Του Ανέστη Ντόκα
H οικονομική αιμορραγία των επιχειρήσεων λόγω των capital controls θα θέσει σε δοκιμασία τη διανομή μερισμάτων την τρέχουσα χρονιά ακόμη και για όσες εταιρείες θα έχουν αυτή τη δυνατότητα λόγω κερδοφορίας. Ήδη ο όμιλος Jumbo με αφορμή την ετήσια συνέλευση των μετόχων του θα προτείνει τη μη διανομή μερίσματος για τη χρήση 2014/2015.
Όμως για την εταιρεία παιχνιδιών, όπως και για τις άλλες κερδοφόρες επιχειρήσεις του Χρηματιστηρίου, προέχει η διατήρηση υψηλών ταμειακών αποθεμάτων προκειμένου να υποστηριχθεί η ανάπτυξή τους μέσω των κεφαλαίων κίνησης. Ο έλεγχος στη διακίνηση κεφαλαίων, που τέθηκε σε ισχύ από την Κυριακή 28 Ιουνίου 2015, έχει «κάψει» δεκάδες εκατομμύρια ευρώ των επιχειρήσεων, καθώς τα κεφάλαιά τους έχουν εγκλωβιστεί στην Ελλάδα και υποχρεώθηκαν εφόσον είχαν τη δυνατότητα να αντλήσουν ρευστότητα από τους λογαριασμούς των θυγατρικών τους στο εξωτερικό. Χρηματιστηριακοί παράγοντες υποστηρίζουν ότι το 2015 η διανομή μερισμάτων θα γίνει σπάνιο φαινόμενο, καθώς πολλές εταιρείες έστω και με οριακή ή ικανοποιητική κερδοφορία θα προτιμήσουν τη διακράτηση κεφαλαίων για να διασφαλίσουν τη βιωσιμότητα των επιχειρήσεων.
Το 2014 διέθεσαν 630 εκατ. ευρώ προς τους μετόχους τους με τη μορφή μερισμάτων και επιστροφής κεφαλαίων. Το 2013 το συνολικό ύψος των μερισμάτων στο Χρηματιστήριο ανήλθε στα 563 εκατ. ευρώ. Τα μεγαλύτερα μερίσματα που έχουν δοθεί σε αξία στο Χρηματιστήριο αφορούσαν το 2007 και ξεπερνούσαν σε αξία τα 5 δισ. ευρώ. Το 2012 είχαν διανεμηθεί μερίσματα συνολικής αξίας 515 εκατ. ευρώ, ενώ το 2011 τα μερίσματα έφθασαν σε αξία το επίπεδο των 734 εκατ. ευρώ.
Τη μερισματική πολιτική για το 2015 στις εισηγμένες θα καθορίσει επίσης και πόσο μπορούν οι βασικοί μέτοχοι να ελέγξουν τις προθέσεις των υπόλοιπων μετόχων, ειδικά εάν πρόκειται για ισχυρά hedge funds ή για μεγάλα επενδυτικά σχήματα που πιθανότατα να απαιτήσουν τη διανομή μερισμάτων, αφού είναι και ένας από τους βασικούς λόγους που επενδύουν σε μία εταιρεία. Ειδικά μάλιστα φέτος που οι αποδόσεις των ελληνικών μετοχών έχουν καταρρεύσει.
