Η Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών Α.Ε. και η θυγατρική της Τράπεζα Eurobank Α.Ε. ανακοίνωσαν την υπογραφή σχεδίου συμφωνίας (term sheet) με τη Fairfax Financial Holdings Limited, βάσει της οποίας η Eurobank θα αποκτήσει το 80% της δραστηριότητας ζωής της Eurolife Holdings («Eurolife Life») έναντι τιμήματος 813 εκατ. ευρώ σε μετρητά. Η αποτίμηση αντιστοιχεί σε δείκτη P/BV περίπου 1,45 φορές με ημερομηνία αναφοράς την 31η Αυγούστου 2025. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Eurobank θα κατέχει το 100% της Eurolife Life, διατηρώντας παράλληλα 20% συμμετοχή στη δραστηριότητα γενικών ασφαλίσεων της Eurolife Holdings («Eurolife General Insurance»).
Η Eurolife Life αποτελεί μία από τις κορυφαίες ασφαλιστικές εταιρείες ζωής στην Ελλάδα, με μερίδιο αγοράς περίπου 21% το 2024, σε όρους Μεικτών Εγγεγραμμένων Ασφαλίστρων. Για το 2025, η εταιρεία αναμένεται να καταγράψει ασφάλιστρα περίπου 600 εκατ. ευρώ. Πέρα από τη μακρόχρονη συνεργασία bancassurance με την Eurobank, η Eurolife Life διαθέτει εκτεταμένο δίκτυο διανομής με πάνω από 1.200 συμβάσεις με πράκτορες και μεσίτες σε όλη τη χώρα.
Η συναλλαγή ενισχύει σημαντικά τη στρατηγική θέση της Eurobank, καθώς θα επιτρέψει την πλήρη ενοποίηση των αποτελεσμάτων της Eurolife Life, αυξάνοντας τη βάση κερδοφορίας και διαφοροποιώντας περαιτέρω τις πηγές εσόδων. Παράλληλα, θα αξιοποιηθούν στο μέγιστο οι δυνατότητες της πλατφόρμας bancassurance, με στόχο τη δημιουργία ευρύτερης γκάμας καινοτόμων τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων και υπηρεσιών. Μέσω της ενοποίησης λειτουργιών, η Eurobank επιδιώκει να προσφέρει βελτιωμένη εμπειρία πελάτη και ισχυρότερη διασύνδεση ανάμεσα στις τραπεζικές και ασφαλιστικές υπηρεσίες.
Παράλληλα, στο πλαίσιο της ίδιας συμφωνίας, η Fairfax θα μεριμνήσει ώστε συνδεδεμένες εταιρείες της να αποκτήσουν το 45% της ERB Ασφαλιστικής Κύπρου (ERBA), της εταιρείας γενικών ασφαλίσεων της Eurobank Limited στην Κύπρο, έναντι τιμήματος 59 εκατ. ευρώ σε μετρητά, με τον ίδιο δείκτη P/BV 1,45 φορές. Η Fairfax θα διατηρεί δικαίωμα απόκτησης του υπολοίπου 55% του μετοχικού κεφαλαίου της ERBA σε μεταγενέστερο χρόνο.
Η στρατηγική αυτή συνεργασία στοχεύει στη συνδυασμένη ανάπτυξη των δύο πλευρών στους τομείς της ανάληψης και διαχείρισης κινδύνου, καθώς και στη δημιουργία νέων ασφαλιστικών προϊόντων για τις αγορές Ελλάδας και Κύπρου. Παράλληλα, η επένδυση της Fairfax στην ERBA αποτελεί σαφή ψήφο εμπιστοσύνης προς την εταιρεία, τη μητρική Eurobank Limited και τη κυπριακή οικονομία συνολικά.
Σε οικονομικό επίπεδο, οι συναλλαγές αναμένεται να αυξήσουν τα έσοδα από προμήθειες της Eurobank κατά περίπου 12%, με τη συνεισφορά των ασφαλιστικών και επενδυτικών δραστηριοτήτων να ξεπερνά το 30% του συνόλου. Είναι επίσης προσθετικές στα αποτελέσματα, ενισχύοντας κατά 5% τα βασικά λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων (Core PPI) και κατά 2 λεπτά του ευρώ τα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Παράλληλα, αναμένεται βελτίωση της απόδοσης επί της ενσώματης λογιστικής αξίας (RoTBV) κατά περίπου 100 μονάδες βάσης, ενώ η λογιστική αναγνώριση υπεραξίας θα επιφέρει μικρή αρνητική επίδραση 6 λεπτών του ευρώ στην ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή.
Η συνολική επίδραση των δύο συναλλαγών στον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 του Ομίλου Eurobank (με βάση το Γ’ τρίμηνο του 2025) εκτιμάται σε περίπου 120 μονάδες βάσης. Επιπλέον, η Τράπεζα προτίθεται να ζητήσει την ταξινόμησή της ως Χρηματοοικονομικός Όμιλος (FICO) και να εφαρμόσει τον μηχανισμό του «Danish Compromise», που προβλέπεται στο άρθρο 49 του Κανονισμού Κεφαλαιακών Απαιτήσεων (CRR). Η κίνηση αυτή, εφόσον εγκριθεί, αναμένεται να προσφέρει σημαντικό κεφαλαιακό όφελος.
Σε επίπεδο διοίκησης, ο Αλέξανδρος Σαρρηγεωργίου, σημερινός Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Eurolife Holdings, θα αναλάβει Εκτελεστικός Πρόεδρος του Δ.Σ. της Eurolife General Insurance και θα προταθεί για μη Εκτελεστικός Πρόεδρος του Δ.Σ. της ERBA. Ο Βασίλης Νικηφοράκης, εκτελεστικό μέλος του Δ.Σ. και Οικονομικός Διευθυντής της Eurolife Holdings, θα αναλάβει Διευθύνων Σύμβουλος στη Eurolife General Insurance, ενώ ο Νίκος Δελένδας, εκτελεστικό μέλος του Δ.Σ. και Γενικός Διευθυντής Πωλήσεων, Εκπαίδευσης και Ανάπτυξης Προϊόντων, θα προταθεί για τη θέση του Προέδρου και Διευθύνοντος Συμβούλου της Eurolife Life, ηγούμενος της εταιρείας στη νέα της φάση.
Οι συναλλαγές τελούν υπό την ολοκλήρωση του οικονομικού και αναλογιστικού ελέγχου (due diligence), καθώς και την εξασφάλιση των απαραίτητων ρυθμιστικών εγκρίσεων. Η ολοκλήρωσή τους αναμένεται εντός του πρώτου τριμήνου του 2026.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank, Φωκίων Καραβίας, χαρακτήρισε τη συμφωνία ως «σημαντικό ορόσημο» για τον Όμιλο, επισημαίνοντας ότι η αποεπένδυση της Eurolife το 2016 ήταν αναγκαστικό βήμα στο πλαίσιο της τότε αναδιάρθρωσης. «Σήμερα, η αποκατεστημένη χρηματοοικονομική ισχύς της Eurobank επιτρέπει την επαναπόκτηση ενός στρατηγικής σημασίας περιουσιακού στοιχείου, απαραίτητου για την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων διαχείρισης περιουσίας και bancassurance», τόνισε. Ο ίδιος πρόσθεσε ότι η επένδυση της Fairfax στην ERBA αποδεικνύει το ισχυρό ενδιαφέρον της για την κυπριακή αγορά και θα ενισχύσει την ανάπτυξη του τομέα γενικών ασφαλίσεων μέσω της τεχνογνωσίας της.
