Έχοντας κατορθώσει το 2025 να διατηρήσει σταθερά μεγέθη σε ένα απαιτητικό περιβάλλον, η Green Beverages Group (Ζαγόρι/Χήτος- Green Cola) δείχνει πως πλέον χαράσσει μια πιο επιθετική διεθνή στρατηγική που φιλοδοξεί να μετασχηματίσει το αποτύπωμά της τα επόμενα χρόνια.
Τα πρώτα, μη ελεγμένα στοιχεία δείχνουν έναν όμιλο που αντέχει. Ο κύκλος εργασιών διαμορφώνεται περίπου στα επίπεδα του 2024, κοντά στα 119 εκατ. ευρώ, ενώ το EBITDA ενισχύεται στα 8,5 εκατ. ευρώ από 7,4 εκατ. ευρώ ένα χρόνο πριν. Με άλλα λόγια, η κερδοφορία βελτιώνεται, παρά το γεγονός ότι οι πωλήσεις παρέμειναν σταθερές.
Ελλάδα: Πίεση στους όγκους, αντοχή στα περιθώρια
Η ελληνική αγορά, που παραμένει ο βασικός πυλώνας του ομίλου, παρουσίασε μικτή εικόνα. Οι όγκοι εμφιαλωμένου νερού υποχώρησαν περίπου κατά 3%, κυρίως λόγω της χαμηλότερης από το αναμενόμενο ζήτησης κατά τη θερινή περίοδο. Ο βασικός λόγος ήταν η εξασθένηση της κατανάλωσης εκτός σπιτιού (HORECA), η οποία συνεχίζει να επηρεάζεται από τις πληθωριστικές πιέσεις.
Την ίδια στιγμή, η αγορά έγινε πιο ανταγωνιστική. Η εταιρεία κάνει λόγο για αυξημένη ανταγωνιστική πίεση στις τιμές και «επιστροφή σε πλήρη λειτουργία δύο μεγάλων ανταγωνιστών (μετά από προβλήματα ποιότητας προϊόντων στο πρώτο τρίμηνο του 2024» που επηρέασαν αρνητικά τους όγκους.
Κι όμως, παρά τη μείωση των όγκων, τα έσοδα παρέμειναν ουσιαστικά αμετάβλητα. Ο λόγος είναι διπλός: αυξήσεις τιμών και πιο ευνοϊκό μείγμα πωλήσεων. Σε συνδυασμό με αυστηρό έλεγχο κόστους και μειωμένες δαπάνες διοίκησης και προώθησης, το EBITDA στην Ελλάδα έφτασε περίπου τα 10 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο κοντά στο 10%.
Επενδύσεις και παραγωγική αναβάθμιση
Το 2025 σηματοδότησε και την ολοκλήρωση ενός εκτεταμένου επενδυτικού προγράμματος στην Ελλάδα, ύψους άνω των 10 εκατ. ευρώ. Οι επενδύσεις περιλάμβαναν:
- εγκατάσταση φωτοβολταϊκών
- νέα γραμμή παραγωγής γυάλινων φιαλών
- νέα καλούπια
- νέα γραμμή παραγωγής στη μονάδα Ζήρειας
Τα πρώτα οφέλη έγιναν ορατά ήδη από το καλοκαίρι του 2025, όμως το 2026 θα είναι η πρώτη χρονιά πλήρους απόδοσης αυτών των επενδύσεων. Η διοίκηση προσδοκά περαιτέρω βελτίωση περιθωρίων, κυρίως μέσω εξοικονόμησης κόστους και αύξησης παραγωγικής αποδοτικότητας.
Ιδιαίτερη σημασία έχει η μονάδα της Ζήρειας, λόγω της γεωγραφικής της θέσης. Σε απόσταση περίπου 130 χιλιομέτρων από την Αθήνα, επιτρέπει τη μεταφορά παραγωγής private label από τα Ιωάννινα, μειώνοντας σημαντικά το κόστος logistics. H μεταφορά αυτή σχεδιάζεται να γίνει ήδη από φέτος.
