Άνοιξε, όπως αναμενόταν ευρέως, το βιβλίο προσφορών για το Tier II της Alpha Bank, μετά τα investor calls που πραγματοποίησαν τις προηγούμενες ημέρες οι πέντε διεθνείς τράπεζες-ανάδοχοι της έκδοσης, οι Citi, JP Morgan, Goldman Sachs, Nomura και Barclays. Σημειώνεται πως στόχος της συστημικής τράπεζας είναι η άντληση 500 εκατ. ευρώ. Η αρχική απόδοση τοποθετήθηκε στο 5,5% με τις εκτιμήσεις των αναλυτών να τοποθετούν την τελική απόδοση κοντά στο 5%, όπως μεταδίδει το capital.gr.
Ο τίτλος θα είναι τύπου 10.25NC5.25, δηλαδή 10,25 ετών με μη δυνατότητα ανάκλησης πριν από την πάροδο των πρώτων 5,25 ετών, ενώ εκτιμάται πως έχει λάβει αξιολόγηση Caa2 από τη Moody's και CCC από την S&P. Η ημερομηνία ωρίμανσης είναι η 11η Ιουνίου 2031, ενώ το reset date για τα 5,25 έτη η 11η Ιουνίου 2026. Η ζήτηση αναμένεται να είναι θερμή τόσο λόγω των επενδυτών που συνεχίζουν να κυνηγούν τις αποδόσεις, αλλά και των σημαντικών βημάτων προόδου που έχει πραγματοποιήσει η Alpha Bank στο μέτωπο της μείωσης των NPEs, μετά και το deal με το επενδυτικό κεφάλαιο Davidson Kempner για την τιτλοποίηση του χαρτοφυλακίου Galaxy αξίας 10,8 δισ. ευρώ και την πώληση της εταιρείας διαχείρισης κόκκινων δανείων, τη Cepal, τραβώντας τα βλέμματα της αγοράς.
"Οι επενδυτές είναι σαφώς διψασμένοι για αποδόσεις", όπως σημειώνει στο Bloomberg o Paul van Der Westhuizen, αναλυτής στο Rabobank. "Ζήτηση για τα κεφάλαια των τραπεζών υπάρχει, γι' αυτό πιστεύω ότι ο τίτλος της Alpha Bank, αν η τιμή είναι καλή, θα έχει απήχηση στους επενδυτές", όπως πρόσθεσε.
Η έκδοση ομολόγου Tier II ύψους 500 εκατ. ευρώ, θα προσθέσει στον δείκτη κεφαλαιακή επάρκεια περίπου 150 μονάδες βάσης. Με βάση τα αποτελέσματα εννεαμήνου, να σημειωθεί, ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της συστημικής τράπεζας διαμορφώθηκε στο 18,3%. Αυτό σε συνδυασμό με πρόσθετες ενέργειες όπως το πρόσφατο swap με το Ελληνικό Δημόσιο, θα ενισχύσει τα εποπτικά της κεφάλαια, κάτι που θα βοηθήσει στην απορρόφηση σημαντικού μέρους της επίπτωσης της τιτλοποίησης-μαμούθ Galaxy.
Τον Φεβρουάριο του 2020 και λίγο πριν το ξέσπασμα της πανδημίας η Alpha Bank είχε προχωρήσει με εξαιρετική επιτυχία στην έκδοση Tier II επίσης, αντλώντας 500 εκατ. ευρώ. Η έκδοση είχε υπερκαλυφθεί πάνω από 10 φορές και οι προσφορές ξεπέρασαν τα 5,1 δισ. ευρώ. Το επιτόκιο της έκδοσης είχε διαμορφωθεί στο 4,25%, σημαντικά χαμηλότερο από την αρχική εκτίμηση του 5%-5,25%. Σήμερα η τιμή του Tier 2 του 2020 διαμορφώνεται στο 97,9% της ονομαστικής αξίας, ενώ η απόδοση στην 10ετία είναι στο 4,51% και στην 5ετία στο 4,84%, έχοντας ανακάμψει σημαντικά από τις πιέσεις που είχε προκαλέσει σε όλα τα διεθνή ομόλογα το ξέσπασμα της κρίσης Covid στο α’ τρίμηνο του 2020, όταν και η απόδοση στην 10ετία είχε εκτοξευθεί έως και το 20%.
Σημαντικό "στήριγμα" για τη νέα αυτή έξοδο της Alpha Bank έχει ήδη δοθεί από το μπαράζ των θετικών εκθέσεων των οίκων αξιολόγησης και των επενδυτικών οίκων για το "ορόσημο" του deal με την DK, με τις Fitch, Moody’s και S&P να τονίζουν πως η συμφωνία είναι πιστωτικά θετική για τη συστημική τράπεζα καθώς θα βοηθήσει σημαντικά στη μείωση του κινδύνου στον ισολογισμό της.
