Το ράλι των μετοχών στην Wall Street έχει τραβήξει πολύ μακριά και οι επενδυτές κινδυνεύουν να υποστούν απώλειες εάν καταρρεύσει η οικονομική ανάπτυξη στο δεύτερο εξάμηνο, προειδοποιούν οι αναλυτές της Bank of America (BofA).
Το πιο "επώδυνο trading" είναι πάντα εκείνο της "αναβεβλημένης Αποκάλυψης", έγραψαν χαρακτηριστικά σε σημείωμα της αμερικανικής τράπεζας αναλυτές υπό τον Μάικλ Χάρτνετ.
Ο κίνδυνος που διαβλέπουν είναι να φουντώσει ξανά ο πληθωρισμός τους επόμενους μήνες και η αμερικανική οικονομία να βρεθεί αντιμέτωπη με βαθιά ύφεση το δεύτερο εξάμηνο του 2023, έχοντας δείξει ανθεκτικότητα στο πρώτο.
Σύμφωνα με το σημείωμα, τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες τα παγκόσμια μετοχικά κεφάλαια είδαν εισροές 44,7 δισ. δολαρίων, βάσει των στοιχείων της EPFR Global. Οι μετοχές σημειώνουν ράλι από την αρχή του 2023 με φόντο τις ενδείξεις επιβράδυνσης του πληθωρισμού, την αισιοδοξία για την επανεκκίνηση της οικονομίας της Κίνας και τις ελπίδες ότι η υποχώρηση της ανάπτυξης θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως να τερματίσουν τις αυξήσεις επιτοκίων.
Ωστόσο, τα δεδομένα μόλις σήμερα στις ΗΠΑ έδειξαν νέα "έκρηξη" στις θέσεις εργασίας τον Ιανουάριο με την ανεργία να υποχωρεί σε μόλις 3,4%, παρά τις ασφυκτικές πιέσεις που ασκεί η Fed με τον πλέον επιθετικό κύκλο σύσφιξης των επιτοκίων της. Κάτι που έστειλε τα futures της Wall Street βαθύτερα στο "κόκκινο".
Ο Χάρτνετ συνιστά στους επενδυτές να αρχίσουν να πουλάνε όταν ο S&P 500 βρεθεί πάνω από τις 4.200 μονάδες — δηλαδή 0,5% υψηλότερα από το τελευταίο του κλείσιμο χτες. Επιπλέον, αναμένει ότι το διευρυμένος δείκτης της Wall Street θα φτάσει στα υψηλά πρώτου τριμήνου πριν τις 14 Φεβρουαρίου.
Η BofA προειδοποιεί τους επενδυτές για άγριο sell-off στην Wall Street
Σημειώνεται πάντως ότι ο αναλυτής της BofA που ήταν "πτωτικός" (bearish) καθ' όλη τη διάρκεια του 2022 και δικαιώθηκε, δεν έχει επιβεβαιωθεί ακόμα στην πρόβλεψή για "πυθμένα" του S&P 500 στο πρώτο τρίμηνο του 2023.
Σε κάθε περίπτωση πάντως, αρκετοί αναλυτές συμμερίζονται τη θέση του Χάρτνετ. Ο Μάικλ Γουίλσον της Morgan Stanley δήλωσε πρόσφατα ότι οι επενδυτές που συρρέουν στο ράλι θα απογοητευτούν καθώς αψηφούν την Fed, ενώ ο Μάρκο Κολάνοβιτς της JPMorgan είπε ότι η οικονομία οδεύει προς ύφεση την ώρα που οι μετοχές πραγματοποιούν άλμα και η "σύγκρουση" πλησιάζει.
Σύμφωνα με την BofA, την εβδομάδα έως την 1η Φεβρουαρίου, οι ευρωπαϊκές αγορές παρουσίασαν καθαρές εισροές για τρίτη εβδομάδα, αυτή τη φορά 21 δισ. δολαρίων, ενώ οι επενδυτές διοχέτευσαν επίσης 7,7 δισ. δολάρια στις αναδυόμενες αγορές.
Οι αμερικανικές μετοχές είδαν επίσης καθαρές εισροές 6,7 δισ. δολαρίων, ενώ τα ομόλογα προσέλκυσαν κεφάλαια ύψους 7,8 δισ.