ΗΠΑ: Σε συζητήσεις με την Arizona για licensing
Η πιο ουσιαστική στρατηγική μεταβολή του 2025 εντοπίζεται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Μετά από χρόνια ζημιογόνου παρουσίας, ο όμιλος αποφάσισε να εγκαταλείψει το παραδοσιακό λειτουργικό μοντέλο και να στραφεί σε licensing, για τα ανθρακούχα προϊόντα του
Βρίσκεται ήδη σε προχωρημένες συζητήσεις με την Arizona Beverage Company, έναν από τους μεγαλύτερους παίκτες στην αγορά παγωμένου τσαγιού στις ΗΠΑ, με εκτιμώμενα έσοδα περίπου 4 δισ. δολάρια.
Η προτεινόμενη συμφωνία αναμένεται να είναι αποκλειστική άδεια χρήσης, βάσει της οποίας η Green Beverages θα λαμβάνει προμήθεια επί του κύκλου εργασιών
Παράλληλα, η Green Beverages θα αποκτήσει τα δικαιώματα διανομής των προϊόντων της Arizona στην Ελλάδα, δημιουργώντας ένα αμοιβαία επωφελές σχήμα.
Το νέο μοντέλο μειώνει τον επιχειρηματικό κίνδυνο, διατηρεί παρουσία στην αγορά και ενισχύει το brand equity, χωρίς να απαιτεί μεγάλες επενδύσεις.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι πωλήσεις ελληνικού νερού του Ομίλου στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 30%, κυρίως μέσω της διείσδυσης σε ethnic δίκτυα. Το 2026 αναμένεται περαιτέρω ανάπτυξη, με νέες συμφωνίες με μεγαλύτερους διανομείς.
Μέση Ανατολή: Deal για τοπική παραγωγή στην Σαουδική Αραβία
Το 2025, η περιοχή της Μέσης Ανατολής παρουσίασε πωλήσεις περίπου στα ίδια επίπεδα με το 2024, παρά τις αρνητικές επιπτώσεις από συναλλαγματικές διακυμάνσεις και ασθενέστερη απόδοση στα ΗΑΕ.
Το EBITDA κινήθηκε κοντά στο μηδέν, αντανακλώντας σημαντικές επενδύσεις σε προωθητικές ενέργειες, καθώς ο Όμιλος συνεχίζει να επενδύει στις αγορές της Σαουδικής Αραβίας και των ΗΑΕ.
Παρά τρέχουσας περιφερειακής σύγκρουσης, υπάρχουν λόγοι αισιοδοξίας. Ο Όμιλος βρίσκεται στα τελικά στάδια συμφωνίας με την Al Rabie Saudi Foods Company, έναν κορυφαίο παραγωγό χυμών και γαλακτοκομικών προϊόντων στην Σαουδική Αραβία, που ιδρύθηκε το 1980 και αναγνωρίζεται ως πρωτοπόρος στην περιοχή για υγιεινά, υψηλής ποιότητας ροφήματα και τρόφιμα. Η Al Rabie κατέχει σημαντικό μερίδιο αγοράς και διαθέτει εκτεταμένο δίκτυο διανομής στη Σαουδική Αραβία και στην ευρύτερη περιοχή MENA, προσφέροντας χυμούς, γαλακτοκομικά, νερό και βιολογικά προϊόντα υπό εμπορικά σήματα όπως το Prisma. Η συμφωνία θα επιτρέψει την τοπική παραγωγή και εμφιάλωση στη Σαουδική Αραβία, αντικαθιστώντας το σημερινό μοντέλο αποστολής προϊόντων από την Ευρώπη. Αυτή η στρατηγική μετατόπιση, σε συνδυασμό με τη φορολογική απαγόρευση σε ποτά που περιέχουν τεχνητά γλυκαντικά, δημιουργεί σαφή ευκαιρία για τον Όμιλο να αυξήσει τις πωλήσεις και τα περιθώρια κέρδους του και να ενισχύσει τη διείσδυσή του στη Μέση Ανατολή, υπό την προϋπόθεση βεβαίως ότι θα υπάρξει επίλυση της συνεχιζόμενης σύγκρουσης..
