3,75%.
Ωστόσο, η τελευταία μείωση κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της 9–10 Δεκεμβρίου δεν ήταν ομόφωνη, ενώ οι αξιωματούχοι παρουσίασαν σημαντικές αποκλίσεις στις προβλέψεις τους για την πορεία των επιτοκίων το επόμενο έτος. Τα πρακτικά αυτής της συνεδρίασης, που αναμένεται να δημοσιοποιηθούν την Τρίτη, ενδέχεται να ρίξουν φως «στα επιχειρήματα που διατυπώθηκαν γύρω από το τραπέζι», όπως ανέφερε ο Michael Reynolds, αντιπρόεδρος επενδυτικής στρατηγικής στη Glenmede.
«Η εκτίμηση του αριθμού των μειώσεων επιτοκίων την επόμενη χρονιά αποτελεί ένα από τα βασικά ζητήματα που απασχολούν τις αγορές αυτή την περίοδο», πρόσθεσε ο Reynolds. «Την επόμενη εβδομάδα θα έχουμε απλώς περισσότερα δεδομένα προς αυτή την κατεύθυνση».
Παράλληλα, οι αγορές παρακολουθούν τις κινήσεις του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος αναμένεται να προτείνει νέο πρόεδρο της Fed για να αντικαταστήσει τον Τζερόμ Πάουελ, του οποίου η θητεία λήγει τον Μάιο. Οποιαδήποτε ένδειξη σχετικά με την επιλογή αυτή θα μπορούσε να επηρεάσει τη χρηματιστηριακή πορεία τις επόμενες ημέρες.
Με λίγες συνεδριάσεις να απομένουν για το τέλος του έτους, ο S&P 500 καταγράφει άνοδο σχεδόν 18% από τις αρχές του 2025, ενώ ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq Composite ενισχύεται κατά περίπου 22%.
Παρότι ο τεχνολογικός κλάδος αποτέλεσε τον βασικό μοχλό της ανοδικής αγοράς των τελευταίων τριών και πλέον ετών, το τελευταίο διάστημα εμφανίζει σημάδια κόπωσης. Παρά τη βελτίωση της τρέχουσας εβδομάδας, ο τεχνολογικός τομέας του S&P 500 έχει υποχωρήσει πάνω από 3% από τις αρχές Νοεμβρίου. Την ίδια ώρα, κλάδοι όπως οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, οι μεταφορές, η υγεία και οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν καταγράψει ισχυρές επιδόσεις.
Οι εξελίξεις αυτές παραπέμπουν σε μια σταδιακή μετατόπιση κεφαλαίων προς τομείς με πιο ελκυστικές αποτιμήσεις, σύμφωνα με τον Anthony Saglimbene, επικεφαλής στρατηγικό αναλυτή αγορών στην Ameriprise Financial.
«Όλο και περισσότεροι επενδυτές υιοθετούν την άποψη ότι η οικονομία βρίσκεται σε στέρεη βάση αυτή τη στιγμή», σημείωσε. «Και έχει αντέξει μια σειρά από πιθανά εμπόδια μέσα στη χρονιά, τα οποία ενδέχεται να μην αποτελέσουν αντίστοιχες προκλήσεις το 2026».
