Η Sun Pharmaceutical Industries (SUN.NS) θα εξαγοράσει την αμερικανική φαρμακευτική εταιρεία Organon & Co (OGN.N) σε μια συμφωνία εξ ολοκλήρου με μετρητά, αξίας περίπου 11,75 δισ. δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου του χρέους, πραγματοποιώντας τη μεγαλύτερη υπερπόντια εξαγορά από ινδική φαρμακευτική εταιρεία.
Η κίνηση αυτή έρχεται καθώς η Sun, η μεγαλύτερη φαρμακευτική εταιρεία της Ινδίας με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, εντείνει την προσπάθειά της να επεκταθεί σε φάρμακα ειδικότητας με υψηλότερα περιθώρια κέρδους, δίνοντας μεγαλύτερη έμφαση σε τομείς όπως η δερματολογία, η ογκολογία και η παχυσαρκία, προκειμένου να αντισταθμίσει τη μείωση των πωλήσεων στις ΗΠΑ. Οι μεταβαλλόμενες δασμολογικές πολιτικές στις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν πιέσει τα περιθώρια κέρδους μιας από τις ινδικές φαρμακευτικές εταιρείες που είναι περισσότερο εκτεθειμένες στην αμερικανική αγορά, ωθώντας την να διατηρεί ανοικτή την επιλογή επέκτασης της παραγωγής εκεί.
Παρότι θετική από πλευράς κερδών, η συμφωνία είναι απίθανο να αλλάξει ουσιαστικά τη θέση της Sun στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου η Organon έχει σχετικά μικρή παρουσία, δήλωσε ο Shrikant Akolkar της Nuvama Institutional Equities.
«Παράλληλα, δίνει στη Sun πρόσβαση σε αγορές όπως η Κίνα, η Βραζιλία και άλλες αναδυόμενες περιοχές όπου η παρουσία της ήταν περιορισμένη, βοηθώντας την να αναπτυχθεί ως παίκτης στα επώνυμα και εξειδικευμένα φάρμακα», πρόσθεσε ο αναλυτής φαρμακευτικού κλάδου. Η Sun Pharma, με αποτίμηση άνω των 40 δισ. δολαρίων, ανακοίνωσε ότι θα εξαγοράσει την Organon προς 14,00 δολάρια ανά μετοχή, δηλαδή με premium άνω του 24% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της 24ης Απριλίου.
Σχεδιάζει να χρηματοδοτήσει τη συμφωνία μέσω μετρητών και δεσμευμένης τραπεζικής χρηματοδότησης, ενώ η Organon είχε καθαρό χρέος περίπου 8,6 δισ. δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου 2025.
Για την ίδια περίοδο, το χρέος της Sun ήταν περίπου 198,4 εκατ. δολάρια και τα κέρδη της ανήλθαν σε 1,16 δισ. δολάρια.
Με τη χρηματοδότηση να προέρχεται από έναν ισχυρό ισολογισμό, οι ανησυχίες για το χρέος αναμένεται να μειωθούν μέχρι το τρίτο έτος, τοποθετώντας τη Sun ως πιο κυρίαρχο παίκτη μέχρι το τέλος της δεκαετίας, πρόσθεσε ο Akolkar.
Οι μετοχές της Sun Pharma αυξήθηκαν κατά 8,5% μετά την ανακοίνωση και κατευθύνονταν προς την καλύτερη ημερήσια επίδοσή τους από τον Αύγουστο του 2021.
Η εξαγορά αναμένεται επίσης να ενισχύσει το χαρτοφυλάκιο της Sun στον τομέα της υγείας των γυναικών και να σηματοδοτήσει την είσοδό της στα βιο-ομοειδή φάρμακα.
Θα αποκτήσει πρόσβαση στο χαρτοφυλάκιο της Organon με περισσότερα από 70 φάρμακα για την υγεία των γυναικών και γενικής χρήσης, τα οποία διατίθενται σε περίπου 140 χώρες, προσθέτοντας παγκόσμια κλίμακα και μια σταθερή δραστηριότητα δημιουργίας ταμειακών ροών, παράλληλα με τον αγωγό εξειδικευμένων φαρμάκων της.