Ιαπωνία: Είσοδος με συμφωνία-ορόσημο με την Asahi
Η είσοδος στην Ιαπωνία αποτελεί ίσως το πιο στρατηγικό βήμα του ομίλου. Η συμφωνία διανομής με την Asahi Soft Drinks (θυγατρική της Asahi Breweries), τρίτο μεγαλύτερο παίκτη στην αγορά με μερίδιο 14% και τζίρο περίπου 3,3 δισ. ευρώ, ανοίγει μια τεράστια αγορά.
Η αποκλειστική συμφωνία αδειοδότησης της Asahi καλύπτει τις επικράτειες της Ιαπωνίας, της Ταϊβάν και της Μογγολίας. Βάσει της συμφωνίας, η Asahi θα παράγει και θα διανέμει το προϊόν και θα καταβάλλει δικαιώματα 3% επί των ακαθάριστων εσόδων έως τα 3 δισ. γεν (€16,4 εκατ.) και δικαιώματα 1% επί των ετήσιων πωλήσεων άνω των 3 δισ. γεν.
Η Green Beverages θα λαμβάνει επίσης έσοδο από την πώληση του συμπυκνώματος προϊόντος που χρησιμοποιείται για την παραγωγή στην Ιαπωνία.
Η κυκλοφορία προγραμματίζεται για τον Μάιο του 2026 με την Green Cola σε φιάλες PET 0,5 λίτρων και θα ακολουθήσουν δύο κωδικοί προϊόντων το 2027.
Ινδία - προχωρημένες συζητήσεις με έναν κολοσσό
Ο Όμιλος βρίσκεται σε συνομιλίες με έναν ινδικό κολοσσό καταναλωτικών προϊόντων, ο οποίος διαθέτει δίκτυο 19.821 καταστημάτων. Η συμφωνία θα παρέχει αποκλειστικότητα για τη χώρα και, όπως στην Ιαπωνία, η Green Beverages θα λαμβάνει δικαιώματα επί των πωλήσεων. Επιπλέον, επίσης όπως στην Ιαπωνία, η Green Beverages θα πωλεί συμπύκνωμα στον συνεργάτη ώστε να καταστεί δυνατή η παραγωγή στη χώρα. Πιλοτική κυκλοφορία αναμένεται το 2026.
Ηνωμένο Βασίλειο – Αναδιάρθρωση και θετικό δεύτερο εξάμηνο 2025
Μετά από αναδιάρθρωση του franchisee στο Ηνωμένο Βασίλειο κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, το δεύτερο εξάμηνο του έτους παρήγαγε θετικό EBITDA ύψους 65 χιλ. λιρών, με υποκείμενο ρυθμό λειτουργικής επίδοσης +120 χιλ. λιρών που θα μεταφερθεί στο 2026. Κορυφαίοι λογαριασμοί ήταν οι Amazon, Holland & Barrett, Ocado, Sainsbury’s και Bidfood, ενώ οι λογαριασμοί προτεραιότητας για το 2026 είναι οι Waitrose, Morrisons και Tesco.
Το πλάνο για την συνέχεια
Για το 2026, στον τομέα του νερού, ο Όμιλος δίνει έμφαση στην αξιοποίηση των αυξημένων παραγωγικών δυνατοτήτων που προέκυψαν από τις πρόσφατες επενδύσεις. Επιπλέον, στοχεύει να αυξήσει το μερίδιο αγοράς του στα ελληνικά σούπερ μάρκετ, εν μέρει μέσω της εισαγωγής του brand Ζήρεια στο νότιο τμήμα της χώρας.Στο πλαίσιο της δραστηριότητας των ανθρακούχων ποτών, η Green Beverages Group σε χαμηλότερη βάση κόστους στις ΗΠΑ και σε επέκταση σε νέες περιοχές με νέους συνεργάτες, όπως αναφέρθηκε παραπάνω.
Συνολικά, το 2026 ο Όμιλος στοχεύει σε κύκλο εργασιών άνω των €125 εκατ. και σε περιθώριο EBITDA άνω του 10%. Ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου κορυφώθηκε το 2025 στα €51 εκατ. Μετά την ολοκλήρωση του επενδυτικού προγράμματος, αναμένεται πλέον μια περίοδο σταθερής δημιουργίας ταμειακών ροών και σταδιακής μείωσης του καθαρού δανεισμού.
