Tου ΑΝΕΣΤΗ ΝΤΟΚΑ
Επανήλθαν τα ελληνικά κρατικά ομόλογα στις οθόνες των μεγάλων ξένων funds μετά από 2 χρόνια απαξιωτικής πορείας. Η προσδοκία για το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης της ελληνικής οικονομίας στο Eurogroup της 22ας Μαϊου, προκάλεσε αγοραστική φρενίτιδα, καθώς μέσα σε 10 συνεδριάσεις, από τις 21 Απριλίου μέχρι και τις 9 Μαϊου 2017, ο τζίρος που πραγματοποιήθηκε σε ξένες πλατφόρμες ομολόγων ξεπέρασε το 1,201 δισ. ευρώ έναντι μόλις 48 εκατ. ευρώ που ήταν ο αντίστοιχος τζίρος στην εγχώρια δευτερογενή αγορά κρατικών τίτλων (ΗΔΑΤ). Με απλά λόγια οι συναλλαγές στο εξωτερικό για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα ήταν 25 φορές περισσότερες σε σύγκριση με την εγχώρια αγορά.
Έτσι, καταρρίπτεται και ένας μύθος στην ελληνική αγορά ότι δεν υπάρχουν συναλλαγές σε εγχώρια κρατικά ομόλογα, όταν στο εξωτερικό και σε πολλές ιδιωτικές εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές (over the counter), το ενδιαφέρον παραμένει αμείωτο. Σύμφωνα με το αποκλειστικό ρεπορτάζ του businessnews.gr, οι συναλλαγές αφορούν την εκκαθάριση κρατικών ομολόγων στην ενιαία πλατφόρμα διακανονισμών τίτλων στην Ευρώπη (BOGS) αφού δεν υπάρχουν στοιχεία για τις συναλλαγες των funds, τα οποία έτσι ή αλλιώς είναι δύσκολο να βρεθούν, καθώς καταγράφονται στο σύστημα σε λογαριασμούς πελατείας (omnibus accounts). Ωστόσο οι κυριότερες πλατφόρμες του εξωτερικού BGC, EUROMTS, BROKERTEC αποτυπώνουν ακριβώς αυτή τη αγοραστική έξαρση για ελληνικά κρατικά ομόλογα που καταγράφεται από τις 24 Απριλίου μέχρι σήμερα. Επί της ουσίας τα ελληνικά κρατικά ομόλογα έχουν επιστρέψει στον Οκτώβριο του 2014.
Να αναφέρουμε ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου τη περασμένη Πέμπτη είχε διαμορφωθεί στο 5,50% όταν στις 24 Απριλίου 2017 που ξεκινούσε το ανοδικό ράλι τιμών η απόδοσή τους διαπραγματευόταν στο 6,35% και στις αρχές του 2017 η απόδοση κυμαίνονταν στο 7,02%. Να υπενθυμίσουμε ότι η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου στις 11 Φεβρουαρίου 2016 είχε αναρριχηθεί στο υψηλότερο επίπεδο της χρονιάς στο 11,10%, ενώ στη διάρκεια του βρετανικού δημοψηφίσματος στις 23 Ιουνίου 2016 είχε διαμορφωθεί στο 8,75%. Οι μεγάλοι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι μέσω εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών σε ιδιωτικές πλατφόρμες ομολόγων έχουν τοποθετήσει τις τελευταίες 30 εργάσιμες μέρες εκατοντάδες εκατομμύρια ευρώ με έναν και μοναδικό στόχο. Να επιτύχουν υψηλές υπεραξίες μέχρι το πρώτο εξάμηνο του 2017, καθώς έχουν προεξοφλήσει ότι ο πρόεδρος της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι θα εισαγάγει την Ελλάδα στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Οπως ανέφερε τη Πέμπτη και η αμερικανική εφημερίδα Wall Street Journal, η έκδοση κρατικού ομολόγου εξετάζεται από την Αθήνα, και μπορεί να υλοποιηθει το διάστημα Ιουλίου - Σεπτεμβρίου 2017.Στο εν λόγω δημοσίευμα αναφέρεται ότι η ελληνική κυβέρνηση ελπίζει για την ένταξη της χώρας στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) της ΕΚΤ μέσα στον Ιούλιο, μετά από την άμεση επίτευξη μιας συμφωνίας για το χρέος.
Η WSJ τονίζει -επικαλούμενη άτομο με γνώση του θέματος- ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να ξεκινήσει την αγορά ελληνικών ομολόγων από τον Ιούλιο, εφόσον διαπίστωνε πως έχουν συμφωνηθεί τα κατάλληλα μεσοπρόθεσμα μέτρα για το χρέος.
Όπως σημειώνεται στο δημοσίευμα, ενώ η ΕΚΤ πιθανότατα θα αγόραζε ελληνικά ομόλογα αξίας μόλις 3 ή 4 δισ. ευρώ, μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, σε ό,τι αφορά βιωσιμότητα του χρέους της Ελλάδας. Η εφημερίδα σημειώνει ότι ο συνδυασμός μιας συμφωνίας για το ελληνικό χρέος, η ένταξη της Ελλάδας στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ και η επιτυχής έξοδός της στις αγορές, θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο καμπής για την οικονομία της χώρας.
