Σε μια κίνηση που προκαλεί τριγμούς στην παγκόσμια αγορά ηλεκτρονικού εμπορίου, η GameStop ανακοίνωσε την Κυριακή την υποβολή μη δεσμευτικής προσφοράς για την εξαγορά του eBay.
Η πρόταση, ύψους 125 δολαρίων ανά μετοχή, αποτιμά την πλατφόρμα στα 55,5 δισ. δολάρια, προσφέροντας στους μετόχους premium 20% σε σχέση με το τελευταίο κλείσιμο της Παρασκευής.
Ο διευθύνων σύμβουλος της GameStop, Ryan Cohen, σε δηλώσεις του στη Wall Street Journal, ξεκαθάρισε πως στόχος του είναι η μεταμόρφωση του eBay σε έναν ανταγωνιστή ικανό να αναμετρηθεί με την Amazon. «Σκοπεύω να μετατρέψω το eBay σε μια εταιρεία αξίας εκατοντάδων δισεκατομμυρίων», τόνισε χαρακτηριστικά, επισημαίνοντας ότι η τρέχουσα αξία της πλατφόρμας υπολείπεται των πραγματικών δυνατοτήτων της.
Οικονομική διάρθρωση και στρατηγική
Η συμφωνία προβλέπεται να χρηματοδοτηθεί μέσω μετρητών και μετοχών (50/50), δανεισμού 20 δισ. δολαρίων από την TD Bank και ιδίων κεφαλαίων ύψους 9,4 δισ. δολαρίων από τα αποθεματικά της GameStop.
Στρατηγικό πλεονέκτημα της συγχώνευσης αποτελεί η αξιοποίηση των 1.600 φυσικών καταστημάτων της GameStop ως κέντρων ελέγχου γνησιότητας, παραλαβής και διανομής των προϊόντων του eBay. Παράλληλα, ο Cohen στοχεύει σε περικοπές δαπανών ύψους 2 δισ. δολαρίων τον πρώτο χρόνο, εστιάζοντας στον «διογκωμένο» προϋπολογισμό μάρκετινγκ του eBay.
Παρά τον ενθουσιασμό στις αγορές —με τη μετοχή του eBay να σημειώνει άνοδο άνω του 13% μετά τη λήξη της συνεδρίασης— πολλοί αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί.
Το παράδοξο έγκειται στο γεγονός ότι η GameStop, με χρηματιστηριακή αξία περίπου 11 δισ. δολαρίων, επιχειρεί να εξαγοράσει μια εταιρεία τετραπλάσιου μεγέθους.
Εάν το διοικητικό συμβούλιο του eBay απορρίψει την πρόταση, ο Cohen δήλωσε έτοιμος για «μάχη δι' αντιπροσώπων» (proxy fight), απευθυνόμενος απευθείας στους μετόχους, με την κίνηση αυτή χαρακτηρίζεται από τον ίδιο ως «μετασχηματιστική», υποσχόμενος ένα deal που «δεν έχει ξαναγίνει στην ιστορία των κεφαλαιαγορών».
