Σε μια χρονιά κατά την οποία οι πωλήσεις συνέχισαν να κινούνται ανοδικά, αλλά το αυξημένο κόστος περιόρισε αισθητά την τελική κερδοφορία, έκλεισε το 2025 για την Ε.Ι. Παπαδόπουλος. Η ιστορική ελληνική βιομηχανία τροφίμων ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 250 εκατ. ευρώ σε ετήσιο κύκλο εργασιών, την ώρα όμως που οι επιβαρύνσεις από πρώτες ύλες, ενέργεια, μισθοδοσία και λειτουργικά κόστη άφησαν το αποτύπωμά τους τόσο στα λειτουργικά όσο και στα καθαρά αποτελέσματα.
Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις, ο κύκλος εργασιών ανήλθε στα 252,52 εκατ. ευρώ, από 243,44 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση 3,73%. Η αύξηση, πάντως, δεν πέρασε με την ίδια ένταση στην κερδοφορία. Τα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν σε 8,68 εκατ. ευρώ, από 9,97 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 12,95%, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους περιορίστηκαν στα 6,94 εκατ. ευρώ, έναντι 8,39 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα, υποχωρώντας κατά 17,36%.
Τι έφερε την αύξηση του τζίρου
Η ανάλυση των πωλήσεων δείχνει ότι ο βασικός κορμός της δραστηριότητας, δηλαδή οι πωλήσεις προϊόντων, ενισχύθηκε στα 233,88 εκατ. ευρώ, έναντι 227,41 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο περίπου 2,8%. Τα έσοδα από εμπορεύματα αυξήθηκαν πιο έντονα, κατά περίπου 16%, στα 17,42 εκατ. ευρώ από 15,02 εκατ. ευρώ, ενώ οι πωλήσεις πρώτων υλών, υλικών και υποπροϊόντων ανήλθαν σε 1,22 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά περίπου 20,4%.
Η διοίκηση σημειώνει στην έκθεσή της ότι στην κατηγορία των μπισκότων «η ηγετική παρουσία της Εταιρείας παρέμεινε σταθερή», με παράλληλη ανάπτυξη νέων προϊόντων που επιχειρούν να ακολουθήσουν τις σύγχρονες διατροφικές τάσεις. Θετική εικόνα καταγράφεται, σύμφωνα με την ίδια, στις μπάρες δημητριακών αλλά και στα αρτοσκευάσματα, όπως φρυγανιές, κριτσίνια και Krispies.
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στο συσκευασμένο ψωμί, όπου η Παπαδόπουλος ενίσχυσε την παρουσία της με το λανσάρισμα του ΤΟΣΤ Ψίχα, αλλά και με αυξημένες επενδύσεις σε διαφήμιση και προωθητικές ενέργειες. Η διοίκηση συνδέει τις κινήσεις αυτές με τη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου και την ενίσχυση της θέσης της στην κατηγορία.
Το κόστος έτρεξε ταχύτερα από τις πωλήσεις
Η άλλη πλευρά της εικόνας βρίσκεται στο κόστος. Το κόστος πωλήσεων έφθασε τα 147,51 εκατ. ευρώ, από 139,93 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση περίπου 5,4%, υψηλότερη από την αύξηση του τζίρου. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα το μικτό κέρδος να ενισχυθεί μόλις κατά 1,45%, στα 105,01 εκατ. ευρώ από 103,51 εκατ. ευρώ.
Στην Έκθεση Διαχείρισης η εταιρεία σκιαγραφεί με σαφήνεια το περιβάλλον μέσα στο οποίο κινήθηκε. Όπως αναφέρει, «οι πληθωριστικές πιέσεις παρέμειναν σε αυξημένα επίπεδα», με τις τιμές αλεύρων και σιτηρών να αποκλιμακώνονται ελαφρώς και τη ζάχαρη να συνεχίζει την πτωτική της πορεία μετά τις ισχυρές αυξήσεις προηγούμενων ετών. Το μεγαλύτερο πρόβλημα εντοπίζεται αλλού: «το κακάο και τα παράγωγά του παρέμειναν σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα τιμών», με τη διοίκηση να αποδίδει τη μεταβλητότητα στην περιορισμένη παραγωγή στις βασικές χώρες προέλευσης. Παράλληλα, αυξητικές τάσεις καταγράφηκαν σε υλικά συσκευασίας και μισθοδοσία, ενώ ανοδικά κινήθηκε σε σχέση με το 2024 και το κόστος ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου.
