Μικτή ήταν η εικόνα που παρουσίασε το 2025 η παρουσία της Lactalis στην Ελλάδα, καθώς η σημαντική ανάπτυξη του εμπορικού βραχίονα συνοδεύτηκε από υποχώρηση της κερδοφορίας, την ώρα που η παραγωγική δραστηριότητα στη Μαγνησία κράτησε σχεδόν αμετάβλητο τον κύκλο εργασιών της, αλλά επίσης εμφάνισε αισθητή συμπίεση περιθωρίων.
Με βάση τις οικονομικές καταστάσεις των Lactalis Hellas A.E. και SHM Hellas - Πήλιον ΑΒΕΕ, οι αθροιστικές πωλήσεις των δύο εταιρειών ανήλθαν το 2025 σε €87,53 εκατ., έναντι €85,16 εκατ. το 2024, καταγράφοντας αύξηση 2,79%. Πρόκειται για απλή άθροιση των εταιρικών μεγεθών και όχι για δημοσιευμένο ενοποιημένο κύκλο εργασιών. Αν αφαιρεθούν μόνο οι μεταξύ τους πωλήσεις που γνωστοποιούνται στις οικονομικές καταστάσεις, το αντίστοιχο μέγεθος διαμορφώνεται προσεγγιστικά σε €85,96 εκατ., από περίπου €84,02 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα, δηλαδή αυξημένο κατά περίπου 2,30%.
Η εικόνα είναι διαφορετική χαμηλότερα στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Το συνολικό μικτό αποτέλεσμα των δύο εταιρειών περιορίστηκε στα €6,62 εκατ., από €7,67 εκατ., σημειώνοντας πτώση 13,62%, ενώ το αθροιστικό μικτό περιθώριο υποχώρησε στο 7,57% από 9,00%. Τα λειτουργικά κέρδη προ τόκων και φόρων μειώθηκαν κατά 37,28%, στα €2,38 εκατ., τα προ φόρων κέρδη κατά 37,80%, σε περίπου €2 εκατ., και το καθαρό αποτέλεσμα κατά 42,78%, στα €1,37 εκατ. Η ανάπτυξη της κορυφής των αποτελεσμάτων, επομένως, δεν πέρασε στην τελική γραμμή.
Lactalis Hellas: Διψήφια αύξηση πωλήσεων, αλλά επιστροφή σε ζημιές
Στη Lactalis Hellas, η οποία αποτελεί τον εμπορικό βραχίονα της δραστηριότητας, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε στα €22,71 εκατ., από €19,87 εκατ. το 2024, καταγράφοντας άνοδο 14,27%. Την ίδια περίοδο, όμως, το κόστος πωλήσεων αυξήθηκε ταχύτερα, κατά 17,05%, στα €20,45 εκατ.
Η εξέλιξη αυτή είχε άμεση επίπτωση στο μικτό αποτέλεσμα, το οποίο υποχώρησε κατά 5,94%, στα €2,26 εκατ. από €2,41 εκατ. Το αποτέλεσμα ήταν η Lactalis Hellas να περάσει από λειτουργικά κέρδη €80,8 χιλ. το 2024 σε λειτουργικές ζημιές €169,9 χιλ. το 2025. Αντίστοιχα, από κέρδη προ φόρων €77,1 χιλ. οδηγήθηκε σε ζημιές προ φόρων €174,2 χιλ., ενώ στην τελική γραμμή εμφάνισε ζημιές €263,3 χιλ., έναντι οριακών καθαρών κερδών €13,1 χιλ. το προηγούμενο έτος. Σε απόλυτους όρους η επιδείνωση του καθαρού αποτελέσματος ανήλθε σε περίπου €276 χιλ.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η προμηθευτική δομή της εταιρείας. Από τα στοιχεία των συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη προκύπτουν αγορές εμπορευμάτων από εταιρείες του διεθνούς δικτύου ύψους περίπου €19,62 εκατ., έναντι €16,80 εκατ. το 2024, δηλαδή αυξημένες κατά περίπου 16,77%. Μεταξύ των σημαντικότερων προμηθευτών εμφανίζονται οι Lactalis International, Ljubljanske Mlekarne, Royal Lactalis Leerdammer και η SHM Hellas - Πήλιον.
Αξιοσημείωτη είναι η πτώση των ταμειακών διαθεσίμων κατά 79,90%, στα €301,2 χιλ. από €1,50 εκατ. στο τέλος του 2024. Οι συνολικές υποχρεώσεις αυξήθηκαν κατά 19,47%, σε €10,92 εκατ., ενώ οι εμπορικές υποχρεώσεις ενισχύθηκαν κατά 11,36%, στα €9,25 εκατ. Τα δεδουλευμένα έξοδα σχεδόν διπλασιάστηκαν, με αύξηση 88,88%, στα €1,15 εκατ.
Η καθαρή θέση περιορίστηκε κατά 28,96%, στα €645,9 χιλ., ως αποτέλεσμα και των ζημιών της χρήσης. Το κεφάλαιο κίνησης υποχώρησε κατά 34,53%, στις €549 χιλ., από €838,6 χιλ., ενώ ο δείκτης κυκλοφοριακής ρευστότητας διαμορφώθηκε στο 1,05 από 1,09. Η διοίκηση αναφέρει πάντως ότι διατηρεί τον κίνδυνο ρευστότητας σε χαμηλά επίπεδα μέσω ικανοποιητικών πιστωτικών ορίων και θέτει ως στόχο για την επόμενη χρήση την επιστροφή της εταιρείας σε ανοδική πορεία και θετικότερα αποτελέσματα.
