Το νόμισμα οδεύει ήδη προς τη χειρότερη χρονιά του από το 2008 και οι επενδυτές βλέπουν μικρή άνοδο για τη στερλίνα τους επόμενους μήνες. Ορισμένοι στοιχηματίζουν για νέα πτώση κάτω από το 1,10 δολάριο μέχρι το τέλος του έτους, αφού κατρακύλησε αυτή την εβδομάδα στη χειρότερη επίδοση μεταξύ των μεγάλων νομισμάτων.
Οι τελευταίες απώλειες ήρθαν καθώς η κεντρική τράπεζα προειδοποίησε για ύφεση που θα διαρκέσει έως τα μέσα του 2024. Ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προχώρησαν στη μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων των τελευταίων 33 ετών την Πέμπτη, ανεβάζοντας το κόστος δανεισμού σε υψηλό 14 ετών, στο 3%, ανέφεραν ότι οι οικονομικές ανησυχίες μπορεί να τους κάνουν πιο επιφυλακτικούς στο μέλλον. Αυτό αποτελεί έντονη αντίθεση με το γερακιώδες μήνυμα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Αυτό σημαίνει ότι η διαφορά απόδοσης με τις ΗΠΑ θα συνεχίσει να διευρύνεται, διατηρώντας την πίεση στη λίρα, δήλωσε ο Joel Kruger, στρατηγικός αναλυτής αγοράς στην LMAX Group. Η διαφορά μεταξύ των διετών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου με διάρκεια δύο ετών έχει ήδη ξεπεράσει τις 160 μονάδες βάσης, το υψηλότερο επίπεδο από το 2019.
"Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει αναγκαστεί σε μια σχεδόν αδύνατη εξισορρόπηση, να μην σφίξει υπερβολικά την πολιτική της, ώστε να επιδεινώσει τις ήδη ζοφερές προοπτικές για την προβληματική βρετανική οικονομία, και ταυτόχρονα να μην διατηρήσει την πολιτική της υπερβολικά χαλαρή, ώστε ο πληθωρισμός να ξεφύγει από τον έλεγχο και να προκαλέσει καταστροφή από αυτό το μέτωπο", δήλωσε ο Kruger.
Ο επόμενος βασικός καταλύτης για τη στερλίνα είναι πιθανό να είναι ο προϋπολογισμός της κυβέρνησης στις 17 Νοεμβρίου, λιγότερο από δύο μήνες αφότου οι προτάσεις της Λιζ Τρας για μη χρηματοδοτούμενες φοροελαφρύνσεις άφησαν τους επενδυτές αναστατωμένους και έστειλαν τη στερλίνα σε ιστορικό χαμηλό (1,035 δολάρια). Η κυβέρνηση που θα την αντικαταστήσει έχει ήδη προειδοποιήσει για υψηλότερους φόρους καθώς προσπαθεί να καλύψει ένα "δυσθεώρητο" κενό στα δημόσια οικονομικά της Βρετανίας.
Ακολουθεί ένα στιγμιότυπο του τι συμβαίνει σε άλλες αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου:
Στερλίνα
Η στερλίνα είχε τη χειρότερη απόδοση έναντι του δολαρίου από ένα καλάθι σημαντικών νομισμάτων με κάποια διαφορά, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των Mitsubishi UFJ Financial Group, Deutsche Bank και Cooperatieve Rabobank, προβλέπουν πτώση κάτω από το 1,10 δολάριο σύντομα.
Gilts
Ο όγκος συναλλαγών στα προθεσμιακά συμβόλαια ομολόγων έχει καταρρεύσει από την πρόσφατη κορύφωσή του στα τέλη Σεπτεμβρίου, γεγονός που υποδηλώνει απεργία των αγοραστών. Αυτό αντανακλά την αβεβαιότητα σχετικά με το πού θα καταλήξουν τα επιτόκια, καθώς και μια πιθανή αύξηση των πωλήσεων ομολόγων τους επόμενους μήνες τόσο από την BOE όσο και από την κυβέρνηση, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της Citigroup. Οι traders αναμένουν τον προϋπολογισμό για να αποκτήσουν καλύτερη εικόνα για τις εκδόσεις.
Εταιρικά ομόλογα
Η εικόνα στην πιστωτική αγορά παρουσιάζει περισσότερα σημάδια ανακούφισης. Ένα ράλι στα μεσοπρόθεσμα, υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης εταιρικά ομόλογα σε στερλίνα σημαίνει ότι το spread δεν διαπραγματεύεται πλέον με premium σε σχέση με τα αντίστοιχα ομόλογα σε δολάρια ΗΠΑ, σύμφωνα με τους δείκτες του Bloomberg. Το spread έχει πέσει από το ανώτατο όριο των 150 μονάδων βάσης που είχε φθάσει στις 10 Οκτωβρίου, καθώς η νέα κυβέρνηση του Ρίσι Σουνάκ έχει ενισχύσει τις αντιλήψεις των επενδυτών για την αξιοπιστία του Ηνωμένου Βασιλείου.
Μετοχές
Η αδύναμη στερλίνα βοήθησε τον δείκτη μετοχών FTSE 100, ο οποίος είναι γεμάτος με παγκόσμιους εξαγωγείς, να σημειώσει ράλι άνω του 4% αυτή την εβδομάδα. Παρόλα αυτά, ο FTSE 250, ο οποίος είναι περισσότερο εστιασμένος στην εγχώρια αγορά, έχει σταθερά χαμηλότερες επιδόσεις από τους αντίστοιχους δείκτες μεγάλης κεφαλαιοποίησης φέτος. Σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της Goldman Sachs Group, διαπραγματεύεται με τη μεγαλύτερη έκπτωση P/E έναντι του δείκτη MSCI World από την περίοδο της dotcom. Αυτό είναι "άξιο λόγου δεδομένης της αδύναμης προοπτικής για την ανάπτυξη του Ηνωμένου Βασιλείου, του επιπέδου της λίρας Αγγλίας και των καθοδικών κινδύνων", έγραψαν σε σημείωμά τους.
