Την σκυτάλη από την Fed παίρνει σήμερα η ΕΚΤ, η οποία αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, ενώ φαίνεται πως έχει παρθεί η απόφαση για τουλάχιστον μία ακόμη ανάλογη αύξηση τον επόμενο μήνα.
Μία αναπροσαρμογή η οποία έχει ουσιαστικά προαναγγελθεί τόσο από την ίδια την πρόεδρο της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ όσο κι από άλλους κεντρικούς τραπεζίτες. Η Λαγκάρντ έχει δώσει σήμα ότι ο κύκλος των αυξήσεων των επιτοκίων δεν έχει κλείσει καθώς παρατηρούνται σημάδια ότι ο πληθωρισμός παραμένει σε πολύ υψηλά επίπεδα.
Μια νέα αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης θα οδηγήσει το βασικό επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ στο 3,50%. Η ΕΚΤ επιβράδυνε τον ρυθμό της ανόδου των επιτοκίων της στις 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της τον Μάιο μετά από συνεχείς αυξήσεις 75 και 50 μονάδων βάσης.
Το βασικό επιχείρημα για τη συνέχιση ανόδου των επιτοκίων είναι ότι παρά το γεγονός ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη τον Μάιο, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της Eurostat, υποχώρησε στο 6,1% από 7% τον Απρίλιο, απέχει πολύ από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ. Παράλληλα, ο δομικός πληθωρισμός , εξαιρουμένων των τιμών της ενέργειας, των τροφίμων, του αλκοόλ και του καπνού, παραμένει υψηλός παρά τη μικρή επιβράδυνση που κατέγραψε τον Μάιο στο 5,3% από 5,6% τον Απρίλιο.
Οι αγορές πάντως δεν φαίνεται να ικανοποιούνται με αυτή την προοπτική. Επειτα από συνδυασμένες αυξήσεις κατά 375 μονάδες βάσης το περασμένο έτος, η οικονομική δραστηριότητα στην ευρωζώνη επιβραδύνθηκε, με τη μεγαλύτερη οικονομική μηχανή της Ευρώπης – τη Γερμανία – και την ευρωζώνη στο σύνολό της να πέφτουν σε ύφεση.
Τόσο η Γερμανία όσο και η ευρωζώνη συνολικά αναμένεται να ανακάμψουν αυτό το τρίμηνο και η ευρωζώνη να συνεχίσει να αναπτύσσεται 0,2% σε κάθε τρίμηνο για το υπόλοιπο του έτους, σύμφωνα με έρευνα του Reuters. Οι πιέσεις στις τιμές και οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό έχουν μετριαστεί, αλλά όχι αρκετά ώστε να αποτρέψουν την ΕΚΤ από το να συνεχίσει τον πιο επιθετικό κύκλο σύσφιγξης που έχει καταγραφεί, αναφέρεται.
Η Λαγκάρντ δήλωσε πολύ πρόσφατα πως είναι πολύ νωρίς για να σημειωθεί κορύφωση του πληθωρισμού και ότι τα επιτόκια θα πρέπει να αυξηθούν ξανά.
