Μια από τις πιο ιδιαίτερες επιχειρηματικές ιστορίες της ελληνικής περιφέρειας φαίνεται πως πλησιάζει σε ένα ιστορικό σημείο καμπής. Η ΕΤΑΝΑΠ-«Σαμαριά», η εταιρεία εμφιάλωσης νερού που εδώ και σχεδόν πέντε δεκαετίες αποτελεί παράδειγμα πολυμετοχικής, λαϊκής επιχειρηματικότητας, βρίσκεται πλέον σε τροχιά αλλαγής ελέγχου.
Οι εξελίξεις που αποκαλύφθηκαν κατά την τακτική γενική συνέλευση της εταιρείας στα Χανιά επιβεβαιώνουν ότι βρίσκεται σε εξέλιξη διαδικασία εξαγοράς πλειοψηφικού πακέτου από Έλληνες επενδυτές, οι οποίοι πραγματοποιούν ήδη οικονομικό, φορολογικό και νομικό έλεγχο (due diligence), με στόχο την απόκτηση ποσοστού που θα υπερβαίνει το 50%.
Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί ουσιαστικά το τέλος ενός μοντέλου που σπάνια συναντάται πλέον στην ελληνική αγορά. Η ΕΤΑΝΑΠ ιδρύθηκε το 1978 με πρωτοβουλία του μακαριστού Μητροπολίτη Κισσάμου και Σελίνου Ειρηναίου και κατάφερε να εξελιχθεί σε ένα από τα πλέον αναγνωρίσιμα brands εμφιαλωμένου νερού της χώρας, διατηρώντας παράλληλα μια πολυμετοχική σύνθεση με εκατοντάδες μικρομετόχους.
Η πίεση της αποεπένδυσης
Καθοριστικό ρόλο στις εξελίξεις διαδραματίζει η Συνεταιριστική Τράπεζα Χανίων, η οποία κατέχει το 28,5% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας. Μετά την απόκτηση πανελλαδικής τραπεζικής άδειας, η τράπεζα υποχρεώνεται, βάσει των εποπτικών απαιτήσεων της Τράπεζας της Ελλάδος, να αποεπενδύσει από μη τραπεζικές δραστηριότητες και συμμετοχές.
Η ανάγκη αυτή δημιούργησε τις προϋποθέσεις για την αναζήτηση επενδυτικού σχήματος που θα μπορούσε να αποκτήσει σημαντικό ποσοστό στην ΕΤΑΝΑΠ και να αναλάβει τον έλεγχό της. Σύμφωνα με όσα έγιναν γνωστά στη γενική συνέλευση, το ενδιαφέρον έχει ήδη μετατραπεί σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις, με τον σχετικό έλεγχο να βρίσκεται στο τελικό στάδιο.
Premium αποτίμηση
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και το οικονομικό σκέλος της υπόθεσης. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι το προσφερόμενο τίμημα κινείται στην περιοχή των 14-15 ευρώ ανά μετοχή, επίπεδο αισθητά υψηλότερο από την αποτίμηση που είχε επιχειρηθεί πριν από περίπου δύο χρόνια, όταν η Attica Group είχε εκδηλώσει ενδιαφέρον για την απόκτηση ισχυρής θέσης στην εταιρεία.
Η συγκεκριμένη αποτίμηση αντανακλά τόσο τη δυναμική του brand «Σαμαριά» όσο και τα ισχυρά οικονομικά μεγέθη που συνεχίζει να εμφανίζει η εταιρεία σε μια ιδιαίτερα ανταγωνιστική αγορά.
Κερδοφορία και ισχυρές ταμειακές ροές
Παρά τις πιέσεις που δέχεται συνολικά ο κλάδος των εμφιαλωμένων νερών από το αυξημένο κόστος παραγωγής και μεταφοράς, η ΕΤΑΝΑΠ διατηρεί υψηλή κερδοφορία.
Για τη χρήση του 2025, ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 20,7 εκατ. ευρώ, παραμένοντας ουσιαστικά στα επίπεδα του 2024. Τα μικτά κέρδη ανήλθαν σε 9,78 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων έφτασαν τα 4,35 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν στα 3,41 εκατ. ευρώ, επιτρέποντας στη διοίκηση να προτείνει μέρισμα ύψους 0,60 ευρώ ανά μετοχή.
Πρόκειται για επιδόσεις που καθιστούν την εταιρεία έναν από τους πλέον υγιείς παραγωγικούς οργανισμούς της Κρήτης, με σταθερή παρουσία τόσο στην τοπική αγορά όσο και στο οργανωμένο λιανεμπόριο πανελλαδικά.
Το μυστήριο των επενδυτών
Το στοιχείο που εξακολουθεί να προκαλεί το μεγαλύτερο ενδιαφέρον αφορά την ταυτότητα των υποψήφιων αγοραστών. Επισήμως δεν έχει γίνει καμία αναφορά, καθώς οι σχετικές συμφωνίες εμπιστευτικότητας παραμένουν σε ισχύ μέχρι την ολοκλήρωση της διαδικασίας.
Ωστόσο, πηγές της αγοράς αποκλείουν το ενδεχόμενο εμπλοκής των παραδοσιακών παικτών του κλάδου εμφιαλωμένου νερού και στρέφουν το ενδιαφέρον προς νεότερα επιχειρηματικά σχήματα που έχουν τα τελευταία χρόνια πραγματοποιήσει επενδύσεις στον συγκεκριμένο τομέα.
Σε κάθε περίπτωση, η ολοκλήρωση της συναλλαγής δεν θα σηματοδοτήσει απλώς μια αλλαγή μετοχικής σύνθεσης. Θα κλείσει έναν κύκλο σχεδόν πενήντα ετών για μια εταιρεία που συνδέθηκε όσο λίγες με την τοπική κοινωνία των Χανίων και θα ανοίξει ένα νέο κεφάλαιο για ένα από τα ισχυρότερα ελληνικά brands εμφιαλωμένου νερού.
