Η Goldman Sachs προειδοποιεί ότι ο χρυσός θα μπορούσε να αγγίξει ακόμη και τα 5.000 δολάρια η ουγγιά, αν η ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ τεθεί υπό αμφισβήτηση και επενδυτές κατευθύνουν έστω και μικρό μέρος των κεφαλαίων τους από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα προς το πολύτιμο μέταλλο. Σύμφωνα με τους αναλυτές της τράπεζας, ένα τέτοιο σενάριο θα σήμαινε υψηλότερο πληθωρισμό, πιέσεις σε μετοχές και ομόλογα μακράς διάρκειας, αλλά και σταδιακή διάβρωση του ρόλου του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος. Αντίθετα, ο χρυσός, όπως υπογραμμίζεται, δεν εξαρτάται από την εμπιστοσύνη στους θεσμούς και παραμένει καταφύγιο αξίας.
Η τράπεζα παρουσίασε τρεις πιθανές διαδρομές για την πορεία του πολύτιμου μετάλλου. Η βασική της πρόβλεψη τοποθετεί την τιμή στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά έως τα μέσα του 2026. Σε σενάριο αυξημένου κινδύνου, η τιμή θα μπορούσε να ανέλθει στα 4.500 δολάρια, ενώ μια ενδεχόμενη μετακίνηση μόλις του 1% της ιδιωτικής αγοράς ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου στον χρυσό θα αρκούσε, σύμφωνα με τους υπολογισμούς, για να φτάσει σχεδόν στα 5.000 δολάρια. «Αν συμβεί κάτι τέτοιο, ο χρυσός θα παραμείνει η ισχυρότερη μακροπρόθεσμη επιλογή στον χώρο των εμπορευμάτων», σημειώνουν χαρακτηριστικά οι αναλυτές.
Αξίζει να σημειωθεί πως η πορεία του χρυσού φέτος είναι ήδη εντυπωσιακή. Πρόκειται για ένα από τα εμπορεύματα με την καλύτερη απόδοση, με την τιμή να αγγίζει ιστορικό υψηλό πάνω από τα 3.578 δολάρια την Τετάρτη 3 Σεπτεμβρίου 2025, προτού υποχωρήσει στα 3.530 δολάρια. Η άνοδος τροφοδοτήθηκε τόσο από την αυξημένη συσσώρευση αποθεμάτων από τις κεντρικές τράπεζες όσο και από τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Αναμφίβολα, καθοριστικό ρόλο διαδραμάτισαν και οι πολιτικές εξελίξεις, καθώς ο Ντόναλντ Τραμπ έχει επιχειρήσει να επεκτείνει την επιρροή του στην Fed, προχωρώντας ακόμα και σε ενέργειες για την απομάκρυνση της κυβερνήτη Λίζα Κουκ, γεγονός που κλόνισε την αίσθηση ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας. Αν και η ανάλυση της Goldman δεν σχολίασε άμεσα τις συγκεκριμένες παρεμβάσεις, το μήνυμα ήταν σαφές: κάθε αμφισβήτηση της θεσμικής ανεξαρτησίας θα μπορούσε να ενισχύσει τη στροφή των αγορών στον χρυσό.
Η συζήτηση γύρω από την Fed έχει ξεπεράσει τα αμερικανικά σύνορα, με την πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, να προειδοποιεί πρόσφατα ότι μια πιθανή απώλεια της ανεξαρτησίας της θα συνιστούσε σοβαρό κίνδυνο για τη διεθνή οικονομία.
