Σύμφωνα με έγκυρες πληροφορίες του Capital.gr, καθένας από τους δύο θεσμούς της ευρωπαϊκής οικονομίας έχει εκτός από τον γενικό και τους δικούς του ειδικούς λόγους να υποστηρίζει την παράταση της δημοσιονομικής χαλάρωσης. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, στις χειμερινές εκτιμήσεις της, αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις για το 2021 που έκανε τον περασμένο Νοέμβριο. Τώρα εκτιμά ότι η ανάπτυξη θα φτάσει στο 3,8% του ΑΕΠ από 4,2% του ΑΕΠ πριν τέσσερις μήνες. Συνεπώς, η ανάκαμψη είναι βραδύτερη από ό,τι αναμενόταν και -εκ των πραγμάτων- θα διαφοροποιείται από χώρα σε χώρα. Ακόμη και οι βόρειες ευρωπαϊκές χώρες είχαν το 2020 μεγαλύτερη ύφεση από ό,τι αναμενόνταν και δεν θα επανέλθουν στα επίπεδα του 2019 πριν από τα μέσα του 2020.
Στον "ευρωπαϊκό Νότο" τα πράγματα είναι χειρότερα: Ιταλία, Ισπανία, Πορτογαλία και Ελλάδα, λόγω και των δαπανών που έκαναν για την πανδημία, αύξησαν το ήδη υψηλό χρέος τους κατά μέσο όρο κατά 20% του ΑΕΠ. Μια απότομη απόσυρση των μέτρων στήριξης και επαναφορά των δημοσιονομικών στόχων θα σημάνει για τις χώρες περιοριστικές πολιτικές που θα καθυστερήσουν ακόμη περισσότερο την ανάκαμψη των οικονομικών τους. Έτσι, θα ακυρωθεί και ένα μεγάλο μέρος από τη θετική επίδραση από τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, που αποτέλεσε μια ιστορική απόφαση για την ΕΕ.
Η χαμηλότερη ανάπτυξη θα δώσει αρνητικό μήνυμα στις αγορές, οι οποίες ήδη αναρωτιούνται αν οι τιμές στα ομόλογα της Ευρωζώνης είναι υπερτιμημένες. Μια κρίση στα ομόλογα της Ευρωζώνης θα αυξήσει ακόμη περισσότερο τα ήδη υπερχρεωμένα κράτη-μέλη της ζώνης του Ευρώ, δημιουργώντας ένα "σπιράλ" αρνητικών εξελίξεων που θα περάσει από τις αποδόσεις των ομολόγων στο κόστος δανεισμού και τελικά στην ανάπτυξη των χωρών αυτών, που θα γίνει ακόμη πιο αργή, απειλώντας άλλη μια κρίση του "ευρωπαϊκού νότου" με πολλά στοιχεία ομοιότητας με αυτήν του 2009.
Σε αυτό το ενδεχόμενο η Ελλάδα είναι σχετικά πιο προστατευμένη, αφού το 75% του χρέους της είναι προς τον επίσημο τομέα (ESM, EFSF, κράτη-μέλη της Ευρωζώνης και ΔΝΤ), αλλά σίγουρα θα έχει και αυτή συνέπειες στο κόστος δανεισμού της από τις αγορές. Βεβαίως, μια τέτοια γενικευμένη κρίση δεν θα αφήσει ανεπηρέαστες Γερμανία, Γαλλία, Ολλανδία και τις υπόλοιπες χώρες του Βορρά.
