Οι επενδυτές επέστρεψαν στις μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων οκτώ μηνών μετά τις ενδείξεις επιβράδυνσης του πληθωρισμού, αλλά οι αναλυτές της Bank of America ότι το τρέχον ράλι θα ξεφτίσει λόγω των κινδύνων που αντιμετωπίζουν τα εταιρικά κέρδη και της σταθερά επιθετικής στάσης των κεντρικών τραπεζών.
Ειδικότερα, τα παγκόσμια μετοχικά funds είδαν εισροές 22,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων την εβδομάδα έως τις 16 Νοεμβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάζονται σε σημείωμα της αμερικανικής τράπεζας.
Ως προς αυτό βασικό ρόλο έπαιξε η μεγαλύτερη των εκτιμήσεων υποχώρηση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ που ανακοινώθηκε την περασμένη εβδομάδα, πυροδοτώντας πονταρίσματα στο ενδεχόμενο να σηματοδοτήσει η Fed επιβράδυνση των αυξήσεων επιτοκίων.
Έκτοτε όμως, η αγορά μετοχών επέδειξε στασιμότητα καθώς αξιωματούχοι της ομοσπονδιακής τράπεζας υπέδειξαν μεγαλύτερο εύρος αυξήσεων έως ότου δουν ουσιαστική επιβράδυνση του δείκτη τιμών καταναλωτή.
Από την πλευρά τους, οι αναλυτές της BofA υπό τον Μάικλ Χάρτνετ εκτιμούν ότι δεν πρόκειται να υπάρξει "περιστροφή" πολιτικής από τη Fed πριν τον Ιούνιο ή και Ιούλιο του 2023, καθώς οποιαδήποτε "χαλάρωση" νωρίτερα θα συνιστούσε "μεγάλο λάθος".
Και βάσει της εν λόγω εκτίμησης, χωρίς αλλαγή κατεύθυνσης της Fed βραχυπρόθεσμα "αρκετό μέρος του bear market rally βρίσκεται πλέον πίσω μας", αναφέρουν οι αναλυτές της τράπεζας.
Σημειώνεται ότι τις τελευταίες ημέρες παρατηρείται υποχώρηση της μεταβλητότητας στη Wall Street μετά τις άγριες διακυμάνσεις που είχε το 2022.
Χαρακτηριστικό είναι ότι ο μεγάλος δείκτης της αγοράς S&P 500 συμπλήρωσε πέντε διαδοχικές χωρίς μεταβολή άνω του 1% για πρώτη φορά από τον Ιανουάριο.
Οι traders περιμένουν μάλιστα περαιτέρω υποχώρηση της μεταβλητότητας τις επόμενες εβδομάδες, όπως επισημαίνει το Bloomberg.
Γενικότερα, το outlook είναι αδύναμο ξανά για το επόμενο έτος, καθώς οι αναλυτές προειδοποιούν για ασθενέστερα εταιρικά κέρδη που θα οδηγήσουν σε μεγαλύτερες απώλειες τις μετοχές, προτού η αγορά ανακάμψει στο δεύτερο εξάμηνο του 2023.
Η ομάδα ανάλυσης της Bank of America εκτιμά επίσης ότι τα εταιρικά κέρδη θα παραμείνουν υπό πίεση, ακόμα και με τον πληθωρισμό να υποχωρεί. Ως εκ τούτου, συνιστούν τη διατήρηση ομολόγων στο πρώτο εξάμηνο του 2023, με τις μετοχές να καθίστανται πιο ελκυστικές στο δεύτερο.
Αυτή την εβδομάδα, τα παγκόσμια μετοχικά funds είχαν εισροές 4,2 δισ. δολαρίων την εβδομάδα, ενώ αντίθετα αποσύρθηκαν τοποθετήσεις ύψους 3,7 δισ. δολάρια από τα μετρητά, όπως δείχνουν τα στοιχεία της Bank of America.
Στην Wall Street εισροές είδαν όλες οι κατηγορίες μετοχών, large cap, small cap, μετοχές αξίας και ανάπτυξης. Ανά κλάδους, η μερίδα του λέοντος ήταν στην τεχνολογία και την υγειονομική περίθαλψη, ενώ οι επικοινωνίες, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και το real estate είχαν μικρές εκροές.