Στα 53,3 εκατ. ευρώ το κόστος προσωπικού
Αποκαλυπτική για την πίεση στο λειτουργικό κόστος είναι η ανάλυση των εξόδων. Οι αμοιβές προσωπικού αυξήθηκαν από 47,39 εκατ. ευρώ το 2024 σε 53,29 εκατ. ευρώ το 2025, δηλαδή κατά περίπου 12,5%. Το κόστος υλών, υλικών και εμπορευμάτων κινήθηκε πιο συγκρατημένα, στα 96,91 εκατ. ευρώ από 95,85 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση περίπου 1,1%, ενώ οι αποσβέσεις αυξήθηκαν κατά περίπου 7,7%, στα 7,05 εκατ. ευρώ. Συνολικά, οι δαπάνες που παρουσιάζονται στην ανάλυση εξόδων ανά λειτουργία έφθασαν τα 244,18 εκατ. ευρώ, έναντι 233,85 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά περίπου 4,4%.
Ανοδικά κινήθηκαν τόσο τα έξοδα διάθεσης, κατά 2,5% στα 81,19 εκατ. ευρώ, όσο και τα έξοδα διοίκησης, κατά 7,6% στα 13,55 εκατ. ευρώ. Αντίθετα, οι δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης μειώθηκαν περίπου 4,9%, στα 1,13 εκατ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα, τα λειτουργικά κέρδη υποχώρησαν στα 9,21 εκατ. ευρώ από 10,65 εκατ. ευρώ, μια κάμψη περίπου 13,5%. Το λειτουργικό περιθώριο περιορίστηκε έτσι κοντά στο 3,6% από περίπου 4,4% το 2024.
Περισσότεροι εργαζόμενοι
Η άνοδος του μισθολογικού κόστους συμβαδίζει και με τη διεύρυνση του ανθρώπινου δυναμικού. Στο τέλος του 2025 η Παπαδόπουλος απασχολούσε 1.796 εργαζομένους, από 1.672 στο τέλος της προηγούμενης χρήσης. Πρόκειται για αύξηση κατά 124 άτομα ή 7,4% μέσα σε ένα έτος. Η εταιρεία λειτουργεί τέσσερα εργοστάσια, σε Ταύρο, Θεσσαλονίκη, Βόλο και Οινόφυτα, καθώς και τρία κέντρα διανομής σε Ασπρόπυργο, Θεσσαλονίκη και Βόλο.
Το επόμενο μεγάλο στοίχημα: 59,6 εκατ. ευρώ στον Βόλο
Το πλέον σημαντικό στοιχείο για την επόμενη ημέρα της εταιρείας βρίσκεται στο επενδυτικό σκέλος. Η Παπαδόπουλος δρομολογεί επένδυση 59,6 εκατ. ευρώ στη μονάδα του Βόλου, όπου παράγονται τα Caprice. Η διοίκηση κάνει λόγο για «εμβληματική επένδυση ύψους €59,6 εκατ.», η οποία θα κατευθυνθεί στην επέκταση και στον εκσυγχρονισμό της παραγωγικής δυναμικότητας, στην αυτοματοποίηση της παραγωγής με χρήση τεχνητής νοημοσύνης και ρομποτικών συστημάτων, στην ενίσχυση του ανθρώπινου δυναμικού και στη δημιουργία μεγαλύτερης παραγωγικής βάσης για την εξαγωγική δραστηριότητα. Ε
Η επένδυση του Βόλου δεν αποτελεί, πάντως, το μοναδικό project. Όπως αναφέρει η εταιρεία, βρίσκεται σε εξέλιξη ευρύτερο πρόγραμμα επενδύσεων στις παραγωγικές μονάδες, με έμφαση στον εκσυγχρονισμό του εξοπλισμού, στη βελτίωση της αποδοτικότητας, στην ανάπτυξη νέων προϊόντων και στον ψηφιακό μετασχηματισμό.
Ήδη στη χρήση του 2025 οι αγορές ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων ανήλθαν σε 8,63 εκατ. ευρώ, σχεδόν στα ίδια επίπεδα με τα 8,74 εκατ. ευρώ του 2024. Το νέο project των 59,6 εκατ. ευρώ ανεβάζει επομένως αισθητά τον πήχη των επενδυτικών δεσμεύσεων για την επόμενη περίοδο.
Οι κινήσεις μετά το τέλος της χρήσης
Στην Έκθεση Διαχείρισης καταγράφονται και δύο εταιρικές κινήσεις που πραγματοποιήθηκαν μετά το κλείσιμο του 2025. Στις 20 Μαΐου 2026 καταχωρήθηκε στο ΓΕΜΗ η μετατροπή των προνομιούχων ονομαστικών μετοχών σειρών Α και Β σε κοινές ονομαστικές μετοχές. Μετά την αλλαγή, το μετοχικό κεφάλαιο των 10,5 εκατ. ευρώ διαιρείται σε 525.000 κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 20 ευρώ η καθεμία. Στις 30 Ιουνίου 2026 καταχωρήθηκε επίσης σχέδιο σύμβασης συγχώνευσης της Ε.Ι. Παπαδόπουλος με την Ι.Κ.Ε. Ακίνητα Α.Ε., με απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη.
