Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου ξεπέρασε το 1,55% την Παρασκευή, όταν λίγες μέρες πριν είχε σημειώσει ιστορικό χαμηλό στο 1,155%, με αποτέλεσμα το κόστος δανεισμού του ελληνικού Δημοσίου να εκτοξεύεται κατά 34% σε ελάχιστο χρονικό διάστημα.
Οπως σημειώνουν αναλυτές στην «Κ», η αντίδραση πολλών επενδυτών σε αυτό το νέο «ρεκόρ» που κατέκτησαν τα ελληνικά ομόλογα ήταν λογική, ειδικά τη στιγμή που η διεθνής αγορά ομολόγων βιώνει εδώ και περίπου δυόμισι μήνες ένα ισχυρό sell-off, με την αξία μάλιστα των ομολόγων διεθνώς που έχουν αρνητικές αποδόσεις να έχει σημειώσει βουτιά της τάξης των 6 τρισ. δολαρίων, από την κορυφή των 17 τρισ. στα τέλη Αυγούστου, στα μόλις 11 τρισ. δολ. την περασμένη εβδομάδα.
Οι πιέσεις που συνεχίζουν να δέχονται τα ομόλογα και ειδικά αυτά τις Ευρωζώνης, έχουν να κάνουν με την αλλαγή των προσδοκιών τόσο σε ό,τι αφορά την πολιτική της ΕΚΤ όσο και στον περιορισμό των ανησυχιών που είχαν στείλει πριν από μερικούς μήνες τους επενδυτές να στραφούν με… φόρα στους κρατικούς τίτλους.
Συγκεκριμένα, τις τελευταίες εβδομάδες έχουν μειωθεί σημαντικά οι φόβοι γύρω από τον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ - Κίνας, καθώς και για το Brexit, ενώ υπάρχουν σημάδια σταθεροποίησης των οικονομικών στοιχείων διεθνώς, κάτι που περιορίζει τις ανησυχίες γύρω από το «φάντασμα» της ύφεσης στην παγκόσμια οικονομία. Ο σημαντικότερος ωστόσο παράγοντας για την αλλαγή του κλίματος στα ομόλογα είναι η «βύθιση» των προσδοκιών ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε περαιτέρω μέτρα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, καθώς όπως δείχνουν τα πράγματα η κεντρική τράπεζα… ξεμένει από όπλα στήριξης της ανάπτυξης, και σειρά σε αυτό θα πρέπει να πάρουν οι κυβερνήσεις και η δημοσιονομική πολιτική.
Αυτή η αλλαγή του διεθνούς κλίματος σε συνδυασμό με τις συστάσεις δύο διεθνών οίκων (UBS, Societe Generale) για πώληση των ελληνικών τίτλων σίγουρα ενέτειναν τις διαθέσεις ρευστοποιήσεων στην ελληνική αγορά, με πολλούς επενδυτές να φαίνεται ότι θεώρησαν υπερβολή το γεγονός ότι η Ελλάδα έφτασε να δανείζεται πιο φθηνά από την Ιταλία. Επίσης, η χαμηλή ρευστότητα και το μικρό μέγεθος της ελληνικής αγοράς συνεχίζει να κάνει τα ομόλογα ευάλωτα στις διεθνείς εξελίξεις και άρα στις έντονες διακυμάνσεις. Ωστόσο, οι αναλυτές εμφανίζονται αισιόδοξοι ότι σύντομα τα ελληνικά ομόλογα θα επιστρέψουν στην οδό των υπεραποδόσεων.
Πηγή: kathimerini.gr
