Ο Όμιλος διατήρησε τη δυναμική αναπτυξιακή του πορεία και το 2025, καταγράφοντας ιστορικά υψηλά τόσο στον κύκλο εργασιών όσο και στους όγκους πωλήσεων. Παρά τις προκλήσεις που δημιούργησαν οι γεωπολιτικές εντάσεις, η συνεχιζόμενη αποδυνάμωση του δολαρίου, η αβεβαιότητα γύρω από τους εισαγωγικούς δασμούς, καθώς και ειδικές εξελίξεις στον κλάδο — όπως οι αυξήσεις στη φορολογία καπνού σε πολλές αγορές — ο Όμιλος πέτυχε ουσιαστική ενίσχυση των εσόδων και των πωλήσεών του. Ταυτόχρονα, επωφελήθηκε από τη μείωση του κόστους πρώτων υλών, βελτιώνοντας τη μικτή του κερδοφορία και ενισχύοντας περαιτέρω τη ρευστότητά του.
Ο συνολικός κύκλος εργασιών ξεπέρασε τα 1,67 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 10,7%, ενώ ο καθαρός κύκλος εργασιών (χωρίς ΕΦΚ και ΦΠΑ) ενισχύθηκε κατά 21% (Εταιρεία: +11%) σε σύγκριση με την προηγούμενη χρήση.
Η ανάπτυξη αυτή προήλθε τόσο από την εγχώρια αγορά όσο και από τις διεθνείς δραστηριότητες, παρά την αρνητική επίδραση της ισοτιμίας του δολαρίου. Καθοριστικοί παράγοντες ήταν η βελτίωση των εργοστασιακών τιμών και οι ιδιαίτερα υψηλοί όγκοι πωλήσεων, οι οποίοι για πρώτη φορά ξεπέρασαν τα 18,1 δισ. τσιγάρα και τους 1.213 τόνους καπνού για στριφτό.
Ως αποτέλεσμα των παραπάνω, αλλά και της σταδιακής αποκλιμάκωσης των τιμών πρώτων υλών, το μικτό περιθώριο κέρδους επί του καθαρού κύκλου εργασιών διαμορφώθηκε στο 47,40%, έναντι 46,96% το 2024. Αντίθετα, τα καθαρά κέρδη προ φόρων υποχώρησαν κατά 8,2%, κυρίως λόγω αρνητικών συναλλαγματικών διαφορών ύψους 22 εκατ. ευρώ (έναντι θετικών 14,2 εκατ. ευρώ το 2024), καθώς και μειωμένων εσόδων από τόκους καταθέσεων και ομολόγων κατά 9,05%, ως συνέπεια της αποκλιμάκωσης των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες.
Στην ελληνική αγορά, παρά τον έντονο ανταγωνισμό από εναλλακτικά προϊόντα νικοτίνης, ο όγκος πωλήσεων τσιγάρων αυξήθηκε περίπου κατά 4,6%, χάρη στην ισχυρή πορεία των βασικών σημάτων του Ομίλου. Στον καπνό για στριφτό, παρά τη μικρή κάμψη της κατηγορίας, οι πωλήσεις διατηρήθηκαν στα επίπεδα του 2024. Ωστόσο, επηρεάστηκαν αρνητικά από την κατάργηση των Duty Free στα χερσαία συνοριακά σημεία από τις αρχές του 2026, γεγονός που οδήγησε σε σημαντική μείωση παραγγελιών στο τελευταίο τρίμηνο.
Στις διεθνείς αγορές, οι πωλήσεις τσιγάρων αυξήθηκαν κατά 10,5%, ενώ στον καπνό για στριφτό καταγράφηκε άνοδος 5,5%. Ξεχώρισε η επίδοση στη Βουλγαρία, όπου, παρά τις δύο αυξήσεις στη φορολογία καπνού, σημειώθηκε αύξηση 11,2% στα τσιγάρα και σχεδόν 2% στον καπνό.
