Οι εργαζόμενοι στη Silicon Valley σπεύδουν να ξεφορτώσουν τα μερίδια σε νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνολογίας, μέσω ιδιωτικών πωλήσεων μετοχών, μετά το κύμα περικοπών θέσεων εργασίας, επιδεινώνοντας την κατάρρευση των αποτιμήσεων, σύμφωνα με τους Financial Times.
Οι εργαζόμενοι σε μάχιμους τεχνολογικούς ομίλους κατακλύζουν τις δευτερογενείς αγορές - όπου οι ενδιαφερόμενοι σε μια ιδιωτική εταιρεία πωλούν μετοχές σε τρίτους - καθώς οι πρώην αγαπημένες της βιομηχανίας, όπως η Klarna και η Stripe, έχουν αναγκαστεί σε επιθετικά μέτρα μείωσης του κόστους, σύμφωνα με μεσίτες και επενδυτές.
Για πολλούς εργαζόμενους που έχουν χάσει τη δουλειά τους, οι μετοχές τους κατοχυρώνονται εντός 60 ημερών, αναγκάζοντάς τους να πουλήσουν κατά τη χειρότερη ύφεση της τελευταίας δεκαετίας. Ορισμένες εταιρείες προσφέρουν παράταση σε αυτό το χρονοδιάγραμμα, σύμφωνα με μεσίτες, αν και ορισμένοι πωλητές θέλουν να φύγουν από τις εκμεταλλεύσεις τους λόγω φόβου ότι η καταστροφή της αγοράς θα επιδεινωθεί το επόμενο έτος.
«Βλέπουμε μια εισροή ανθρώπων που απολύονται προσπαθώντας να πουλήσουν τις μετοχές τους», δήλωσε ο Γκρεγκ Μάρτιν, διευθύνων σύμβουλος της Rainmaker Securities, η οποία διευκολύνει τις συναλλαγές ιδιωτικών τίτλων. "Αυτές οι εταιρείες έχουν αυξήσει τόσο πολύ τον αριθμό των εργαζομένων τους, επομένως υπάρχουν πολλοί άνθρωποι με έντονο κίνητρο για να πραγματοποιήσουν μια πώληση." Ο Μάρτιν πρόσθεσε: «Σε γενικές γραμμές, βλέπουμε μια πτώση της τιμής κατά 30 έως 80 τοις εκατό από ένα χρόνο πριν».
Η αύξηση των πωλητών πιέζει προς τα κάτω την τιμή πολλών νεοφυών επιχειρήσεων τεχνολογίας, εντείνοντας τις ανησυχίες για επαναφορά των αποτιμήσεων σε νεοσύστατες εταιρείες σε όλο τον κλάδο, καθώς τα αυξανόμενα επιτόκια και οι παραπαίουσες δημόσιες μετοχές τεχνολογίας διέρχονται προς τις ιδιωτικές αγορές.
Η διαδρομή σημαίνει ότι γίνεται όλο και πιο δύσκολο να εκτιμηθεί η τρέχουσα τιμή για πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις. Οι περισσότεροι απέφυγαν να συγκεντρώσουν χρήματα από επενδυτές επιχειρηματικών συμμετοχών φέτος από φόβο ότι θα αναγκαζόντουσαν να δεχτούν χαμηλότερη αποτίμηση, αφήνοντας λίγους σταθερούς δείκτες για το πώς τους επηρέασε η ευρύτερη ύφεση.
Εν τω μεταξύ, οι άτυπες ιδιωτικές δευτερογενείς αγορές που διαχειρίζονται αντιπρόσωποι όπως η Rainmaker είναι συχνά εξαιρετικά μη ρευστοποιήσιμες, γεγονός που περιπλέκει περαιτέρω τις προσπάθειες να βρεθεί μια ακριβής "αγοραία" αξία. Ο επικεφαλής ενός ταμείου επιχειρηματικού κεφαλαίου τεχνολογίας στη Silicon Valley είπε ότι είχε λάβει 10 φορές περισσότερες προσφορές για επενδύσεις σε εταιρείες μέσω δευτερογενών πωλήσεων μετοχών αυτόν τον μήνα από ό,τι συνήθως.
