Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή προκαλεί πίεση στο κόστος από τα μεταφορικά όσο και από τις τιμές των προμηθευτών, , δημιουργώντας νέες προκλήσεις για την AS Company.
Οπως ανέφερε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Στράτος Ανδρεάδης, κατά την τηλεδιάσκεψη παρουσίασης των αποτελεσμάτων του 2025 προς τους αναλυτές, η εταιρεία δέχεται ανατιμήσεις από προμηθευτές στην Κίνα της τάξης του 5%-10%, ενώ το κόστος μεταφοράς έχει αυξηθεί κατά 20%-25%.
Παρά τις πιέσεις, η εταιρεία διατηρεί το guidance για αύξηση τζίρου κατά 10% τόσο για το 2026 όσο και για το 2027. Όπως υπογράμμισε ο κ. Ανδρεάδης, η AS Company έχει αναπτύξει ένα ανθεκτικό επιχειρηματικό μοντέλο, το οποίο της επιτρέπει να αναπτύσσεται ακόμη και σε περιόδους κρίσεων.
Αναφορικά με το ενδεχόμενο επίδρασης των αυξήσεων στο μικτό περιθώριο κέρδους, ο κ. Ανδρεάδης σημείωσε ότι «αυτό που πετύχαμε πέρυσι ήταν πολύ καλό», επισημαίνοντας ότι τα αποτελέσματα ευνοήθηκαν από την ισοτιμία δολαρίου-ευρώ και τα χαμηλότερα μεταφορικά κόστη. Στόχος για το 2026 είναι η διατήρηση αυτών των επιπέδων, παρά τις πιέσεις, με τη διοίκηση να παρακολουθεί στενά τόσο την πορεία των ναύλων όσο και την ισοτιμία δολαρίου-ευρώ, που επηρεάζει άμεσα το κόστος αγορών.
Ωστόσο, με βάση τα σημερινά δεδομένα και εφόσον η κρίση παραταθεί, η εταιρεία δεν αποκλείει υποχώρηση κατά 2%-5% στο μικτό περιθώριο κέρδους, το οποίο το 2025 διαμορφώθηκε στο 49,14%, έναντι 48,57% το 2024.
Οι εκτιμήσεις αυτές ακολουθούν μια χρονιά-ρεκόρ για την AS Company. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 16,38%, φτάνοντας τα 36,1 εκατ. ευρώ, το προσαρμοσμένο EBITDA ενισχύθηκε κατά 39,25% στα 7,2 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 36,64%, στα 5,7 εκατ. ευρώ.
Σε επίπεδο ανάπτυξης, η εταιρεία επενδύει στο προϊοντικό της μείγμα, το οποίο –όπως τόνισε ο κ. Ανδρεάδης– αποτελεί βασικό μοχλό ενίσχυσης των επιδόσεων. Η στροφή σε κατηγορίες όπως η βρεφανάπτυξη με αιχμή τη Chicco, τα προϊόντα ζωγραφικής, αλλά και προϊόντα για μεγαλύτερες ηλικίες, στοχεύει να αντισταθμίσει τις πιέσεις από τη δημογραφική κάμψη, διευρύνοντας παράλληλα τη βάση των εσόδων.
Παράλληλα, η στρατηγική της εταιρείας παραμένει προσεκτική, με έμφαση στον έλεγχο του κόστους και στη διατήρηση ισχυρών σχέσεων με προμηθευτές και πελάτες, χωρίς ανάληψη υψηλού ρίσκου. «Δεν κυνηγάμε το ρίσκο, δεν το κάναμε ποτέ», σημείωσε χαρακτηριστικά η διοίκηση.
Παράλληλα, η AS Company βρίσκεται σε διαδικασία διερεύνησης εξαγοράς, με τη διοίκηση να αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο εξελίξεων εντός του 2026, στο πλαίσιο ενίσχυσης του χαρτοφυλακίου και παρουσίας σε νέα κανάλια δραστηριότητας. Η σχετική διαδικασία εξετάζεται ήδη από τα Χριστούγεννα, με στόχο τη διεύρυνση της παρουσίας της εταιρείας.
Η εταιρεία διατηρεί μηδενικό τραπεζικό δανεισμό και ισχυρή ρευστότητα. Τα ταμειακά διαθέσιμα, οι επενδύσεις σε ομόλογα και τα επενδυτικά ακίνητα διαμορφώθηκαν στα 21,1 εκατ. ευρώ, έναντι 20 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση, γεγονός που της προσφέρει ευελιξία για νέες κινήσεις.
Σε αυτό το πλαίσιο, η επόμενη φάση ανάπτυξης στηρίζεται σε οργανική επέκταση σε νέες κατηγορίες και αγορές του εξωτερικού, στοχευμένες εξαγορές και ενίσχυση της ψηφιακής παρουσίας. Η διοίκηση διατηρεί στο επίκεντρο και την απόδοση προς τους μετόχους, εξετάζοντας παράλληλα νέες επενδυτικές ευκαιρίες.
Σε ό,τι αφορά τα επενδυτικά ακίνητα, μετά την πώληση τον περασμένο Σεπτέμβριο των εννέα ακινήτων στην Ελούντα έναντι 3 εκατ. ευρώ — κίνηση που συνέβαλε θετικά στα αποτελέσματα της χρήσης — η εταιρεία διατηρεί τα ακίνητα στα Μάταλα Ηρακλείου. Σε αυτά βρίσκονται σε εξέλιξη διαδικασίες αρχιτεκτονικού σχεδιασμού και αδειοδότησης, με στόχο την ορθολογική και χρονικά κατάλληλη αξιοποίησή τους.
Αναφορικά με τη μερισματική απόδοση, το 2025 η εταιρεία προχώρησε σε συνολική διανομή μερισμάτων ύψους 3,1 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 21,39% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση. Παράλληλα, η διοίκηση θα προτείνει στην επόμενη τακτική γενική συνέλευση τη διανομή μερίσματος 0,19 ευρώ ανά μετοχή.
Όπως ανέφερε ο αντιπρόεδρος της εταιρείας, Απόστολος Πεταλάς, παραμένει η δέσμευση για διανομή μερίσματος που αντιστοιχεί στο 5% της μέσης τιμής της μετοχής κατά το τελευταίο τρίμηνο κάθε έτους, υπογραμμίζοντας ότι «σε καμία χρονιά η εταιρεία δεν έχει δώσει χαμηλότερο μέρισμα από την προηγούμενη».
Με βάση τα στοιχεία που παρουσίασε η διοίκηση, η AS Company καταγράφει ισχυρή ανάπτυξη την τελευταία πενταετία. Την περίοδο 2021–2025 ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε από 22,696 εκατ. ευρώ σε 36,085 εκατ. ευρώ (+59%), το EBITDA διαμορφώθηκε στα 8,076 εκατ. ευρώ από 3,882 εκατ. ευρώ (+108,0%), ενώ τα προ φόρων κέρδη ανήλθαν σε 7,385 εκατ. ευρώ από 3,977 εκατ. ευρώ (+85,7%).
Παράλληλα, η εταιρεία ενίσχυσε σημαντικά τη ρευστότητά της, με τα διαθέσιμα και τις επενδύσεις να αντιστοιχούν σε περίπου 59% των πωλήσεων το 2025, έναντι 1,6% το 2005. Οι πωλήσεις στο εξωτερικό ανήλθαν σε 6,7 εκατ. ευρώ από 2,9 εκατ. ευρώ το 2018, αυξάνοντας τη συμμετοχή τους στο 19% του συνολικού κύκλου εργασιών.
