Ένα πρώτο καμπανάκι για την πορεία του τουρισμού εκπέμπουν τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για τον Ιούνιο, καθώς η σημαντική αύξηση των ταξιδιωτικών αφίξεων δεν συνοδεύτηκε από αντίστοιχη άνοδο των εσόδων. Παρά το γεγονός ότι η ταξιδιωτική κίνηση αυξήθηκε κατά 6,9%, οι ταξιδιωτικές εισπράξεις ενισχύθηκαν μόλις κατά 1,2%, ένδειξη ότι η μεγαλύτερη τουριστική κίνηση δεν μεταφράζεται με τον ίδιο ρυθμό σε υψηλότερα έσοδα.
Ειδικότερα, τον Ιούνιο οι ταξιδιωτικές εισπράξεις ανήλθαν σε 3,47 δισ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση μόλις 41,9 εκατ. ευρώ σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του 2025.
Η εικόνα αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία ο ελληνικός τουρισμός εξακολουθεί να καταγράφει αυξημένη ζήτηση. Ωστόσο, η απόσταση ανάμεσα στην άνοδο των αφίξεων και στην αύξηση των εσόδων δείχνει ότι η φετινή τουριστική περίοδος μπορεί να είναι λιγότερο αποδοτική σε επίπεδο δαπανών ανά επισκέπτη.
Στα 8,8 δισ. ευρώ οι τουριστικές εισπράξεις στο εξάμηνο
Σε επίπεδο πρώτου εξαμήνου, η εικόνα παραμένει θετική, αν και ο ρυθμός αύξησης των εσόδων επιβραδύνεται. Οι ταξιδιωτικές εισπράξεις διαμορφώθηκαν στα 8,8 δισ. ευρώ, έναντι 7,66 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2025, καταγράφοντας αύξηση περίπου 1,13 δισ. ευρώ ή 14,8%.
Την ίδια στιγμή, οι αφίξεις μη κατοίκων ταξιδιωτών αυξήθηκαν κατά 15,4% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του προηγούμενου έτους.
Η διαφορά ανάμεσα στην αύξηση της τουριστικής κίνησης και εκείνη των εισπράξεων γίνεται ακόμη πιο εμφανής τον Ιούνιο, όταν οι αφίξεις αυξήθηκαν κατά 6,9%, αλλά τα έσοδα μόλις κατά 1,2%.
Μειώθηκε σχεδόν στο μισό το έλλειμμα τον Ιούνιο
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για το ισοζύγιο πληρωμών, τον Ιούνιο του 2026 το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών περιορίστηκε σχεδόν κατά το ήμισυ σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του 2025 και διαμορφώθηκε στα 602,8 εκατ. ευρώ.
Βασικός παράγοντας ήταν η συρρίκνωση του ελλείμματος στο ισοζύγιο αγαθών, καθώς οι εξαγωγές αυξήθηκαν με πολύ ταχύτερο ρυθμό από τις εισαγωγές.
Σε τρέχουσες τιμές, οι εξαγωγές αγαθών αυξήθηκαν κατά 27,5%, ενώ σε σταθερές τιμές η αύξηση ανήλθε σε 14,5%. Οι εισαγωγές αγαθών αυξήθηκαν κατά 7,3% σε τρέχουσες τιμές και κατά 1,9% σε σταθερές τιμές.
Ακόμη πιο έντονη ήταν η εικόνα για το εμπόριο αγαθών χωρίς καύσιμα. Οι σχετικές εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 22,3% σε τρέχουσες τιμές και κατά 15% σε σταθερές, ενώ οι εισαγωγές ενισχύθηκαν κατά 5,4% και 3,7%, αντίστοιχα.
Μικρότερο το πλεόνασμα υπηρεσιών
Σε αντίθεση με την εικόνα του εμπορικού ισοζυγίου, το πλεόνασμα του ισοζυγίου υπηρεσιών παρουσίασε μικρή υποχώρηση. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται στην επιδείνωση όλων των επιμέρους ισοζυγίων και κυρίως του ισοζυγίου μεταφορών.
