Η τελευταία έκθεση Global Sovereign Outlook 2026 της Moody’s αποτυπώνει μια εικόνα αυξημένης πίεσης για τις περισσότερες οικονομίες του κόσμου, με τον οίκο να διατηρεί αρνητική την πιστωτική προοπτική για το σύνολο σχεδόν των κρατών.
Ωστόσο, μέσα σε αυτό το δύσκολο διεθνές περιβάλλον, η Ελλάδα ξεχωρίζει ως μία από τις ελάχιστες χώρες που αναμένεται να πετύχουν ουσιαστική μείωση του δημόσιου χρέους στη διάρκεια του 2026. Σύμφωνα με τα αποκλειστικά στοιχεία της έκθεσης, η χώρα μας κατατάσσεται στη μικρή ομάδα κρατών που θα μειώσουν το χρέος τους κατά περισσότερο από τέσσερις ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ, επίδοση την οποία η Moody’s αποδίδει στη συνετή δημοσιονομική πολιτική που εφαρμόζεται τα τελευταία χρόνια.
Στο ίδιο πλαίσιο, η Moody’s εντάσσει την Ελλάδα μαζί με την Κύπρο και την Ιρλανδία, χώρες που επίσης συνεχίζουν να βελτιώνουν τα χρεωστικά τους μεγέθη, έστω και με βραδύτερο ρυθμό σε σχέση με τα προηγούμενα έτη. Και οι τρεις, όπως σημειώνει ο οίκος, έχουν υλοποιήσει σημαντικές μεταρρυθμίσεις κατά την τελευταία δεκαετία, στοιχείο που εξακολουθεί να αντανακλάται στη δημοσιονομική τους πορεία.
Παρά τις θετικές εξαιρέσεις, η συνολική εικόνα για το 2026 παραμένει ψυχρή. Η Moody’s επισημαίνει ότι τα περισσότερα κράτη θα διατηρήσουν πρωτογενή αποτελέσματα σχεδόν αμετάβλητα, με το δημόσιο χρέος να παραμένει στα υψηλά επίπεδα της μετα-πανδημικής περιόδου. Σε αυτό το περιβάλλον στασιμότητας, η πρόβλεψη για σημαντική αποκλιμάκωση του ελληνικού χρέους αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς αποτελεί τη μοναδική άμεση και ποσοτική αξιολόγηση για την Ελλάδα στο συγκεκριμένο report.
Πέρα από τη χώρα μας, η Moody’s σκιαγραφεί ένα σύνθετο και ανομοιογενές διεθνές τοπίο. Η παγκόσμια οικονομία αναμένεται να παραμείνει σε τροχιά συγκρατημένης ανάπτυξης, με τον ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ να διαμορφώνεται μεταξύ 2,5% και 2,6% το 2026 και το 2027. Οι προηγμένες οικονομίες θα κινηθούν κοντά στο 1,5% ετησίως, ενώ οι αναδυόμενες αγορές προβλέπεται να διατηρήσουν ρυθμό περίπου 4%, στηριζόμενες κυρίως στην αναμενόμενη βελτίωση των ΗΠΑ και της Κίνας.
Στις ΗΠΑ, η ανθεκτική κατανάλωση και οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη αντισταθμίζουν την κόπωση της αγοράς εργασίας, οδηγώντας σε αναθεωρήσεις προς τα πάνω για την οικονομική δραστηριότητα του 2025 και του 2026. Στην Κίνα, οι ισχυρές εξαγωγές και η κρατική στήριξη στηρίζουν την προβλεπόμενη ανάπτυξη 5% το 2025, παρά τη συνεχιζόμενη αδυναμία της εγχώριας ζήτησης και τις πιέσεις στη χρηματοδότηση επιχειρήσεων και επενδύσεων.
Την ίδια στιγμή, οι κεντρικές τράπεζες κινoύνται με διαφορετικές ταχύτητες. Η Fed έχει αρχίσει να χαλαρώνει τη νομισματική πολιτική λόγω επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας, ενώ άλλες μεγάλες τράπεζες παραμένουν πιο επιφυλακτικές. Οι αποκλίσεις αυτές, σε συνδυασμό με τις ευάλωτες αγορές ομολόγων, αυξάνουν τον κίνδυνο χρηματοπιστωτικών αναταράξεων.
Το report προειδοποιεί επίσης για γεωπολιτικούς και τεχνολογικούς κινδύνους, από εντάσεις στο παγκόσμιο εμπόριο έως πιθανή διόρθωση στις αποτιμήσεις των εταιρειών τεχνολογίας. Παρότι οι τεχνολογικές εξελίξεις μπορούν να ενισχύσουν την παραγωγικότητα, ενδέχεται παράλληλα να ανατρέψουν κλάδους και επιχειρηματικά μοντέλα.
Σε έναν παγκόσμιο χάρτη ανισορροπιών, δημοσιονομικής πίεσης και αυξανόμενης αβεβαιότητας, η πρόβλεψη της Moody’s για σημαντική αποκλιμάκωση του ελληνικού χρέους το 2026 λειτουργεί ως σήμα ανθεκτικότητας και συνέχειας.
Χωρίς να συνοδεύεται από πρόσθετες εκτιμήσεις για την ελληνική οικονομία, η έκθεση αναδεικνύει ότι η χώρα παραμένει μία από τις ελάχιστες εξαιρέσεις σε μια εποχή όπου η πλειονότητα των κρατών δυσκολεύεται να περιορίσει το βάρος των δημόσιων οικονομικών της.