Παρόμοια εικόνα παρουσιάστηκε και στις υπόλοιπες βαλκανικές αγορές (Σερβία, Αλβανία, Μαυροβούνιο, Κόσοβο, Βόρεια Μακεδονία), όπου ο Όμιλος ενίσχυσε τόσο τους όγκους πωλήσεων όσο και τα μερίδια αγοράς, παρά τις φορολογικές πιέσεις. Μικρή υστέρηση στον καπνό σε Αλβανία και Μαυροβούνιο αντισταθμίστηκε από την άνοδο σε Σερβία, Βόρεια Μακεδονία και Κόσοβο.
Στις λοιπές χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, οι πωλήσεις τσιγάρων κινήθηκαν ανοδικά, με ιδιαίτερα ισχυρές επιδόσεις σε Γαλλία (+53%), Ισπανία (+6%), Αυστρία (+18%), Κροατία (+49%), Τσεχία (+5,7%) και Λουξεμβούργο (+13%). Ιδιαίτερη ήταν η ανάπτυξη στη Ρουμανία, όπου οι όγκοι πωλήσεων υπερτριπλασιάστηκαν σε σχέση με το 2024.
Αντίθετα, μικρή υποχώρηση καταγράφηκε σε Πορτογαλία και Σλοβακία, ενώ σε Κύπρο, Βέλγιο και Ολλανδία οι πωλήσεις παρέμειναν σταθερές. Στον καπνό για στριφτό, το σήμα George Karelias and Sons σημείωσε ισχυρή άνοδο σε Αυστρία (+20%) και Κροατία (+46%), ενώ η σειρά American Legend παρουσίασε σταθερή ανάπτυξη στην Ισπανία. Στις αγορές εκτός ΕΕ της Δυτικής Ευρώπης, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, οι πωλήσεις κινήθηκαν ελαφρώς πτωτικά, ακολουθώντας τη γενικότερη τάση της αγοράς.
Ιδιαίτερα θετική ήταν η επίδοση στα καταστήματα ταξιδιωτικής λιανικής στην Τουρκία (τσιγάρα +16%, καπνός +13%), χάρη στη στοχευμένη τιμολογιακή πολιτική και την ενίσχυση της αναγνωρισιμότητας των σημάτων.
Στη Βόρεια Αφρική, παρά τις συνθήκες αστάθειας, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 10%, υπερκαλύπτοντας τις απώλειες από την αγορά Duty Free της Αιγύπτου. Στην Ανατολική Ευρώπη, η άνοδος σε Αρμενία και Μολδαβία αντιστάθμισε πλήρως τη μείωση στη Γεωργία. Για την κάλυψη της αυξανόμενης ζήτησης, ο Όμιλος προχώρησε σε επενδύσεις 6,9 εκατ. ευρώ σε νέες παραγωγικές μονάδες, ενώ το προσωπικό αυξήθηκε κατά 4,6%.
Το 2025, η ΚΑΡΕΛΙΑ συνεισέφερε συνολικά 735,5 εκατ. ευρώ στα δημόσια έσοδα μέσω φόρων και εισφορών — το υψηλότερο ποσό στην ιστορία της — που αντιστοιχεί σε ποσοστό άνω του 1% των ετήσιων φορολογικών εσόδων της χώρας. Παράλληλα, οι εισφορές προς τα ασφαλιστικά ταμεία ξεπέρασαν τα 7,7 εκατ. ευρώ.
Τα ταμειακά διαθέσιμα, μαζί με τις επενδύσεις σε κρατικά και εταιρικά ομόλογα, ξεπέρασαν τα 845 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6,3%, αντανακλώντας τη βελτιωμένη λειτουργική απόδοση, τον έλεγχο των δαπανών και την αποδοτικότητα των επενδύσεων.
Σε συνέχεια της ισχυρής αυτής επίδοσης, το Διοικητικό Συμβούλιο προτείνει τη διανομή μερίσματος 14,60 ευρώ ανά μετοχή για το 2025, αυξημένου κατά περίπου 4,3%, που αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση 4,1% με βάση την τιμή μετοχής της 31.12.2025.