Στον τουρισμό, οι αφίξεις μη κατοίκων αυξήθηκαν κατά 6,9% σε ετήσια βάση, ενώ οι σχετικές εισπράξεις ενισχύθηκαν μόλις κατά 1,2%, επιβεβαιώνοντας τη σημαντική επιβράδυνση που καταγράφηκε στα τουριστικά έσοδα τον Ιούνιο.
Παράλληλα, το έλλειμμα του ισοζυγίου πρωτογενών εισοδημάτων μειώθηκε σε σχέση με τον Ιούνιο του 2025. Η εξέλιξη αυτή αντανακλά κυρίως τη μείωση των καθαρών πληρωμών για τόκους, μερίσματα και κέρδη, αλλά και, σε μικρότερο βαθμό, τον υπερδιπλασιασμό των καθαρών εισπράξεων από λοιπά πρωτογενή εισοδήματα.
Αντίθετα, το έλλειμμα του ισοζυγίου δευτερογενών εισοδημάτων διευρύνθηκε. Αυτό οφείλεται στην αύξηση των καθαρών πληρωμών τόσο από τη γενική κυβέρνηση όσο και από τους λοιπούς τομείς της οικονομίας, εκτός της γενικής κυβέρνησης.
Στα 9,5 δισ. ευρώ το έλλειμμα στο εξάμηνο
Στο σύνολο του πρώτου εξαμήνου του 2026, το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών αυξήθηκε κατά περίπου 1 δισ. ευρώ σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025 και διαμορφώθηκε στα 9,5 δισ. ευρώ.
Παρά την αύξηση αυτή, το έλλειμμα του ισοζυγίου αγαθών περιορίστηκε, καθώς οι εξαγωγές αυξήθηκαν περισσότερο από τις εισαγωγές.
Σε τρέχουσες τιμές, οι εξαγωγές αγαθών αυξήθηκαν κατά 16,1%, ενώ σε σταθερές τιμές η αύξηση ήταν 5,7%. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 4,5% σε τρέχουσες τιμές, ενώ σε σταθερές τιμές παρουσίασαν οριακή μείωση 0,2%.
Χωρίς τα καύσιμα, οι εξαγωγές αγαθών αυξήθηκαν κατά 7,9% σε τρέχουσες τιμές, ενώ οι αντίστοιχες εισαγωγές κατά 4,1%. Σε σταθερές τιμές, οι αυξήσεις διαμορφώθηκαν σε 3,6% και 2,9%, αντίστοιχα.
Ο τουρισμός κρατά το πλεόνασμα των υπηρεσιών
Το πλεόνασμα του ισοζυγίου υπηρεσιών διευρύνθηκε κατά το πρώτο εξάμηνο, κυρίως χάρη στη βελτίωση του ισοζυγίου ταξιδιωτικών υπηρεσιών.
Η θετική επίδραση του τουρισμού, ωστόσο, αντισταθμίστηκε σε σημαντικό βαθμό από την επιδείνωση του ισοζυγίου λοιπών υπηρεσιών και, σε μικρότερο βαθμό, του ισοζυγίου μεταφορών.
Συνολικά, οι αφίξεις μη κατοίκων ταξιδιωτών αυξήθηκαν κατά 15,4%, ενώ οι ταξιδιωτικές εισπράξεις ενισχύθηκαν κατά 14,8% σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Η πορεία αυτή εξακολουθεί να αποτελεί σημαντικό στήριγμα για το εξωτερικό ισοζύγιο της χώρας, όμως η εικόνα του Ιουνίου δημιουργεί ερωτήματα για τη συνέχεια, καθώς η αύξηση των επισκεπτών δεν συνοδεύτηκε από ανάλογη αύξηση των δαπανών τους.
Πιέσεις από τα πρωτογενή και δευτερογενή εισοδήματα
Στο πρώτο εξάμηνο, το έλλειμμα του ισοζυγίου πρωτογενών εισοδημάτων αυξήθηκε σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025.
Καθοριστικό ρόλο διαδραμάτισε ο περιορισμός περίπου κατά το ήμισυ των καθαρών εισπράξεων από λοιπά πρωτογενή εισοδήματα. Η εξέλιξη αυτή αντισταθμίστηκε εν μέρει από τη μείωση των καθαρών πληρωμών για τόκους, μερίσματα και κέρδη.
