Του Ανέστη Ντόκα
Σε ζημιογόνο περιβάλλον και το α΄ τρίμηνο του 2015 παρά τις προσπάθειες για αναδιάρθρωση του χρηματοοικονομικού κόστους και αναζήτηση ρευστότητας μέσω πωλήσεων σε αγορές εκτός Ελλάδας παρέμεινε το 60% των εισηγμένων.
Το προεκλογικό κλίμα, η μειωμένη πιστωτική επέκταση και οι διακυμάνσεις του ευρώ και του πετρελαίου ήταν οι βασικές συνιστώσες που διαμόρφωσαν τάσεις στους ισολογισμούς των εισηγμένων εταιρειών τους τρεις πρώτους μήνες του 2015.
Οι ζημιογόνες επιχειρήσεις ανήλθαν σε 115 έναντι 78 κερδοφόρων. Σύμφωνα με την Beta χρηματιστηριακή για 193 εισηγμένες (ποσοστό 82,83% επί των συνολικά 233 εταιρειών που είναι στο Χ.Α.) οι οποίες ανακοίνωσαν αποτελέσματα α΄ τριμήνου 2015, προκύπτουν καθαρές ζημίες μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ύψους 265,8 εκατ. ευρώ. Tην αντίστοιχη περυσινή περίοδο οι καθαρές ζημίες είχαν ανέλθει στα 286,217 εκατ. ευρώ. Το μεγαλύτερο ύψος των ζημιών προέρχεται από τον χρηματοοικονομικό κλάδο και την επιστροφή σε καθεστώς πολιτικής υψηλότερων προβλέψεων του τραπεζικού κλάδου. Ο αμιγώς εμποροβιομηχανικός κλάδος εμφάνισε κέρδη 152 εκατ. (47 εκατ. α΄ τρίμηνο του 2014). Οπως εξηγεί ο κ. Μάνος Χατζηδάκης επικεφαλής ανάλυσης της Beta χρηματιστηριακής, σημαντική συνεισφορά (60 εκατ.) στα κέρδη των εμποροβιομηχανικών εισηγμένων είχαν τα δύο διυλιστήρια της χώρας (EΛΠΕ και Motor Oil).
Οι βασικές αιτίες για την επιστροφή στη κερδοφορία των δύο διυλιστηρίων είναι οι εξής: α) υποχώρηση των τιμών των πρώτων υλών – αργό πετρέλαιο σε χαμηλά πενταετίας, β) ευνοϊκά περιθώρια διύλισης–διπλασιασμός σε σχέση με πέρυσι και γ) σταθεροποίηση και αύξηση κατά περίπτωση της εσωτερικής ζήτησης – πετρέλαιο θέρμανσης, καύσιμα κίνησης.
Οι τράπεζες, ωστόσο, παραμένουν ο «αδύναμος κρίκος» της αγοράς, με τη ρευστότητα και τις επισφάλειες να αποτελούν τα βασικά μέτωπα. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η συμφωνία με τους πιστωτές θεωρείται αναγκαία για την αλλαγή του οικονομικού κλίματος. Ο αριθμός των εταιρειών που γύρισαν σε κερδοφορία (21) ήταν οριακά υψηλότερος από αυτές που επέστρεψαν σε ζημίες (19). Η κατανομή των αποτελεσμάτων μπορεί να μην έχει το προφανές στοιχείο της βελτίωσης, ωστόσο δείχνει ότι εσωτερικά δημιουργούνται οι προϋποθέσεις ώστε να βγουν περισσότερες εταιρείες σε κερδοφορία στα επόμενα τρίμηνα.
Οπως υπογραμμίζει ο κ. Χατζηδάκης «λίγοι περίμεναν στο πρώτο τρίμηνο οι επιδόσεις των εισηγμένων εταιρειών να κινηθούν με την ίδια δυναμική που είχαν αποκτήσει στα τρία προηγούμενα τρίμηνα, ακόμα λιγότεροι περίμεναν ένα δυνατό ξεκίνημα. Η παρατεταμένη αναμονή που σημειώνεται στο θέμα της διαπραγμάτευσης της Ελλάδας με τους δανειστές είχε την προβολή της στην οικονομία, καθώς εκτός από τον άμεσα εμπλεκόμενο χρηματοοικονομικό κλάδο, η πλειοψηφία των σημαντικότερων επιχειρηματικών κλάδων έδειξε υστέρηση σε σχέση με πέρυσι. Η στρατηγική των περισσότερων εταιρειών παρέμεινε στη λογική του «βλέποντας και κάνοντας» με προφανή στόχο τη διαφύλαξη των οργανικών δεδομένων του ισολογισμού και της ρευστότητας, αποφεύγοντας ανοίγματα σε νέες αγορές ή την υλοποίηση νέων επενδύσεων».
Ο συνολικός τζίρος του α΄ τριμήνου 2015 παρουσίασε μείωση κατά 1,5% στα 14,6 δισ. ευρώ, χωρίς να δημοσιεύονται πλέον οι ισολογισμοί της Coca - Cola και της Viohalco.