SHM Hellas - Πήλιον: Σταθερός τζίρος, κέρδη χαμηλότερα κατά 31%
Διαφορετική είναι η εικόνα του παραγωγικού σκέλους στη Μαγνησία. Πρόκειται για την εταιρεία SHM Hellas - Πήλιον, την οποία εξαγόρασε η Lactalis το 2018 και επικεντρώνεται στην παραγωγή φέτας με το σήμα Greco(συμβατική, βιολογική και lactose free), ενώ έχει λανσάρει στην ελληνική αγορά το brand Πηλιαγνό (πρόβειο και αγελαδινό γιαούρτι και φέτα). Έχει έδρα το Βελεστίνο Μαγνησίας και έχει κυρίως εξαγωγικό χαρακτήρα, καθώς τα προϊόντα της εξάγονται σε 17 χώρες, με έμφαση σε Γερμανία, Αυστρία και Γαλλία. Eκλεισε το 2025 με κύκλο εργασιών €64,82 εκατ., έναντι €65,28 εκατ., παρουσιάζοντας μικρή κάμψη 0,71%.
Ο πυρήνας της παραγωγικής δραστηριότητας παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητος στα €62,38 εκατ., ενώ οι πωλήσεις από εμπορική δραστηριότητα μειώθηκαν κατά περίπου 17,01%, στα €2,40 εκατ. από €2,89 εκατ.
Η σταθερότητα των πωλήσεων δεν συνοδεύτηκε, ωστόσο, από αντίστοιχη ανθεκτικότητα στα αποτελέσματα. Το μικτό κέρδος μειώθηκε κατά 17,13%, στα €4,36 εκατ. ενώ τα EBITDA διαμορφώθηκαν σε €3,90 εκατ., μειωμένα κατά 20,17% από €4,88 εκατ. Τα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν κατά 31,35%, στα €2,55 εκατ., ενώ τα κέρδη προ φόρων έφτασαν τα €2,17 εκατ., μειωμένα κατά 30,71%. Τα καθαρά κέρδη έκλεισαν στα €1,64 εκατ., έναντι €2,39 εκατ., καταγράφοντας πτώση 31,44%.
Στη συγκράτηση των πιέσεων συνέβαλε η αποκλιμάκωση ορισμένων λειτουργικών επιβαρύνσεων. Το ενεργειακό κόστος μειώθηκε κατά 12,22%, στα €927,6 χιλ., τα μεταφορικά κατά 19,79%, σε €1,19 εκατ., και οι χρεωστικοί τόκοι και τα συναφή έξοδα κατά 34,80%, στις €382,6 χιλ. Αντίθετα, το κόστος προσωπικού αυξήθηκε κατά 10,71%, στα €4,16 εκατ., ενώ ο μέσος αριθμός εργαζομένων αυξήθηκε κατά 4,35%, στους 144 από 138.
Παρά την κάμψη της κερδοφορίας, η εταιρεία συνέχισε το επενδυτικό της πρόγραμμα. Οι επενδύσεις σε ενσώματα πάγια ανήλθαν σε €1,83 εκατ. το 2025, εκ των οποίων €1,39 εκατ. κατευθύνθηκαν σε μηχανολογικό εξοπλισμό, €277,6 χιλ. σε μεταφορικά μέσα και λοιπό εξοπλισμό και €157,2 χιλ. σε ακίνητα. Σε σύγκριση με επενδύσεις περίπου €3,11 εκατ. το 2024, η επενδυτική δαπάνη ήταν μειωμένη κατά περίπου 41,33%, παραμένοντας όμως σημαντική. Οι
Τα ταμειακά διαθέσιμα εκτινάχθηκαν στα €6,44 εκατ., από €1,19 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 442,84%. Από την άλλη πλευρά, ο συνολικός τραπεζικός δανεισμός αυξήθηκε κατά 28,97%, στα €16,75 εκατ. από €12,99 εκατ.
Η διάρθρωση των πωλήσεων της SHM αποτελεί ένα από τα πλέον χαρακτηριστικά στοιχεία της ελληνικής παρουσίας της Lactalis. Οι πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών προς συνδεδεμένες εταιρείες ανήλθαν σε €57,40 εκατ., αντιπροσωπεύοντας περίπου 88,55% του συνολικού κύκλου εργασιών της εταιρείας. Μεταξύ των σημαντικότερων αντισυμβαλλομένων εμφανίζονται η Routhier Mediterranean Products GmbH, η SA Lactalis Belgique, η SCPR Fromages et Terroirs, η Lactalis Deutschland και σειρά άλλων εταιρειών του διεθνούς δικτύου. Η εικόνα αυτή αναδεικνύει τον ρόλο της μονάδας της Μαγνησίας όχι μόνο ως δραστηριότητα για την εγχώρια αγορά αλλά κυρίως ως παραγωγική βάση ενταγμένη στην ευρωπαϊκή αλυσίδα του ευρύτερου δικτύου Lactalis.