Τέλος, το ισοζύγιο δευτερογενών εισοδημάτων πέρασε από πλεόνασμα σε έλλειμμα σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του 2025. Η μεταβολή οφείλεται κυρίως στη μείωση των καθαρών εισπράξεων από τους λοιπούς τομείς της οικονομίας, εκτός της γενικής κυβέρνησης, και δευτερευόντως στην αύξηση των καθαρών πληρωμών της γενικής κυβέρνησης.
Τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος σκιαγραφούν έτσι μια εικόνα με δύο όψεις: από τη μία, ο τουρισμός εξακολουθεί να ενισχύει το ισοζύγιο υπηρεσιών και οι εξαγωγές καταγράφουν ισχυρή δυναμική· από την άλλη, η αισθητή επιβράδυνση των τουριστικών εισπράξεων τον Ιούνιο σε σχέση με την άνοδο των αφίξεων αποτελεί ένα πρώτο σημάδι που θα χρειαστεί να παρακολουθηθεί στενά κατά την εξέλιξη της φετινής τουριστικής σεζόν.
Ισοζύγιο Κεφαλαίων
Τον Ιούνιο του 2026, το έλλειμμα του ισοζυγίου κεφαλαίων κατέγραψε μικρή αύξηση σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του 2025 και διαμορφώθηκε σε 22,9 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας την μικρή αύξηση των καθαρών πληρωμών στους λοιπούς, εκτός της γενικής κυβέρνησης, τομείς της οικονομίας.
Το πρώτο εξάμηνο του 2026, το πλεόνασμα του ισοζυγίου κεφαλαίων συρρικνώθηκε σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025, λόγω της μείωσης των καθαρών εισπράξεων της γενικής κυβέρνησης.
Συνολικό Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών και Κεφαλαίων
Τον Ιούνιο του 2026, το έλλειμμα του συνολικού ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και κεφαλαίων (το οποίο αντιστοιχεί στις ανάγκες της οικονομίας για χρηματοδότηση από το εξωτερικό) μειώθηκε κατά το ήμισυ σχεδόν σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του 2025 και διαμορφώθηκε σε 625,7 εκατ. ευρώ.
Το πρώτο εξάμηνο του 2026, το έλλειμμα του συνολικού ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και κεφαλαίων αυξήθηκε σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025 και διαμορφώθηκε σε 9,2 δισεκ. ευρώ.
Ισοζύγιο Χρηματοοικονομικών Συναλλαγών
Τον Ιούνιο του 2026, στην κατηγορία των άμεσων επενδύσεων, οι απαιτήσεις των κατοίκων έναντι του εξωτερικού κατέγραψαν καθαρές ροές ύψους 220,2 εκατ. ευρώ και οι υποχρεώσεις των κατοίκων έναντι του εξωτερικού, που αντιστοιχούν σε άμεσες επενδύσεις μη κατοίκων στην Ελλάδα, σημείωσαν καθαρές ροές ύψους 778,1 εκατ. ευρώ.
Στις επενδύσεις χαρτοφυλακίου, η άνοδος των απαιτήσεων των κατοίκων έναντι του εξωτερικού αντανακλά κυρίως την αύξηση κατά 207,8 εκατ. ευρώ των τοποθετήσεων κατοίκων σε μετοχές επιχειρήσεων μη κατοίκων και, σε μικρότερο βαθμό, την αύξηση κατά 157,0 εκατ. ευρώ των τοποθετήσεών τους σε ομόλογα και έντοκα γραμμάτια του εξωτερικού.
Η αύξηση των υποχρεώσεών τους οφείλεται κυρίως στην άνοδο κατά 3,5 δισεκ. ευρώ των τοποθετήσεων μη κατοίκων σε ελληνικά ομόλογα και έντοκα γραμμάτια.
Στην κατηγορία των λοιπών επενδύσεων καταγράφηκε αύξηση των απαιτήσεων των κατοίκων έναντι του εξωτερικού, κυρίως λόγω της ανόδου κατά 704,1 εκατ. ευρώ της χορήγησης δανείων σε μη κατοίκους από εγχώρια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και λόγω της στατιστικής προσαρμογής που συνδέεται με την έκδοση τραπεζογραμματίων (κατά 534,0 εκατ. ευρώ), οι οποίες αντισταθμίστηκαν μερικώς από τη μείωση κατά 487,6 εκατ. ευρώ των τοποθετήσεων κατοίκων σε καταθέσεις και repos στο εξωτερικό.