Επιχειρήσεις πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων, όπως οι fintechs Klarna, Chime and Stripe, ο όμιλος ηλεκτρονικού εμπορίου Instacart και ο όμιλος αυτόνομης παράδοσης Nuro, έχουν περικόψει 10 έως 30% του προσωπικού τους τους τελευταίους δύο μήνες. Αντικατοπτρίζουν τις κινήσεις των δημόσιων τεχνολογικών κολοσσών: η μητρική εταιρεία του Facebook, η Meta και η Amazon έχουν ανακοινώσει και οι δύο σχέδια για περικοπή περισσότερων από 10.000 θέσεων εργασίας τις τελευταίες εβδομάδες.
Τα στοιχεία της Rainmaker έδειξαν ότι οι μετοχές της Anduril, μιας εταιρείας αμυντικής τεχνητής νοημοσύνης που υποστηρίζεται από το Peter Thiel's Founders Fund και τον Andreessen Horowitz, αξίας 8,5 δισ. δολαρίων, διαπραγματεύθηκαν 16,95 δολάρια ανά μετοχή σε δευτερογενείς αγορές τον Νοέμβριο, από 31,50 δολάρια τον Μάρτιο.
Οι μετοχές της Chime Bank που υποστηρίζεται από τη SoftBank, η οποία αποτιμήθηκε στα 25 δισ. δολάρια όταν άντλησε για τελευταία φορά εξωτερικό κεφάλαιο τον Αύγουστο του 2021, έχουν χάσει το ένα τέταρτο της αξίας τους από τότε στις δευτερογενείς αγορές, διαπραγματεύοντας τα 60 δολάρια ανά μετοχή, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία.
"Ο αριθμός των πωλητών είναι πολύ περισσότεροι και ο αριθμός των πλειοδοτών είναι πολύ λιγότερος, γεγονός που πιέζει την τιμή προς τα κάτω και την κάνει πιο ευθυγραμμισμένη με πολλαπλάσια και αποτιμήσεις στις δημόσιες αγορές", δήλωσε ο Martin της Rainmaker. Ωστόσο, οι συναλλαγές σε πολλές από αυτές τις εταιρείες παρουσίασαν επιστροφή ή βελτίωση των τιμών πριν από την πανδημία, μετά από ένα σημαντικό άλμα στις αποτιμήσεις κατά τη διάρκεια της έκρηξης της συγκέντρωσης κεφαλαίων VC το 2021.
Η SpaceX του Έλον Μασκ προσπαθεί να κανονίσει μια πώληση μετοχών κυρίως εργαζομένων που θα αποτιμούσε την εταιρεία στα 150 δισεκατομμύρια δολάρια. Η προσφορά με αύξηση 20 τοις εκατό σε σχέση με την προηγούμενη αποτίμησή της θα βοηθήσει τους εργαζόμενους και τους μετόχους να έχουν ισχυρές αποδόσεις.
Η αξία της κοινής μετοχής μιας εταιρείας καθορίζεται από τους όγκους συναλλαγών, την τιμή που τοποθετείται στις προτιμώμενες μετοχές της από τους επενδυτές και από την εσωτερική αποτίμηση της εταιρείας που συνήθως αποφασίζεται από το διοικητικό συμβούλιο και τους ανεξάρτητους συμβούλους της κατά τη διάρκεια μιας αξιολόγησης που καθορίζει αξία της εταιρείας για φορολογικούς σκοπούς.
Η ανάγκη δημιουργίας ρευστότητας για τους εργαζομένους, διατηρώντας παράλληλα τις υψηλές αποτιμήσεις είναι μια «μεγάλη ένταση που θα πρέπει να αντιμετωπιστεί τους επόμενους 12 μήνες», δήλωσε ο Ravi Viswanathan, ιδρυτής του California VC fund, NewView Capital. «Σχεδόν κάθε εταιρεία το σκέφτεται».
