Οι ελληνικές τράπεζες έχουν ακόμη περισσότερο περιθώριο για υπεραποδόση εκτιμά η Morgan Stanley και προχωρά στην αναβάθμιση των τιμών-στόχων που δίνει. Παράλληλα, καθώς πλησιάζουμε στην κορύφωση των επιτοκίων, στρέφει την προτίμησή της σε τράπεζες με πιο αμυντικές καταθετικές βάσεις και έτσι αναβαθμίζει τη σύσταση της Εθνικής, ενώ η Πειραιώς παραμένει η κορυφαία επιλογή της.
Ειδικότερα, η Morgan Stanley ανεβάζει την τιμή-στόχο της Alpha Bank στα 2,11 ευρώ από 1,98 ευρώ πριν, για την Εθνική στα 7,71 ευρώ από 7,05 ευρώ και για την Πειραιώς στα 4,27 ευρώ από 4,04 ευρώ πριν. Παράλληλα, αναβαθμίζει τη σύσταση της Εθνικής σε overweight από equal weight προηγουμένως, ενώ υποβαθμίζει τη σύσταση της Eurobank σε equal weight από overweight.
Η αμερικάνικη τράπεζα επισημαίνει πως οι ελληνικές τράπεζες σημειώνουν άνοδο περίπου 65% κατά μέσο όρο από την αρχή του έτους, με στήριξη από τις αναβαθμίσεις κερδών (+39%), τη διαρθρωτική μακροοικονομική ανάκαμψη και τις φθηνές αποτιμήσεις. Η Morgan Stanley πιστεύει ότι η εστίαση των επενδυτών θα μετατοπιστεί στις μακροπρόθεσμες βιώσιμες αποδόσεις και στη νέα της ανάλυση εξετάζει τους στόχους του 2023-2025 που ανακοίνωσαν οι τράπεζες.
Oι θετικές προοπτικές για την αύξηση των δανείων, το περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και η μείωση των προβλέψεων, μπορούν να οδηγήσουν σε απόδοση ιδίων κεφαλαίων ROTE στο 12% περίπου το 2025 για τη Eurobank και την Εθνική. Για την Πειραιώς και την Alpha, την τοποθετεί στο 10,5%, καθώς αναμένει καλύτερη ορατότητα για στόχους όπως οι υψηλότερες προμήθειες και αμοιβές, καταλήγει.