Η μείωση των υποχρεώσεων των κατοίκων προέρχεται κυρίως από τη μείωση κατά 7,1 δισεκ. ευρώ της χορήγησης δανείων σε κατοίκους από μη κατοίκους (περιλαμβάνεται η πρόωρη αποπληρωμή δανείων του μηχανισμού Greek Loan Facility – GLF), η οποία αντισταθμίστηκε, ως ένα βαθμό, από την άνοδο κατά 3,9 δισεκ. ευρώ των τοποθετήσεων μη κατοίκων σε καταθέσεις και repos στην Ελλάδα (συμπεριλαμβάνεται και ο λογαριασμός TARGET) και δευτερευόντως από τη στατιστική προσαρμογή που συνδέεται με την έκδοση τραπεζογραμματίων (κατά 534,0 εκατ. ευρώ).
Το πρώτο εξάμηνο του 2026, στην κατηγορία των άμεσων επενδύσεων, οι απαιτήσεις των κατοίκων έναντι του εξωτερικού κατέγραψαν καθαρές ροές ύψους 1,8 δισεκ. ευρώ και οι υποχρεώσεις των κατοίκων έναντι του εξωτερικού σημείωσαν καθαρές ροές ύψους 6,9 δισεκ. ευρώ.
Στις επενδύσεις χαρτοφυλακίου, η αύξηση των απαιτήσεων των κατοίκων έναντι του εξωτερικού οφείλεται κυρίως στη διεύρυνση κατά 3,1 δισεκ. ευρώ των τοποθετήσεων κατοίκων σε ομόλογα και έντοκα γραμμάτια του εξωτερικού και, σε μικρότερο βαθμό, στην άνοδο κατά 1,7 δισεκ. ευρώ των τοποθετήσεων κατοίκων σε μετοχές επιχειρήσεων μη κατοίκων.
Η αύξηση των υποχρεώσεων των κατοίκων αντανακλά κυρίως την άνοδο κατά 9,1 δισεκ. ευρώ των τοποθετήσεων μη κατοίκων σε ελληνικά ομόλογα και έντοκα γραμμάτια, καθώς και την αύξηση κατά 1,5 δισεκ. ευρώ των τοποθετήσεων μη κατοίκων σε μετοχές εγχώριων επιχειρήσεων.
Στην κατηγορία των λοιπών επενδύσεων, η άνοδος των απαιτήσεων των κατοίκων έναντι του εξωτερικού οφείλεται στην αύξηση κατά 2,9 δισεκ. ευρώ της χορήγησης δανείων σε μη κατοίκους και στη στατιστική προσαρμογή για την έκδοση τραπεζογραμματίων (κατά 2,4 δισεκ. ευρώ), οι οποίες αντισταθμίστηκαν μερικώς από την υποχώρηση κατά 658,5 εκατ. ευρώ των τοποθετήσεων κατοίκων σε καταθέσεις και repos στο εξωτερικό.
Η άνοδος των υποχρεώσεων των κατοίκων συνδέεται κυρίως με την αύξηση κατά 8,9 δισεκ. ευρώ των τοποθετήσεων μη κατοίκων σε καταθέσεις και repos στην Ελλάδα (περιλαμβάνεται και ο λογαριασμός TARGET) και, σε μικρότερο βαθμό, στη στατιστική προσαρμογή για την έκδοση τραπεζογραμματίων (κατά 2,4 δισεκ. ευρώ) που αντισταθμίστηκαν, στο μεγαλύτερο βαθμό, από την υποχώρηση κατά 9,1 δισεκ. ευρώ της χορήγησης δανείων σε κατοίκους από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της αλλοδαπής.
Στο τέλος Ιουνίου του 2026, τα συναλλαγματικά διαθέσιμα της χώρας διαμορφώθηκαν σε 19,5 δισεκ. ευρώ, έναντι 15,3 δισεκ. ευρώ στο τέλος Ιουνίου του 2025.
